美元指數（USDX）是什麼？如何影響你的投資？投資者必懂的關鍵指標！

常聽到「美元指數」到底是什麼？漲跌又代表什麼意思？

如果你有在關注股市，或者有接觸外匯交易，應該常常會聽到「美元指數漲了」「美元走強」這些新聞。但美元指數到底是什麼？它的變化又跟我們投資有什麼關係？今天就帶你用最簡單的方式搞懂！

我們在看股市的時候，常會看到「標普500」、「道瓊指數」、「那斯達克」這些指數，其實它們都是追蹤一籃子股票的表現。

同樣地，美元指數（英文叫 USDX 或 DXY），也是一個「指數」，不過它追蹤的不是股票，而是美元對六種主要貨幣的匯率變化。

這六種貨幣包括：

• 歐元（EUR）：佔比最大，大約 57%

• 日圓（JPY）

• 英鎊（GBP）

• 加拿大元（CAD）

• 瑞典克朗（SEK）

• 瑞士法郎（CHF）

簡單來說，美元指數就是在告訴我們：「現在的美元，跟其他國際貨幣比起來，是變強了還是變弱了？」

可以把美元指數想像成一支全球金融市場的溫度計，因為美元是世界上最常被使用的貨幣，不管是商品貿易、能源、黃金、甚至全球投資，大多數都是以美元計價。

當美元指數出現變化時，就會產生一連串的影響。

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✅ 美元指數上漲的時候

簡單說，就是「美元變強了」，其他主要貨幣（像是歐元、日圓）相對就貶值。因為美元是全世界最常用的交易貨幣，當它升值時，很多以美元計價的國際商品（像是原油、黃金、大宗商品）價格可能會看起來變便宜。

對美國來說是好消息：

• 買進國外商品更便宜，像是進口車、電子產品，美國人可以用比較少的錢買到。

• 資金回流美國，因為投資美元相關資產（像美債）變得更有吸引力，全球熱錢會湧向美國市場。

• 對美國經濟成長、抑制通膨都有幫助。

但對其他國家或出口導向的企業來說，就不一定那麼樂觀了：

• 像台灣這種出口型經濟，東西變貴、比較難賣到美國，企業收入可能會受到影響。

• 新興市場國家如果有很多美元債務，還錢壓力也會變大。

🔻 美元指數下跌的時候

這就表示「美元變弱了」，市場信心下降，投資人可能就會把錢從美元撤出，轉去找其他機會，像是亞洲股市或新興市場。

對台灣來說，可能會有這些影響：

• 有更多熱錢進來買台股，資金流入、股價有機會往上走。

• 新台幣可能升值，進口東西變便宜，但出口產品變貴、競爭力下降。

• 如果你有美金資產，像是美股、美金定存，就要注意「匯損」的問題，因為美元貶值＝換回台幣會變少。

美元指數包括六種貨幣，即：歐元（EUR）、日元（JPY）、英鎊（GBP）、加元（CAD）、瑞典克朗（SEK）、瑞士法郎（CHF）。

雖然只有六種貨幣，但實際上背後牽涉到的國家可不只六個哦！
像歐元這個大家族，就有 19 個歐盟國家在用，等於一個貨幣代表了快20個國家的經濟體。再加上其他五種貨幣，整體涵蓋超過24個發達國家。

這也就是為什麼，美元指數在全球金融市場上，權威性這麼高、影響力這麼大。

美元指數的權重怎麼分？

美元指數不是六種貨幣平均算出來的，而是用一種叫「幾何加權平均法」的方式計算。意思就是根據每個國家的經濟體量、交易量、貨幣影響力去給不同權重。

目前的比重大致如下：

🔻 從下表可以更加直觀的看到各國貨幣在美元指數中的佔比

簡單解讀一下：

• 歐元佔比最高，超過一半，主要是因為歐元區國家多、經濟體量也大，是僅次於美元的國際第二大貨幣。
  所以，歐元漲跌對美元指數的影響非常大！

  
  

• 第二名是日圓，因為日本是全球第三大經濟體，而且日圓利率超低、流動性高，很常被當作國際資金避險工具。

  
  

• 英鎊、加元、瑞典克朗、瑞士法郎這四種加起來只佔不到30%，但像瑞士法郎這種以「穩定、安全」著稱的貨幣，在市場上還是很有參考價值。

所以如果你看到美元指數有劇烈波動，第一時間也可以觀察一下是不是歐元或日圓有出現什麼消息或走勢變化。

美元指數採用“幾何加權平均法”計算，公式如下：

這個公式的意思是什麼？

• 這個「50.14348112」是一個固定常數，是為了讓1985年美元指數的起點是100。

• 括號裡的每個項目，都是美元對其他貨幣的匯率，只是根據權重做了次方（加權）。

• 次方的數字，其實就是我們上一段提到的權重比例（例如歐元佔 57.6%，就變成 -0.576 的次方）。

要注意的是：美元指數不是匯率、也不是價格，而是一個相對指數，它是根據一段時間內（從基期開始）美元的整體強弱去比出來的結果。

舉個例子：

所以美元指數越高，代表美元越強勢；越低，代表美元在國際市場上變弱了。

「美元指數漲跌關我什麼事？」

其實影響很大喔，因為它會牽動到各種以美元計價的資產，例如：美股、黃金、債券、甚至台股！

我們直接看幾個常見的影響👇

舉個例子，當美元指數上漲，代表美元升值，也就是說，你手上的美元買東西更有力。持有美股、美元債券等美元資產，換算成台幣就變得更值錢。做外匯交易的投資人，如果早就看多美元，也能賺匯差。但相反的，如果美元走弱，你手上的美元資產價值就會縮水。

