降息難料、升息未止！聯準會「鷹王」鮑曼咬緊通膨高企風險

投資慧眼Insights - 6月27日，繼本週早些時候預估聯準會2024年不會降息後，聯準會理事鮑曼（Mechelle Bowman）再次發表「最鷹」言論，重申現在還未到降息的時機，若通膨未減緩則願意進一步升息。

鮑曼在週四的一場銀行家協會活動上演講稱，「如果即將公佈的數據表明通膨持續向我們2%的政策目標邁進，那麼逐步降低聯邦基金利率以防止貨幣政策過於嚴格，最終將是合適的。」

對於目前處於二十餘年高位的利率水平，鮑曼承認，「聯準會目前的利率立場仍是具有限製性的，即使維持在當前水平，價格壓力應該會降溫。」

但她補充道，現在還沒有到降低政策利率的合適時機，她繼續看到通膨存在一些上行風險。

鮑曼警告稱，「如果即將公佈的數據表明通膨進展已經停滯或逆轉，我仍願意在未來的會議上提高聯邦基金利率的目標范圍。」

而6月FOMC會議公佈的最新利率點陣圖顯示，多數官員認可年內降息25bp的預期，市場交易員預計首降將發生在今年9月。

近期四月和五月CPI通膨數據低於預期支持降息前景，4月核心PCE指數也降至2021年4月以來最低，多項經濟數據都在指向聯準會一直在尋找的通膨放緩趨勢。

儘管如此，鮑曼看到了金融狀況的緩和給未來物價走勢帶來挑戰。她指出，「自去年年底以來金融狀況出現鬆動，反映在股市估值的大幅上升和額外的財政刺激措施，可能會增加需求的動力，阻礙任何進一步的通膨進展，甚至導致通膨重新加速。」

週二（25日），鮑曼也表示過，現在還不是降息的時候，預計今年不會降息，明年有可能放寬政策。

鮑曼提到，供應鏈的改善和移民帶來的勞動力供應增加，這兩個因素去年都有助於降低通膨，但這種情況不太可能持續下去。地區衝突可能會對能源和糧食價格造成上行壓力，移民的住房需求和勞動力市場持續緊張也有可能推高房價。

她認為，今年到目前為止，通膨僅取得了「適度的進一步進展」，預計通膨將在一段時間內保持高位。