英鎊/丹麥克朗

週一歐洲時段前半段，日元兌美元仍處於弱勢，儘管缺乏後續拋售。投資者仍對日本央行進一步加息的意圖持懷疑態度，再加上總體上積極的風險基調，似乎削弱了避險貨幣日元。此外，近期美日收益率差擴大，加之美聯儲 (Fed) 立場轉向鷹派，進一步打壓收益率較低的日元。 與此同時，日本週五公佈的強勁通脹數據為日本央行在 1 月或 3 月加息留下了空間。除此之外，地緣政治風險、貿易戰擔憂以及日本當局可能幹預以支撐本國貨幣的猜測，可能會阻止交易員對日元進行激進的看跌押注。儘管如此，一些美元 (USD) 逢低買入的出現，在美國消費者信心指數公佈前，對美元/日元匯率起到了順風作用。 在日本央行加息時機不確定的情況下，日元似乎很脆弱 日本央行上週決定在 12 月政策會議結束時維持短期利率目標不變，並且幾乎沒有提供任何線索表明其將在何時推高借貸成本。 日本政府債券收益率週五跌至一個月以來的最低水平，以應對日本央行行長植田和男的鴿派信號和對進一步收緊貨幣政策的非常謹慎的語氣。 上週，基準的10年期美國國債收益率升至六個多月以來的最高水平，由此導致的美日收益率差距擴大削弱了日元。

美元/瑞郎上漲至0.8935附近，結束了週一歐洲時段早盤的兩日連跌。美國聯邦儲備委員會（美聯儲）的鷹派降息為美元提供了一些支持。交易商在等待週一晚些時候將公佈的美國12月消費者信心報告和芝加哥聯儲全國活動指數報告。美聯儲上週將利率下調了四分之一個點，並預計 2025 年僅會降息兩次，低於原先預測的四次。美國央行發出的鷹派信號似乎對未來幾個月持續的通貨膨脹感到新的擔憂，這可能會提升美元兌瑞郎（CHF）的匯率。另一方面，瑞士央行（SNB）在 12 月份的會議上將其關鍵利率下調了 50 個基點（bps），降幅超過了預期，原因是瑞士通脹率低於預期，而且全球經濟的不確定性也在上升。瑞士央行比美聯儲更激進的降息可能會削弱瑞郎，並成為美元/瑞郎的利漲因素。瑞士央行（SNB）主席馬丁-施萊格爾（Martin Schlegel）為明年進一步降息敞開了大門，但他表示，現在瑞士央行將利率降至0%以下的可能性較小。"我們將繼續密切關注形勢，並將在必要時調整貨幣政策，以確保通貨膨脹在中期內保持在符合價格穩定的範圍內，"施萊格爾補充道。與此同時，中東地緣政治緊張局勢的升級可

日本消費者物價指數（CPI）略高於預期可能推動日本央行在2025年初加息，數據公佈後日元走高。此外，全球避險情緒以及美債收益率小幅回落成為推動部分資金流向低收益率貨幣日元的一大關鍵因素。 儘管如此，美聯儲將在 2025 年放緩降息步伐的鷹派信號應會成為美國債券收益率的 “有利因素”。此外，由於日本央行可能在多長時間內提高借貸成本的問題尚不明確，這應該會對日元形成壓制，再加上圍繞美元的潛在看漲基調，應該會限制美元/日元貨幣對出現任何有意義的修正性下跌。 日本全國通脹數據強於預期以及風險基調走軟，日元吸引部分多頭 日本央行週四決定維持短期利率目標在0.15%-0.25%的區間不變，並幾乎未就多快能推高借貸成本提供任何線索。 日本統計局本週五發布的數據顯示，11月份全國消費者物價指數（CPI）年率上升2.9%，前值為2.3%。 報告的其他分項數據顯示，除生鮮食品外的全國 CPI 年率為 2.7%，10 月份為 2.3%，高於預期的 2.6%。 此外，11 月除生鮮食品、能源外的核心-核心通脹年率上升 2.7%，而上月為 2.3%，這使得 1 月或 3