接下來，我們將討論美元指數和黃金、美股、台股和之間的關係，以及它們如何互相作用。

美元指數和美股

美元和美股的關係不一定「一定正、一定負」，會因情況而變：

• 有時候，美元升值→資金流入美國→美股也漲

• 但如果美元升太強，會打擊美國出口企業，可能拖累整體股市

例如2020年3月，全球股市崩跌，但美元卻因為全球避險需求而大漲到指數 103。但後來美國爆發疫情＋聯準會狂印鈔救市，美元又快速轉弱，指數掉到 93.78

所以美股跟美元之間的關係，要看市場背景和當下經濟政策來判斷，不能只看一條線。

美元指數和黃金

黃金和美元通常是「翹翹板」的關係：

• 美元強 → 黃金價格下跌

• 美元弱 → 黃金價格上漲

因為黃金是用美元報價的，美元強的時候，等於買黃金的成本提高，需求自然下降；反之亦然。

當然，黃金的價格也會受其他影響，比如通膨、戰爭、油價等，所以不能只看美元指數單一因素喔。

美元指數和台股／新台幣

大致來說：

• 美元升值（指數上漲） → 資金回流美國 → 台幣可能貶值、台股壓力變大

• 美元貶值（指數下跌） → 資金回流亞洲 → 有利台幣升值、台股表現

  
  

但這種關係也不是鐵律，有時候市場對全球經濟很有信心，美股、台股、美元可能一起漲；
反過來，遇到黑天鵝，大家都恐慌，股市、匯市、債市可能一起跌。

「美元指數」就像是全球資金流向的風向球，觀察它變動，能幫助我們判斷資產的價值、風險，甚至提前掌握投資機會。不管你是投資美股、黃金，還是單純想知道台幣接下來會不會升貶，

掌握美元指數的變化，一定是你不能忽略的基本功！

美元指數會漲還是跌，背後其實跟很多「國際經濟大事」有關。以下幾個因素，是最容易影響美元強弱的關鍵：

1️⃣ 美國聯準會（Fed）的利率政策

這幾乎是影響美元指數最直接的因素。

如果升息，代表美元利息變高，吸引全球資金流入美國 → 美元變強、指數上升

如果降息，資金就可能流出美國 → 美元變弱、指數下跌

所以每次聯準會開會，市場都會緊張兮兮，就是怕美元震盪。

3️⃣ 地緣政治 & 國際事件

這些事情會影響全球避險情緒：例如：戰爭、政治動盪、區域衝突。通常在這種時候，市場會選擇「避險資產」，而美元常常就是第一選擇。

所以有些時候「越亂，美元越強」聽起來很矛盾，但確實是因為它的避險角色。

4️⃣ 其他主要貨幣的走勢

美元指數是「美元 vs 六種外幣」的相對值。所以當歐元、日圓、英鎊這些貨幣本身因為自己國家的經濟走弱、政策寬鬆、政局不穩時，即使美元沒動，也可能讓美元指數上升。

簡單說：別人的貨幣貶值，也會讓美元指數看起來更強。

很多人在看美元強不強，第一直覺就是看「美元指數」，但其實美國聯準會（Fed）自己更常參考的是「美元貿易加權指數」。

這兩個聽起來超像的名詞，差在哪？哪個比較準？

🔹 美元指數（US Dollar Index, DXY）

• 是最常見、媒體最常報的那個

• 用美元對六種主要貨幣的匯率計算出來：歐元、日圓、英鎊、加幣、瑞典克朗、瑞士法郎

• 製作單位：ICE（洲際交易所）

• 最大比重是歐元（57.6%），歐洲影響很大，也代表這個指數偏向歐美觀點

🔸 美元貿易加權指數（Trade-Weighted U.S. Dollar Index）

• 是聯準會（Fed）主力參考的指標

• 是根據美國實際貿易往來的國家來加權計算

• 包含超過20種貨幣，更多亞洲新興市場的貨幣，像是人民幣、墨西哥披索、韓元、台幣、甚至泰銖也有

• 更貼近美國實際貿易夥伴的匯率變化，也更符合全球市場現況

總結一句話，美元指數是傳統指標，適合快速看氣氛，貿易加權美元指數真實反映美元實力，更被聯準會重視。

如果你只是一般投資人，看美元指數就很夠用。但如果你是做總經研究、外匯交易，或是想抓住 Fed 政策邏輯，那貿易加權指數會是更深入的參考依據！

簡單來說，美元指數是了解美元相對於其他貨幣強弱的關鍵指標，它直接影響到全球金融市場的走向。無論是黃金、原油、股票等資產，都會受到美元指數波動的影響。所以，掌握美元指數的走勢，對於投資決策非常重要，特別是在外匯交易中，這是一個非常實用的指標。

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