兩年內4000億美元！聯準會「高利率」償付銀行業 限制貸款流通、抑制需求抗通膨

FX168財經報社(亞太)訊 根據聯準會截至7月1日公佈的數據，過去兩年，美國央行向銀行和貨幣市場基金支付了超過4000億美元的利息和其他交易。聯準會正在積極收緊信貸，並且抑制需求，從而緩解價格通膨壓力。

在2022年和2023年大幅加息之後，聯準會現在對「準備金」，即銀行在聯準會存放一夜的任何資金，支付5.4%的年利率。

另一方面，銀行不一定會將這筆意外之財轉嫁給客戶，因爲與聯準會給予銀行的利率相比，存款利率仍然很低。

(來源:ZeroHedge)

客戶通常必須使用不太方便的工具，例如存款證(CD)，才能獲得與聯準會當前支付的利率相當的利率。

聯準會已獲得國會授權支付準備金利息，並從2008年起開始這樣做。多年來，由於聯準會將利率維持在接近零的水平，利率僅爲0.1%左右。然而，2022年通貨膨脹率飆升至9%的年率，促使聯準會迅速提高利率。

準備金利息強烈激勵銀行只以高於聯準會提供的利率進行放貸，因爲將存款留在聯準會賬戶中幾乎不需要任何工作，也沒有風險。聯準會正在利用這一機制收緊信貸，抑制需求，從而緩解價格通膨壓力。限制貸款還會減少流通中的美元數量，因爲銀行在發放貸款時實際上創造了新貨幣。當貸款償還時，新貨幣就會退出流通。

另一種機制稱爲「逆回購協議」或逆回購，即聯準會出售國債，並約定第二天以略高的價格購買。聯準會以年利率來表示價格差異，也受聯準會加息的影響，目前爲5.3%。

這比準備金利息要少，但它提供了更好的現金流，因爲它每天都支付利息，而準備金利息每兩週支付一次。此外，逆回購不僅對銀行開放，而且對貨幣市場基金也開放。

逆回購規模已從2022年12月30日的2.5萬億美元以上的峯值降至6月28日的約6600億美元。

根據聯準會每週的準備金餘額平均值和每日逆回購量，準備金和逆回購的利息每週使聯準會損失約35億美元。

聯準會支付數千億美元的利息在技術上沒有問題，因爲它可以通過電子方式創造新貨幣。然而，新美元會增加通膨壓力。 根據美國勞工統計局的數據，自2022年年中達到峯值以來，物價通膨率大幅下降。

然而，在過去一年中，物價通膨率一直保持在3%以上，高於聯準會2%的目標利率。美國經濟分析局公佈的另一種物價通膨指標公佈的數據略低，5月份爲2.6%，但仍高於聯準會的目標。

市場預計聯準會將在今年晚些時候開始降息，但預計降息將是漸進的，或許是每六週降息25個基點。

美國人可能已經注意到了抵押貸款和汽車貸款的高利率，也注意到了銀行存款提供的利息。

一些小型銀行現在提供利率超過5%的高收益儲蓄賬戶。

在四大銀行摩根大通、美國銀行、花旗銀行和富國銀行中，目前似乎只有一家提供類似類型的高收益賬戶。