全球最主要的結算貨幣『美元』在 2024 年 9 月開啟了降息循環。由於美元的流通性極大，不光美國人用美元，全球各國主要的外貿交易也都靠美元結算，各國政府的外匯存底主要也都是美元，因此美元利率的變動對全球各國影響甚大！而這也會創造出許多的交易機會。
根據最新的點陣圖預告，這次的目標是會在2026年之前把美元利率降到3%左右。
到底美元漲跌主要的依據是什麼？美元未來會漲還是跌？ 如何投資美元才能收益最大化? 今天一一來為大家分析!
美元匯率指的是什麼？
美元匯率指的是某種貨幣相對於美元的價值或交換比率。
例如，EUR/USD代表每兌換1歐元需要多少美元，EUR/USD=1.04，代表1.04美元能兌換1歐元。
假如EUR/USD上升到1.09，説明歐元相對升值，美元貶值，而EUR/USD下降到0.88，説明歐元相對貶值，美元升值。
至於美元指數，它就是由6個美元外的主要國際貨幣（歐元、日元、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎）兌美元的匯率編織而成的一個指數。指數的高低代表的就是對這6個國家貨幣匯率的強弱，因為這些國家的央行調控匯率的手段很可能和美元高度一致，因此並不一定表示美國降息美元指數就會降，還要看指數成分貨幣所屬國家是否也有對應措施才能準確分析。
當前美元指數即時價格
（來源：Mitrade）
影響美元匯率的因素有哪些？
影響匯率的因素非常的多，除了本國政府外還有外國，甚至還有國際經濟變化的影響。本文整理最重要的 4 項給讀者參考。
1. 美元利率變化
美元利率變化就是聯準會（FED）所調控的美國央行基準利率。央行調整基準利率會直接影響國債的票面利率，進而影響美國銀行的存款、放款利息以及各企業發債的利率。
利息高的時候，很多資金就會湧入美元，畢竟可以在低風險的情況下獲得更高的回報，無需再去股市承擔風險。反之，利率低的時候，資金就會流竄到其他高利率的貨幣上。
但投資者在根據美元利率變化制定進出場策略時，不能僅僅關注升息或降息的當下，更需要考慮升息和降息的預期變化，這通常可以通過點陣圖來判斷。因為整個美元匯率市場是非常高效，不會等到確定升息後美元才開始上漲，也不會等到確定降息後美元才開始下跌。
2. 美元總供給量
美元供給總量，也就是大家熟知的量化寬鬆（QE）和量化緊縮（QT），並非固定，而是隨時變動。
當 FED 發現企業與個人都在把錢存在銀行不消費的時候，他們會想辦法印錢，也就是發債，來增加市場上的現金流。這筆資金會存入各大銀行，銀行為了支付利息，會積極放貸，促使企業投資和民眾消費，從而促進經濟循環。
當經濟過熱導致通膨上升時，FED會採取量化緊縮的措施，就是『不再印錢』，或印的錢比當年到期要還的錢還要少。這樣一來，市場上總流通的現金就會減少，銀行貸款變得困難，企業和民眾的支出也會減少，從而確保經濟穩定增長不失控。
一般來說，QE階段會導致美元匯率下跌，而QT階段會使美元匯率上漲。然而，這種變化並不會在QE或QT實施的當下立即發生。因此想通過美元總供給量來做投資決策，還是需要時時關注 FED 的決策動向。
3. 美國全球政治經濟軍事影響力強弱
美元之所以能成為全球貿易的結算貨幣，主要是因為全球都相信美國很強大、不會倒閉。像很多小國家，可能政府破產或政權更替，原本的貨幣就直接淪為廢紙。
而目前有能力挑戰美元的主要就是歐元區與人民幣，因為他們的使用範圍也很廣泛。美元想要繼續保持領先優勢，不光自身要強硬，還要比競爭對手更強才能讓大家信服。
也就是說，只要美國的全球政治經濟軍事影響力持續強大，那美元就不至於會大幅貶值，甚至若美國做出跨時代科技的產品，足以將領先幅度擴大，美元還會繼續升值。
4. 美國本身信用問題
這聽起來有一點抽象，但這確實是影響近幾年美元走勢的重要原因。
由於美國自從脫離金本位後，頻繁調控利率和發行貨幣的做法已經對全球財富造成了影響，導致了一波『去美元化』的浪潮，例如當年歐元區的成立就是對抗美元的手段之一。此外，之前出現的人民幣結算的原油期貨、虛擬貨幣的出現，都屬於兌美元霸權的挑戰。
特別是自2022年以來，去美元化的趨勢愈發明顯，許多國家開始對美元、美債失去信心，轉而購買黃金。也是因為這樣， 2024年9月美元降息後，美債沒有上漲反而黃金持續上漲的原因之一。
因此，若美國沒有有效政策修補各國對於美元的信心，很可能未來的美元流通性會越來越少，也正是因為這樣，美國在利率和QE、QT決策上變得更加謹慎。
美金匯率歷史走勢
我們來看看美元的歷史週期波動。自上世紀70年代佈雷頓森林體系（Bretton Woods system）崩潰後，美元指數一共經歷了八個階段。
（美元指數歷史50年走勢圖，圖源tradingview）
第一階段下滑期：1971-1980年，尼克森政府被迫宣佈“金本位制”失效，自此黃金與美元比價自由浮動，美元進入氾濫階段；而後迎來了石油危機，高通脹的美元一路下滑跌至90以下。
