中國放大招"燃內需"！英媒：此次降息意義重大、但可能「收效甚微」

FX168財經報社(北美)訊   《金融時報》報道稱，在中國召開高層政策會議幾天後，央行意外宣佈下調貸款利率，此舉表明政府正努力提振世界第二大經濟體的疲軟增長勢頭。

中國人民銀行週一（7月22日）宣佈，將廣泛用於企業貸款基準的一年期貸款市場報價利率下調0.1個百分點至3.35%，這是自去年8月以來的首次下調。

影響抵押貸款定價的五年期等值利率也自 2 月份以來首次下降 0.1 個百分點，至 3.85%。

此前，中國央行將所謂的逆回購利率（用於定價短期貸款的七天利率）下調 0.1 個百分點至 1.7%。中國央行表示，此舉旨在「加強逆週期調節，更好地支持實體經濟」。

中國人民銀行週一還將所有期限的常備借貸便利（向需要短期資金的銀行發放的貸款）利率下調了0.1個百分點。

近年來，在房地產市場長期低迷、國內消費疲軟的背景下，中國多次下調主要貸款利率。政策制定者面臨壓力，需要採取更大行動來提振投資者和消費者信心。

上週的官方數據顯示，第二季度經濟增長 4.7％，低於預期，而房地產行業指標惡化。

康奈爾大學經濟學教授 Eswar Prasad 表示：「這一系列舉措在數量上不多，但具有重要的象徵意義，表明政府最終願意使用宏觀經濟刺激措施來支持疲軟的經濟活動。」

（圖源：金融時報）

此次降息是在中國共產黨第三次全體會議之後做出的。第三次全體會議是一次備受關注的閉門會議，黨的精英中央委員會在會上闡述了政策方向。今年的第三次全體會議於上週四結束，官員們在會上表達了對經濟的擔憂，並承諾提供更多支持。

近幾個月來，北京允許國有企業收購未售出的房屋，以應對房地產市場放緩。但房地產市場幾乎沒有好轉的跡象，上個月新建住宅價格下跌 4.5%，爲近十年來最大跌幅。

近年來，中國的利率制定框架發生了很大變化，LPR 等利率與中國人民銀行制定的中期借貸便利掛鉤，影響銀行業流動性。中國人民銀行行長潘功勝 6 月暗示，回購利率在未來的政策制定中將發揮更大作用。

荷蘭國際集團大中華區首席經濟學家 Lynn Song 表示，週一的降息「可能被視爲中國人民銀行發出信號，表明七天期逆回購利率將成爲主要政策利率」，這取決於未來幾周其他基準利率是否也下調。

分析師警告稱，此類降息的影響可能較爲溫和。Prasad 表示，除非「同時採取財政刺激措施和更廣泛的政策改革，以重振低迷的私營部門信心」，否則降息「不太可能奏效」。

凱投宏觀中國經濟主管 Julian Evans-Pritchard 表示：「如果中國人民銀行真的想實施貨幣刺激政策，就應該大幅降息。不過，穩定長期收益率和抑制貨幣貶值的努力意味着，大規模降息似乎仍不太可能。」

降息後，中國 10 年期國債殖利率週一跌至 2.24%，而人民幣兌美元匯率跌至近兩週低點 7.28。