日本將飛出兩隻黑天鵝？央行準備縮減大規模買債計劃 指定12家經紀公司尋海外買家

FX168財經報社(歐洲)訊 多家外媒披露，日本央行行長植田和男週三(7月31日)準備縮減其大規模購買計劃，將公佈經過多年大規模寬鬆政策後量化緊縮(QT)的詳細計劃。這意味着日本市場可能上演兩個黑天鵝事件，投資者應保持高度警惕。據日經亞洲(Nikkei Asia)報道，日本財政部計劃指定12家經紀公司幫助尋找日本政府債券的海外買家。

馬來西亞媒體The Star指出，植田和男還可能加倍押注，同時加息。彭博社調查顯示，儘管只有約30%的日本央行觀察人士預測加息是他們的基本情況，但幾乎沒有人排除這種可能性。

(來源:The Star)

高度的不確定性導致日元和日本股市出現過山車式波動，這種波動很可能持續到日本政府作出決定之前甚至之後。

據知情人士透露，在通脹率基本與預期一致的情況下，部分日本央行官員對本月加息持開放態度。

知情人士表示，其他人則認爲，央行可以選擇按兵不動，同時等待更多數據，希望看到消費支出復甦的跡象。

所有這些因素加在一起，意味着這是一次異常緊張的會議，植田和男最終可能會根據自己的意願來制定政策方針。

此次決議結果將對全球市場產生影響，日元將處於一個轉折點，可能延續本月強勁的反彈勢頭，也可能跌至數十年來的低點。

美聯儲FOMC決議在日本央行會議召開數小時後舉行，其對美國利率發出的信號有可能極大地放大亞洲交易時段開始的市場走勢，也可能使其急劇逆轉。

「這對日本央行來說是一個艱難的決定，」前日本央行官員、現任岡三證券首席經濟學家的Ko Nakayama表示。「加息將明確日本央行實現政策正常化的強烈願望，當局會在沒有必要着急的情況下采取行動。」

周初早盤掉期市場定價顯示，截至7月31日加息15個基點的可能性約爲50%，高於一週前的25%。

此次會議的另一大亮點是公佈首批縮減債券購買計劃，在實施了十多年的大規模貨幣寬鬆計劃於3月結束之後，央行將開始實施量化寬鬆政策。

知情人士稱，日本央行官員無意通過削減債券購買規模讓市場參與者感到意外，而且他們非常清楚人們的預期。

市場普遍認爲，自下個月起，日本每月債券購買規模將從目前的6萬億日元初步削減至5萬億日元，並在兩年內最終減半。

那些預計本週不會加息的日本央行觀察人士經常會引用該央行公佈的債券計劃作爲參考。 他們表示，對於一個截至3月份的三個季度中並未顯示出太大增長的經濟來說，初始量化寬鬆措施和加息可能意味着過度緊縮。

日本央行做出決定後日元的走勢是該央行可能考慮的另一個主要因素，特別是在本月初財務省涉嫌干預貨幣政策之後。

由於交易員平倉關注日本和美國之間的利差，日元波動較大，在一個月內從38年來的最低點升至兩個月來的最高點。 

由於投資者重新評估其槓桿押注，上週日元大幅上漲，重創從日本股票到黃金等資產。

近期日元升值降低了日本央行糾正日元疲軟的必要性，瑞穗銀行首席市場經濟學家Daisuke Karakama表示，這爲加息創造了絕佳時機，因爲央行可以說此次加息與外匯匯率無關。

「這次會議上很可能加息，」他說。「現在比較容易了，否則，他們可能會再次面臨日元疲軟的壓力。這可能是日元擺脫大幅貶值趨勢的關鍵時刻。」

日本央行觀察人士清楚地記得，4月份植田和男在決策後的新聞發佈會上似乎對日元疲軟毫不在意，從而引發日元下跌。不久之後，日元飆升，日本當局疑似干預購買日元。即使明天不加息，上田預計也會暗示再次加息的時間越來越近。

日經亞洲報道，日本財政部計劃指定12家經紀公司幫助尋找日本政府債券的海外買家。

(來源:Nikkei Asia)

即將公佈的國內外券商名單預計將包括三井住友日興證券和瑞穗證券，這些券商將與該部合作開展投資者拓展活動，包括參觀和研討會。

這些經紀公司還將向國內外買家推銷日本從2月份開始發行的氣候轉型債券。

日本央行多年來一直是日本國債的主要買家，目前每月購買目標約爲6萬億日元，約合390億美元。預計央行將在週三的下次貨幣政策會議上制定減少購買的計劃。據財務省稱，截至3月底，央行持有所有未償還日本國債的47.4%，包括國庫貼現券。

截至3月份，海外投資者持有日本國債的13.7%。日本政府希望，隨着日本央行貨幣政策正常化，利率上升，海外投資者將購買更多債券。

日本私營銀行持有日本國債總額的13.5%，保險公司持有16.3%。這些機構在增加日本國債購買量方面面臨障礙，因爲金融監管要求它們將利率風險保持在一定水平以下。

今年6月，財政部召集的專家小組呼籲創造一個有利於多元化外國投資者參與的市場環境。 專家組認爲，「更需要意識到包括外國投資者在內的市場如何看待日本的經濟和財政管理」。