年初至今，美元兌土耳其里拉一路上漲，從18.68192升至26.77904。2024土耳其里拉匯率走勢如何？未來美元兌土耳其里拉的上升空間大嗎？里拉還會貶值嗎？造成土耳其里拉貶值原因有哪些？有哪些值得推薦的土耳其幣投資管道？本文就來深入解讀未來土耳其幣的投資機會。
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土耳其里拉匯率2023年初至今走勢解讀
土耳其幣現在是否可以投資：投資思路和風險預測
在強而有力的貨幣政策出台及土耳其政局明朗之前，美元/土耳其里拉（USDTRY）匯率升勢難以逆轉，做多的風險比較低。而參考過去幾個月的波幅，做多美元/土耳其里拉（USDTRY）的盈利空間能有超過40%一年，尤其是最近能源價格再出現上漲的態勢，佈蘭特原油和紐約期油都雙雙升破80美元/桶，俄烏戰爭遲遲未能結束，土耳其的動蕩很可能會持續。
當然，如果土耳其央行祭出20厘或者以上的加息幅度，美元/土耳其里拉（USDTRY）的升勢還是有機會短期反轉，所以投資者在做多的時候也要做好風控。
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以上結論的得出基於對土耳其里拉匯率影響因素的分析，下面我們詳細解讀一下影響土耳其幣匯率的幾點重要因素及事件，作爲參考：
土耳其里拉匯率貶值原因有哪些？
土耳其里拉的匯率走勢可以說是非常容易捕捉，也沒有太多技術分析可言，因為多年以來只要一直看貶，就可以一路盈利，這一切都可以「歸功」於土耳其總統埃爾多安。
原因1：利率政策
其實土耳其里拉的持續貶值並非新聞，長期以來一直採取高利率的政策以控制通膨和穩定貨幣。然而，從2017年起，土耳其總統埃爾多安開始對此政策表示反對，稱超出他控制的利率是「萬惡之父母」，主張降低利率以刺激經濟增長。這種不尋常的經濟策略（高通膨環境中通常會提高利率）引起市場的不安，導致投資者對土耳其的未來經濟前景產生悲觀情緒，進一步壓低了里拉的價值。
原因2：政治因素
其次，政治因素對里拉匯率影響深遠。土耳其在近年來經歷了數次政變和社會動盪，包括2016年的未遂政變和此後的大規模政府清洗，包括沒收跟政變沒有重要關聯認識的財產。這些政治不穩定的事件對國內外投資者的信心產生了重大影響，導致大量資金流出，進一步壓低了里拉的價值。
【土耳其通脹率 來源：TradingEconomics】
之後由於土耳其政府長期無理關押美國牧師安德魯·布倫森，在2018年7月美國總統當特朗普在推特表示將會對土耳其實施重大制裁，包括對出口到美國的鋼和鋁分別徵收50%和20%關稅後，讓土耳其里拉跌勢加劇。
禍不單行，2020年全球爆發新冠疫情，經濟活動停滯加上對抗疫情的財政負擔，進一步壓垮了土耳其的經濟和貨幣，讓全年年國內生產總值從7599.3億美元下跌至7202.9億美元，旅遊業跌近7成，該國的總債務增加了12.9%，經濟下降5.2%，損失比其他國家更為嚴重。幸運的是，失業率實際上從 13.7% 下降到了 13.1%。通貨膨脹率從之前的15.2%下降到2020年底的12.3%。當年美元兌土耳其里拉匯率上漲了約25%。
在經濟基礎脆弱的背景下，2022年俄烏戰爭爆發，更讓土耳其國內的通脹率升破80%，令當年美元兌土耳其里拉上漲超過40%。
【美元兌土耳其里拉 vs 美元指數(2022年) 來源：TradingView】
另一方面，美聯儲在2022年展開的暴力加息，對於土耳其里拉的打擊也是不可忽視的。雖然美元指數在2022年全年只是上漲約8.8%，但由於強美元時期，資金都會在新興市場，尤其是負債較重的國家逃出，所以土耳其、斯里蘭卡等國家順理成章成了重災區。
儘管2021及2022年的GDP分別達到了11.4%及5.6%的高增速，也無助於幣值的穩定，民眾依然對黃金、美元、歐元以及加密貨幣趨之若鶩。根據加密貨幣數據商Kaiko的資訊，在2023年 6 月初里拉與穩定幣的交易量佔據 10% 加密貨幣市場總交易量，選舉當月更達到了 18% 的高點。
由此可見，比起傳統的本國經濟和美元加息週期等因素，影響土耳其里拉匯率的主要原因是國內的政治、貨幣政策及通膨率。
今年5月已經執政20年的艾多根（Recep Tayyip Erdogan）擊敗反對黨領袖基里達歐魯（Kemal Kilicdaroglu）連任總統至2028年。不過從得票率來看，反對黨領袖基里達歐魯是以47.86%高票落選，他指責總統艾多根20年的統治期間掏空了國家的民主機構，削弱了司法權力並壓制異議，這次是多年來最不公的選舉，自己會繼續戰鬥，直到土耳其出現「真正的民主」。
不穩定的政局，對民心和政策實施都有負面的影響。結束大選後，土耳其在6月底大幅加息6.5厘，基準利率從8.5%提高至15%，是重大的貨幣政策轉向，也打破了之前減息對抗通膨的特殊取態，按理來說會是幣值止跌回升的拐點，但美元/土耳其里拉兩天就從之前堅守的23.6關口退守至26，足足升了10%，除了是加息幅度相對於動則百分之幾十的的通膨率是杯水車薪，也說明本國民眾和外資對政策信心極低。
【美元兌土耳其里拉匯率（USDTRY）近月走勢 來源：Mitrade】
