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要點 近期美元疲軟:受市場對美聯儲利率路徑的預期轉變以及對美國經濟前景的擔憂影響，美元指數跌至102以下的年初以來低點。 原因:市場預計美聯儲主席鮑威爾將在傑克遜霍爾會議上採取鴿派立場，並預期將採取寬鬆的貨幣政策。此外，政治上的變化，比如哈里斯在民意調查中的支持率上升，以及“特朗普交易”的解除，都是導致美元走軟的原因。 關鍵催化因素:美聯儲主席鮑威爾在傑克遜霍爾的講話仍備受關注，以評估他如何平衡美聯儲使命的兩個方面。更重要的是，對截至2024年3月的美國就業數據的修正可能會對去年美國勞動力市場的強勁程度發出警告信號，並給美元帶來更多下行空間。 短期反彈的潛力:美元近期的疲軟可能有些過頭了，如果市場對美聯儲降息的預期被證明過高，美元有可能反彈。在倉位轉爲淨多頭後，日圓漲勢需要新的觸發因素才能延續，而加元則面臨經濟和油價風險。 最近，美元指數(DXY)跌破102，創下了去年12月以來的最低值。這種低迷歸因於市場對美聯儲利率路徑的預期發生轉變，以及對美國經濟前景的更廣泛擔憂，尤其是在通脹數據走軟和就業市場降溫的情況下。 美元爲何疲軟?

沒有任何重大消息引發全球股市小幅回落，因此，這只不過是股市在經歷了慘烈的崩盤之後的長期反彈後的一次修正。因此，標準普爾 500 指數和納斯達克指數均小幅下跌，跌幅約爲 0.20%，歐洲斯托克 600 指數下跌了 0.47%，而日經指數在東京回吐昨日部分漲幅，美元兌日元下跌並在 145 水平附近盤整。 美元指數則再次跳水，創下 1 月初以來的最低水平。花旗銀行分析師說，套利交易迴歸，但不是日元，而是美元。花旗分析師稱，這一定位是在宏觀風險指標跌破中性水平時出現的，但他們警告說，由於大選風險臨近，該策略只有一小段表現良好的機會窗口。此外，美聯儲的風險也迫在眉睫，而根據 RSI 指數，目前處於超賣區域的美元看起來並不適合進一步做空美元。 數據方面，歐元區的通脹率終值沒有帶來任何驚喜。總體通脹率穩定在 2.9%，核心通脹率從 2.5% 略微上升至 2.6%。這些數據令人欣慰，但包括法國、西班牙和德國在內的許多歐洲國家的通貨緊縮放緩和強勁的工資增長被認爲是歐洲央行（ECB）努力將通脹率降至 2% 目標的 "令人擔憂的信號"。後者爲歐洲央行在預期的 9

週三，亞洲股市走低，追隨隔夜美股回調，八日連漲勢頭被終結。香港恒生指數表現最差，全天下跌 1%，原因是沃爾瑪出售股份的報道導致電子商務巨頭京東商城損失慘重。