投資慧眼Insights - 聯準會如期降息25基點,但對未來降息持開放態度。市場預計2025年將暫停降息。
美東時間11月7日,聯準會宣布將利率下調25個基點,聯邦基金利率目標區間從4.75%-5%調低至4.5%-4.75%,符合市場預期。
決議聲明中,刪除了「對通膨持續邁向2%更有信心」的說辭,引發市場對聯準會12月可能暫停降息的猜測。
聯準會主席鮑威爾在記者會上表示,未來降息根據需要可快可慢。如果經濟維持強勁,而通膨率沒有持續朝2%邁進,會更緩慢地減少政策限制。而如果勞動市場意外走弱,或是通膨率下降速度快於預期,可以更快採取行動。
根據芝商所FedWatch工具顯示,目前市場預期聯準會在12月降息後,明年1月將暫停降息。12月降息25個基點的機率為74.7%,不降息的機率為25.3%。
【圖源:CME FedWatch Tool】
川普上台將影響降息?鮑威爾:暫時不影響
在川普勝選美國總統後,市場對聯準會可能以更慢步伐降息的猜測不斷上升,因為限制非法移民和實施新關稅的政策可能會推高通膨。
對此鮑威爾表示,短期內美國大選對貨幣政策沒影響,但未來財政政策影響將會考慮。
「原則上,任何美國政府的政策,都可能隨著時間推移產生經濟影響,因此,連同無數其他因素一起,這些經濟影響的預測將被納入聯準會的經濟模型中,並被考慮在內。」
此外,對於市場關心川普會否會令他下台的問題,鮑威爾連答四個「不」字。
他斬釘截鐵地稱,就算川普要求他辭去聯準會主席一職,他也不會從命,法律不允許美國總統解僱或降職高階官員。
川普先前經常抨擊聯準會和鮑威爾,甚至威脅要將他撤職,認為其放鬆貨幣政策的速度不夠快,阻礙美國經濟繁榮。今年10月川普也稱,美國總統應該有權參與利率決策。
有「新聯準會通訊社」之稱的記者Nick Timiraos指出,川普當選引發市場熱情並推高長期利率,如果未來通膨下降的進程停滯,或金融市場熱情高漲引發通膨可能超過聯準會目標的擔憂,官員可能會對繼續逐次會議穩步降息持更多的保留態度。
巴克萊銀行預計聯準會在2025年僅會進行兩次降息,野村證券更為悲觀,預計明年只會降息一次。
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