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投資慧眼Insights - 在日本央行12月政策會議前，日本出口迎好消息。日幣匯率疲軟支撐11月日本出口超預期增長，但市場對2025年出口和經濟增長的信心仍不足。
據日本政府12月18日週三公佈的數據，11月日本出口總額年增3.8%，高於10月的3.1%和市場預期中值的2.8%。
其中，晶片製造機械和有色金屬出口貢獻了主要增長，而日本「支柱產業」汽車業出口出現下滑。
有經濟學家表示，汽車出口的下降限制了整體出口，這是日本重要產業。全球經濟並沒有停滯或加速，這使得整體出口難以增加。
值得註意的是，11月日本出口量下滑了0.1%，這表明出口總額的增長很大程度上是日幣疲軟的推動。
報告顯示，11月日幣兌美元匯率均價為152.83，年減1.7%。截至發稿（18日），日幣匯率報153.66。
展望未來，在川普關稅威脅和日本央行繼續升息的復雜背景下，各大機構對2025日幣匯率的展望不一。到2025年底，匯豐看跌日幣至160，高盛看跌至159，而巴克萊、日本三菱、日本三井住友、野村等機構看漲日幣至150下方，摩根士丹利更是看升至138。
大和綜合研究所的經濟學家Koki Akimoto指出，這份結果並不像看起來那麼好。他預計，未來日本出口可能會保持平穩，因為晶片製造設備的強勁需求將會被美國經濟溫和放緩、以及當選總統川普貿易政策的風險所抵消。
據路透社日前的一項調查，約四分之三的日本企業預計川普2.0政府將對日企的整體商業環境帶來負面影響。
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