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投資慧眼Insights - 美國利率選擇權市場的交易員正在對聯準會的利率路徑進行初步押注：未來九個月內，聯準會將大幅降息300個基點。
過去三個交易日，與有擔保隔夜融資利率掛鉤的選擇權市場部位顯示，押注因央行在2025年第一季之前將基準利率降至2.25%而受益的選擇權有所增加。
該結果意味著利率至少從目前水準下調300個基點。這種賭注可用於對沖另一項投資。
鑑於市場參與者預計在此期間降息幅度約為75個基點，這一立場顯得十分激進；週三，聯準會官員最近預測，到今年年底，降息幅度僅為25個基點，到2025年底，降息幅度將達到125個基點。
投資者一直在關注經濟數據和聯準會官員的言論，以尋找聯準會最終放鬆貨幣政策的確切時間。現在，部分投資人也開始押注對沖尾部風險的結果──例如快速且極端的降息。許多此類合約的交易都是匿名的，這使得很難識別這些押注背後的公司。
在聯邦基金市場，交易員們一直在加大對8月份合約的購買力度，如果決策者在7月31日的政策會議上降息，這些合約將帶來回報。同時，與該會議日期掛鉤的掉期合約僅反映出當時降息一個基點的幅度。
摩根大通的數據顯示，現貨市場也出現了鴿派立場。該銀行最新的客戶調查顯示，截至6月24日當週，淨多頭部位達到三個月來最高水準。
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