中國民間與官方PMI大不同！財新制造業活動創三年多最快增速

FX168財經報社(亞太)訊 週一(7月1日)中國發布的一份私營部門調查顯示，儘管需求增長放緩，由於生產增加，中國的製造業活動以三年多以來最快的速度增長，表明該行業的健康狀況依然強勁。

6月份，財新/S&P Global製造業PMI從上月的51.7升至51.8，創下自2021年5月以來的最快增速，超過分析師預測的51.2。

該指數主要涵蓋較小的出口導向型企業，已連續八個月保持在50水平以上，這一分界線將增長與收縮分開。

6月份製造業產出增長達到兩年來的最高點。反映需求的訂單指數，包括海外訂單指數，上月仍處於擴張區間，但增速有所放緩。

調查還顯示，消費品和中間品的需求強於投資品的需求。

調查顯示，由於鋼鐵、銅和鋁等原材料價格上漲以及運費成本上升，企業面臨成本上升的壓力。因此，投入分項指數以兩年來最快的速度上升。

「市場信心不足和有效需求仍然是關鍵挑戰，」財新智庫高級經濟學家王喆表示。

由於對競爭加劇和經濟前景不確定性的擔憂，製造業生產者對未來12個月的信心降至2019年11月以來的最低點。該行業在6月份仍在縮減招聘。

王喆稱，展望未來，政策對經濟的支持力度仍需進一步加強，前期「三大工程」——即保障性住房、城中村改造和「平急兩用」公共基礎設施建設、房地產調控措施優化調整、大規模設備更新和消費品以舊換新等政策還需進一步落地顯效。此外，財稅改革等相關政策的推進應格外注重培育市場經營主體樂觀預期。

財新調查與週日發佈的官方PMI顯示的製造業活動下降形成對比。中國國家統計局星期日(6月30日)公佈的數據顯示，6月份中國製造業活動連續第二個月處於萎縮狀態，而服務業活動下滑至5個月低點。

國家統計局的調查顯示，中國6月份製造業採購經理人指數(PMI)爲49.5，與5月份持平，低於50的榮枯分界線，與路透社調查的預測值49.5相符。與此同時，由於消費者保持謹慎，勞動節假期的提振作用轉瞬即逝，包括服務業和建築業在內的非製造業PMI從5月份的51.1降至6月份的50.5，下降0.6個百分點，是去年12月以來的最低水平。

國泰君安國際首席經濟學家周浩認爲，疲弱的PMI數據自然要求中國政府出臺更多支持性政策。然而，由於人民幣面臨壓力，貨幣政策寬鬆的空間目前有限。

「財政政策很可能佔據主導地位，這表明中央政府將需要在可預見的未來發行更多債券，以提振整體國內需求，」周浩說。

世界第二大經濟體在尋找穩固立足點方面仍然面臨困難，因爲龐大的房地產部門未能對5月宣佈的救援計劃做出迴應，繼續拖累經濟前景。

經濟學家和投資者正在等待中國共產黨於7月15日至18日召開的三中全會，屆時數百名中國共產黨高級官員將齊聚北京，參加五年一度的會議。