英特爾

歐元區11月綜合採購經理人指數從 50 降至 48.1，再次強化了對歐元區增長的擔憂。 近期的硬數據實際上好於預期--因此在 12 月會議之前，歐央行必須弄清楚這究竟是採購經理人指數在 "狼來了"，還是應該認真對待這一信號。我們認為是後者。 在 10 月份的歐洲央行會議上，行長克里斯蒂娜-拉加德（Christine Lagarde）表示，一切都在朝著同一個方向發展：向下。她特別強調了PMI，該指標在9月份剛跌破50 - 意味著收縮。之後，最重要的指標實際上已經上升，包括 GDP 和通貨膨脹。 11 月份的採購經理人指數是對歐元區政策制定者的又一次警醒，即經濟持續呈現疲軟跡象。但在第三季度 GDP 數據顯示加速增長之後，問題是這一信號會得到多大程度的重視。我想到了 "狼來了的孩子"。但不要誤解，基本信息與 GDP 增長明顯放緩是一致的。我們預計第四季度將呈現增長 0% 的停滯狀態。 調查顯示，服務業採購經理人指數也跌破 50，並發出收縮信號。製造業和服務業的新業務再度轉弱，尤其是出口訂單大幅減少，因為歐元區經濟要應付疲弱的海外需求。企業對未來一年的

美元 (USD) 隔夜仍保持較強買入勢頭。華僑銀行（OCBC）外匯分析師 Frances Cheung 和 Christopher Wong 指出，美元指數上次突破 107。

美元指數上漲，和我們的看漲觀點保持一致，位於106上方有升向109的空間。歐元和歐元/印度盧比分別邁向1.04和88。因此，我們必須關注是否將進一步下跌，還是將出現回升。澳元和英鎊短期看跌。美元/人民幣維持在阻力位7.25/26下方，料受阻於此。美元/日元交投於152-155區域，但短期看漲至157-158。和我們的觀點相反，歐元/日元跌破了162，未能維持在當前水平上方可以拖累其進一步下跌至160-158。美元/印度盧比昨日測試了84.50。目前我們預計84.50的阻力位將阻擋其上漲並令其跌向84.40，關注是否發生。 美國國債收益率繼續徘徊於其支撐位。跌破該位將拖累其走低。必須強勢升破其短期阻力位才能消除該下跌並上升。我們必須等待並關註明朗化。德國國債收益率下跌。但支撐可以限制其跌勢，維持看漲觀點不變。10年期GoI收益率如預期上升指向區間頂部。維持看漲傾向，最終將升破區間。 道瓊斯工業指數正在上漲，但可能受限於44000點。 如果從 44000 點下跌，我們將繼續看跌觀點，即跌向 42000/41000 點。德國DAX指數在19000點上方