如何投資土耳其幣及相關貨幣對
我們先來看一張三種常用的外匯交易管道比較表格：
| 土耳其里拉交易方式 | 銀行櫃台 | 外匯期貨 | 外匯CFD |
| 交易時間 | 固定 | 固定 | 更長（根據交易商） |
| 流動性 | 基本沒有 | 稀缺 | 充足 |
| 槓桿 | 無 | 中（10~20倍） | 大（5~10+倍） |
| 保證金交易 | 否 | 是 | 是 |
| 最低交易金額 | 較小 | 大且規模固定 | 較彈性 |
| 點差 | 無 | 最小 | 小 |
| 交易手續費 | 有 | 有 | 無（含在點差内） |
| 交易稅 | 無 | 有 | 無 |
| 利息費用 | 無 | 無 | 有，極低 |
| 到期日 | 無 | 有 | 無 |
| 持有實物 | 有 | 有 | 無 |
對於投資土耳其幣的投資者可以結合以下分析，考慮適合自己的投資方式：
1.銀行/找換店換匯
在台灣，銀行基本上都不提供現鈔土耳其里拉換匯業務。而且短期比較好的策略是看跌土耳其里拉，所以在交易獲利的層面上，銀行/找換店換匯並非好方式。
2.期貨
一般而言，期貨是可以雙向交易，可以使用槓桿操作，而且交易時間長方便操作。在美國芝商所（CME）有提供土耳其里拉/美元(TRY/USD)的期貨，合約價值為100萬里拉，但絕大部分的券商並未開通次產品的交易功能，而且會有產品的成交稀少，流動性不佳的問題。
3.差價合約（CFD）
差價合約（CFD）目前是看跌土耳其里拉的一個值得推薦的選擇。透過做多美元兌土耳其里拉這樣的貨幣對就可以靈活快捷進行交易。
這樣交易的好處在於門檻低，適合小額資金投資，24小時雙向交易，可以買入看漲或賣出看跌，最低交易0.01手，而且除了直盤之外，還有其他貨幣的交叉盤。
比起上面兩種交易方式，利用差價合約買賣里拉的推薦優勢在於：
『線上開戶交易，無需櫃台跑腿』
在平臺上根據步驟提示即可完成開戶，身份驗證，注資，下單等一系列流程，無需線下到櫃台辦理開戶，省心又省時。
『多種貨幣對可供選擇』
以Mitrade平臺爲例，可以看到有美元兌土耳其里拉，歐元兌土耳其里拉，土耳其里拉兌日元這三種相關貨幣對可供交易。
【美元兌土耳其里拉 圖源：Mitrade PC端】
【歐元兌土耳其里拉 圖源：Mitrade PC端】
【土耳其里拉兌日元 圖源：Mitrade PC端】
『門檻低至50USD + 有效的風險控制』
因爲CFD交易是保證金交易的一種，可以使用槓桿操作，因此只需支付一定比例的保證金即可開啓一筆交易。更適合中小額的投資者。同時結合券商提供的風險管理工具，可以將槓桿帶來的風險控制在合理範圍之内。
在Mitrade平台，投資者可以利用平台提供的10倍槓桿操作，最多可以持倉300手，可以極大程度滿足不同投資者的交易需求。
【美元/土耳其里拉產品資料 來源：MiTrade】
土耳其里拉會貶值嗎？里拉相關貨幣對匯率走勢預測
目前Mitrade有美元/土耳其里拉，歐元/土耳其里拉，土耳其里拉/日元三種貨幣對。從近幾個月走勢可以觀察到，似乎在美元/土耳其里拉的整數關口受到干預，估計官方是以直盤價格做干預參考。投資者可以考慮：
短線
在區間下方（26.2-26.3）買入，然後再區間上方（接近26.9）賣出賺取差價，若跌破25.8止損。如果按26.3買入賺取0.4的波幅，每手可以獲利約1500美元。
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長線
可以考慮在現有區間下方（26.2-26.3）買入，等待官方放棄維持現有匯率區間，並退守下一個整數關口（28），甚至更高水平。如果按26.3買入，27.8賣出計算，若跌破25.8止損，每手可以獲利約5700美元，虧損則控制在2000美元以內。
一旦之前提及匯率反轉的條件出現，就應該停止上述操作，甚至考慮反手賣出為主。
【美元/土耳其里拉小時圖 來源：MiTrade】
【歐元/土耳其里拉日線圖 來源：MiTrade】
歐元/土耳其里拉匯率走勢受到歐元自身影響，所以和直盤有異，由於最近歐央行言論有轉鴿跡象，有意買入的朋友可以等回調至28附近介入，以前高30.4作為目標，27止損，獲利可大8500歐元，並把虧損控制在3600歐元內。
【土耳其里拉/日元 日線圖 來源：MiTrade】
土耳其里拉/日元走勢與之前的美元和歐元貨幣對有異，賣出是看土耳其里拉跌，日元漲。鑒於最近日本央行開始調整YCC，年內日元走強概率較大，理論上用日元交叉盤更有利於看貶土耳其里拉，投資者可以趁土耳其里拉/日元反彈至5.3賣出，5.6止損，然後留意日元是否因為YCC持續走強，土耳其里拉是否繼續被拋售，若果兩者成立，可以考慮在4.5買入平倉，如果兩者其中一個未成立，可以考慮在4.9附近獲利離場。
總結
總的來說，土耳其里拉雖然不太被普通投資者留意，但走勢比較明顯，是轉勢因素十分明確的一隻貨幣，投資者可以按自身的風險承受能力，以及投資偏好選擇操作的產品和模式，並留意有關的總經、政治新聞提升判斷成功率。
* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
