特朗普陰晴不定，美國信譽掃地！

近日，特朗普政府的「對等關稅」招致全球譴責，引發金融市場巨震。

然而，特朗普在關稅問題上陰晴不定，令人捉摸不透。

在4月2日對全球徵稅後，特朗普信誓旦旦地說：「我的關稅政策永遠不會改變。」他的一席話導致全球金融市場劇烈波動，投資者避險情緒高昂。

然而沒過幾天，特朗普的關稅政策來了個180度大轉彎，這一「特不靠譜」的行為，讓他狠狠地打了自己的臉。

特朗普最新發文稱，鑒于超過75個國家已致電美國，就與貿易、貿易壁壘、關稅等相關議題進行談判以尋求解決方案，而且這些國家未對美採取報復行動，他已批準實施為期90天的暫停措施。在此期間大幅降低對等關稅至10%，暫停措施立即生效。

特朗普的這一舉動，也讓市場人士不禁反問：特朗普這一瘋狂的舉動，讓美國信譽往哪放？

甚至有人表示，特朗普堪稱全球經濟中「最大的不確定性因素」。

正是特朗普政府在關稅政策上的反復無常，已令美國的信譽碎了一地，加劇了市場的擔憂。就連美國前財長薩默斯也看不下去了，他認為特朗普政府「魯莽的即興應對」並不能稱之為一種戰略，美國大量信譽已經喪失。

特朗普深夜「急刹車」致美股周三上演暴力反轉，黃金原油齊飛，金融市場波動令人眼花缭亂。甚至有美國議員對特朗普產生質疑，要求白宮澄清，「誰事先知情，誰又從中獲利」，因為這種「反復無常」，有引發「内幕交易」的嫌疑。

同時有經濟學家警告，一旦市場認為美國政策制定者「不可靠」，恢復信任需要多年時間。例如，有英國學者指出，美國作為「安全投資地」的形象正迅速瓦解。

特朗普政府關稅政策的搖擺不定，導致一項衡量美國投資級信用市場風險的指標——Markit CDX北美投資級指數利差，已升至2024年8月以來最高水平。當投資者認為信用風險上升時，該指數會走高。

而美國信譽正在喪失，對美元和美債帶來的打擊是巨大的。

美元作為全球主要儲備貨幣的穩定性，依賴于美國政策的可預測性。

特朗普頻繁變動的關稅政策，已加劇市場對美元長期價值的擔憂，這可能導致各國央行減少美元儲備，轉向黃金或其他貨幣（如歐元、人民幣、日元等）。

美國《新聞周刊》8日刊文稱，專家警告表示，關稅可能導致美元失去儲備貨幣地位。

路透社也刊文說，市場恐慌時期，投資者往往會湧向安全的美元，但最近股市因美國關稅而暴跌時，投資者卻紛紛逃離美元，這表明美元的全球地位可能正在下降。

美債方面，4月4日以來，美國長債收益率大幅上行。4月9日，30年期美債收益率一度上行25個基點，漲幅超5%，創下了2023年末以來最高水平；被視為傳統避險工具的10年期美國國債收益率也一度攀升超5%。

美國國債通常被視為「無風險資產」，但特朗普政府關稅政策反復會削弱這一信譽。若國際投資者（如中國、日本等主要債權國）因擔憂美國信用而減持美債，可能導致美債收益率飙升，增加美國政府融資成本。

中信建投最新觀點認為，近日美債利率上行，描述近期美債正在經受一輪抛售潮。美債抛售絕非因為經濟向好，因為風險資產正在大幅下跌。說明關稅對全球資產的影響，已經從簡單的風偏影響擴散到流動性衝擊。

美國政府這種無視國際規則、單邊霸淩的行徑，暴露出美國是沒有信譽的國家。一個國家的信譽，需要建立在遵守國際規則和履行承諾上，而不是破壞國際經貿秩序，無視他國利益。

當「不可預測」成為美國政策的代名詞，市場只能被迫適應這場「特朗普式過山車」。但問題是：美元的霸權地位、美債的「無風險」光環，還能經得起幾次這樣的折騰？或許，真正的風險不是關稅本身，而是一個超級大國正在親手瓦解全球對它的信任——這一次，市場可能不會輕易原諒。