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投資慧眼Insights - 中國第二季GDP年增4.7%,這低於第一季GDP的5.3%。6月零售銷售未達預期,工業生產數據優於預期。
7月15日,中國國家統計局表示,中國第二季GDP年增4.7%,低於預期的5.1%。6月零售銷售也低於預期,成長2%,而成長預期為3.3%。
【圖源:中國統計局;中國GDP】
然而,6 月工業生產較去年同期成長5.3%,超出預期,高於預期的5%增幅。1-6月鎮固定資產投資成長3.9%,符合預期。與5月相比,6月基礎設施和製造業投資年增率放緩,而房地產投資同樣下降 10.1%。
「我們必須更加努力激發市場活力,激發內生動力。」該局在新聞稿中表示。報告也呼籲「鞏固和增強經濟復甦成長勢頭,確保經濟持續健康發展」。
上週五公佈的海關數據顯示,中國出口年增8.6%,超乎預期。但6月進口年減2.3%,未達小幅成長預期。
其他數據也顯示國內需求疲軟。
6月份中國居民消費物價較去年同期上漲0.2% ,不如預期。剔除波動較大的食品和能源價格後的核心CPI,6月較去年同期上漲0.6%,略低於今年前六個月0.7%的漲幅。
此外,中國公佈的最新信貸數據顯示,上半年廣義貨幣供應量和新增人民幣貸款成長率較2023年同期大幅下降。
根據中國人民銀行的數據,今年前六個月家庭貸款增加了1.46兆元(2,000億美元),幾乎是去年該類別新增貸款 2.8 兆元的一半。
上半年企業貸款增加11兆元,略低於去年同期的12.81兆元。
「6 月貨幣和信貸數據表明信貸需求仍然疲軟。」高盛分析師表示。「近期的政策溝通表明,中國人民銀行繼續專注於加強貨幣政策傳導,淡化信貸總量成長的重要性。展望未來,新增人民幣貸款和M2增速可能會進一步逐步放緩。」
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