第二階段上升期，1980-1985年，美聯儲前主席保羅. 沃克爾強勢治理通脹，將聯邦基金利率上調至20%，之後一直維持在8-10%左右的高位，美元指數持續走強至1985年達到高峰，至此美元牛市也正式結束。
第三階段下滑期，1985-1995年，美國財政赤字和貿易赤字同時存在，“雙赤字”下美元進入漫長的熊市。
第四階段上升期，1995-2002年，克林頓順利連任總統，帶領美國進入互聯網時代，新興產業造成美國強勁增長，資金回流美國，美元指數見高120點。
第五階段下滑期，2002-2010年，互聯網泡沫破滅後美元走弱，同時期發生911事件，以及長時間的量化寬鬆政策，致使08年的金融海嘯一觸即發，美元持續下滑跌至谷底，一度徘徊在60左右的低位。
第六階段上升期，2011-2020年初，競爭對手歐洲爆發債務危機，中國也出現股災，美國穩定成長，美聯儲多次吹鼓加息，美元指數本該就此一路高歌猛進。
第七階段下跌，2020年初-2022年初，新冠疫情爆發，為了刺激經濟，美國把基準利率降到 0% ，瘋狂印錢，美元指數大跌，也引發嚴重的通膨。
第八階段下跌，2022年初-2024年底，通膨失控， FED開始暴力升息，美元利息升息到25年來最高，同時開始QT ，雖然成功抑制了通膨，但也使得美元的信心再次受到挑戰。
降息循環開啟後美元匯率走勢預測
前面提到，影響美元匯率的主要因素有4個。而目前知道的有可能會影響美元匯率的因素有以下幾點：
美元自 2024年9月開始降息，預估這次降息循環會持續到 2026年止，目標降息到 2.75%~3.00% 區間。
美元2024年會持續 QT 縮表，結束時間還沒訂出來。
NASA將再次派人登月（1972年後全球首次再次有人類在月球表面行走）展示科技國力，美國企業 NVIDIA 有全球最頂尖 AI 晶片且可禁售給美國的競爭對手(目前是中國)。
各國去美元化仍在持續，黃金仍在上漲。
從上面幾項可以看出，利空美元的因素有二，但也有支持美元持續上漲的因素，例如美國展現科技實力以及持續QT。
因此，貿然認為降息美元就會下跌，這樣的投資方法是不成熟的。尤其目前地緣戰爭頻頻發生，戰爭時期大家會特別敏感保守，這時候強大的美國就成為大家安心的保障。還有一個很重要的點就是，美元雖然在2024年 9 月開始降息。但美元指數成分貨幣除了日圓，其他也都開始降息了！
例如美元指數中權重最高的歐元，疫情後QE的幅度也不輸給美國，2022年升息的幅度也不輸美國。如今通膨已經緩和，甚至比美國早就開始降息了。因此作者認為，美元指數未來1年橫盤波動機率較高。但如果投資人用的是台幣或其他貨幣來看，美元可能會走弱，只是幅度不會太大。
美元與國際主要貨幣匯率走勢分析
USD/JPY（美金/日幣匯率走勢）
美金日元（USD/JPY）是流動性最高的貨幣對之一。目前來看，美元開啟降息循環，日本則企圖回歸利率正常化，也就是可能會升息，此消彼漲之下日幣升值機率高。
只是近期美國的降息步調可能比之前預估得更慢，導致日幣有點回落，但如果依照長期循環的走勢來看，日幣上漲的機率很高而且幅度不會小。
（來源：Mitrade）
TWD/USD(新台幣/美元匯率走勢)
台灣的利率算是跟著美元走的，但台灣本身也有自己國內的問題，例如想要打房就不能貿然降息，而且台灣是出口為主的國家，匯率低有利出口。
因此在這次美元降息循環中，預估台幣會升值，但幅度不會太大。
因此建議投資人採取區間操作，美元兌台幣匯率32以上放空美元；美元兌台幣匯率30以下做多美元。
（圖源：Tradingview）
EUR/USD（歐元/美元匯率走勢）
美元降息但歐元也跟著降息，因此兩者的走勢是不太好預測的。
目前歐元的匯率走勢相對比美元強，但歐洲本身的經濟狀況也不太好，可能會加速降息，因此建議投資人不要貿然投資歐元兌美元（EUR/USD）的匯率，因為變數太多。
（圖源：Mitrade）
如何把握美元匯率波動帶來的交易機會？
從上述來看，這次美元降息的循環中，比較明確的就是做多日圓；美元兌台幣可採區間操作，其他的部分還要根據當時的訊息而做決策。
不過這只是大方向，短期來看每一個小事件都可能影響匯率。如果想通過美元匯率波動來投資，需要掌控好每個資訊公告的時間，並且進行分析。
例如，短線來說，每個月 CPI 公告前後美元指數都會有大幅度波動，投資人可以把握這些短期波動的機會進行做多做空。
只要先上網查詢目前的預測值是多少，然後再根據一些數據判斷會高於預期還是低於預期，就可以依此進行判斷，另外FED每次開會前後公告是否降息、降息幾碼也都是投資的機會。
總之要記得，只要有不確定性發生就會有投資的機會產生。
爲什麽不同銀行的美元報價不同？
現金匯率和即期匯率有什麽差別？
外匯保證金、CFD交易安全嗎？
交易是否安全取決於，交易策略是否安全以及交易平台是否安全。如果你動不動就採取100倍、200倍槓桿，小幅度波動可能就爆倉，那應該很難安全。另外就是交易平台，網路上有很多非法的平台，因此建議大家都採取合法合規的，受到政府監管的，例如Mitrade。
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