在外匯市場中，除了對美元的直盤，還有非美貨幣之間的兌換-交叉盤。歐元和日幣同屬世界主要流通貨幣，其貨幣政策，經濟狀況時有變化，相對兩者的美元直盤，交叉盤有時會為投資者提供更多的交易機會和選擇。

那麼歐元/日幣匯率未來走勢如何？有哪些影響EUR/JPY價格走勢的因素？如何抓住歐元/日幣的叫交易機會呢？本文將會為你一一解答。

歐元（EUR）是歐盟的官方貨幣，其歷史可以追溯到1999年1月1日，當時11個歐盟國家決定放棄各自的貨幣，統一使用歐元。2002年1月1日，歐元的實體貨幣開始在歐元區流通，取代了原有的本國貨幣，現在，歐元是歐洲第一大流通貨幣，也是全球重要的儲備貨幣。

日元（JPY）隨着日本在1964年之後成為國際貨幣基金組織的成員國，才開始有規模的被使用在國際貿易結算中。經歷了日本對外貿增加和經濟起飛，登上了世界第二大經濟體，以及日元自由兌換，日元的地位也逐漸上升。

90年代日本泡沫經濟爆破，日本央行採用零利率等寬鬆貨幣政策，國際資金開始大量借入日元，投資到不同收益的風險資產，令日元的需求和匯率隨著環球市況和風險偏好波動，也讓日元成為了一種避險貨幣。

根據SWIFT在2023年1月的數據，歐元（EUR）和日元（JPY）在國際支付佔比金額分別排名第二（佔33.3%）和第四（佔4.26%）。 

常見的交叉盤歐元/日元（EURJPY）指的就是1歐元能兌換多少日元。

歐元/日元（EURJPY）是最高成交量日元交叉盤之一，相對直盤在特定時段波幅會更大，更有交易價值。

比如，在2023年3月16日歐央行宣佈加息0.5%後，市場對歐央行的鷹派感到意外，歐元也隨即走強，但由於美元仍在加息週期，且利率比歐元高，所以傳統的直盤歐元/美元（EURUSD）漲幅不大，但由於日元仍處於零利率，加上利差交易特性，在利率決議宣佈後4小時內歐元/日元（EURJPY）就上漲了1.1%，是直盤歐元/美元（EURUSD）的8.5倍。

2023年3月16日歐元/日元（EURJPY）vs 歐元/美元（EURUSD）走勢（來源：TradingView）

歐元/日幣也受到很多的基本面因素的影響，例如歐洲和日本的經濟數據、政治事件、央行政策等。這些因素可以創造出很多的交易機會。

歐元/日幣還有一個很有趣的特點，就是它和其他貨幣對有很強的關聯性。例如，它和歐元/美元、美元/日幣、英鎊/日幣等貨幣對有很高的正相關，也就是說，它們通常會同向變動。這可以讓你利用多空策略來增加收益或減少風險。

自2002年歐元貨幣開始實體流通以來，EUR/JPY（歐元/日圓）歷史走勢經歷了幾個重要階段：

2002-2007年初：歐元升值

自2002年起，歐元區經濟走強，與此同時，日本經濟增長仍然緩慢。在這一時期，歐洲央行和日本央行分別實施了不同的貨幣政策，導致歐元相對日圓大幅升值。在2007年初，EUR/JPY達到了歷史最高點接近的170水平。

2007年底-2009年初：金融危機影響

2008年全球金融危機爆發，對世界各國經濟造成巨大衝擊。由於市場對風險的擔憂加劇，資金流向避險貨幣，如日圓。因此，EUR/JPY在這一時期急劇下跌，2009年初跌至約112的低點。

2009-2012年中：歐債危機

2009年以來全球經濟逐漸復甦，歐元區和日本經濟也出現了一定程度的復蘇。然而，2010年歐元區主權債務危機爆發，對歐元造成壓力。在這一時期，EUR/JPY走勢波動較大，呈現反覆向下趨勢，並在2012年中跌至94水平。

2012年中-2015年初：歐元區經濟改善與日本實施貨幣寬鬆

在2012年至2016年期間，歐元區經濟狀況逐步改善，主權債務危機得到控制。與此同時，日本為了刺激經濟增長和應對通脹，實施了大規模的貨幣寬鬆政策，稱為“安倍經濟學”。這使得日圓相對貶值，歐元相對升值。在這一時期，EUR/JPY呈現上升趨勢，最高點接近149。 

2015-2020年：歐央行量寬 歐元區經濟走弱

2016年至2020年期間，歐洲央行為了刺激經濟增長和遏制通脹過低，降低利率並實施量化寬鬆政策，加上2018年開始經濟增長放緩，這使得歐元相對走弱。

2020年-2023年：新冠疫情影響

2020年初爆發的新冠疫情對全球經濟造成嚴重影響，全球各大央行實施了史無前例的量化寬鬆，刺激各類風險資產上升，增加了日元利差交易需求；2021年後因為疫情期間的寬鬆貨幣政策、勞動力減少以及全球供應鏈問題產生通脹，歐元區入加息週期。在這一時期，EUR/JPY走勢以向上為主。

EUR/JPY歷史走勢，（來源：TradingView）

• 經濟數據：歐元區和日本的經濟數據，如GDP、通脹和失業率等，都會影響匯率走勢。比如當歐元區GDP數據持續增長，失業率下降，則可以判定處於經濟增長期，如同時日本的整體經濟數據變化不大，歐元走強則會令EUR/JPY上升。

• 貨幣政策：歐洲央行（ECB）和日本央行（BOJ）的貨幣政策決策，如利率調整和量化寬鬆政策等，對匯率具有重要影響。假設日本央行貨幣政策不變，但歐央行開始進入減息週期，歐元走弱則會令EUR/JPY下跌。

• 國際政治事件：國際政治事件，如貿易戰、選舉和地緣政治緊張局勢等，都可能對EUR/JPY匯率產生影響。

• 市場情緒：市場情緒和風險偏好也會影響歐元/日幣的走勢，如全球經濟前景不明朗時，投資者可能將資金轉向相對安全的日幣。

一如眾多商品及外匯產品，投資者可以利用技術分析工具，如趨勢線、均線和技術指標（如RSI、MACD等），來判斷EUR/JPY匯率的走勢和交易時機。

EUR/JPY周線圖（技術指標：RSI）（來源：TradingView ）

RSI超買回調策略

圖中RSI上穿70出現超買，在2021-06-07當周收盤時RSI重回70以下，可以視為賣出信號；經歷五個星期，在2021-07-12當周收盤時RSI已經恢復至中線50，可視為買入平倉信號。忽略點差、利息等因素，此交易策略盈利為：

132.774 -129.899 = 2.875

按一手100,000歐元計算，每手獲利：

2.875 x 100,000 = 287,500日元

EUR/JPY日線圖（技術指標：MACD）（來源：TradingView）

MACD黃金交叉，死亡交叉策略

如中MACD指標在2022-03-14當日收盤時MACD出現黃金交叉，可以視為買入出信號；經歷19個交易日，在2022-04-08當日收盤時MACD出現死亡交叉，可視為賣出平倉信號。忽略點差、利息等因素，此交易策略盈利為：

135.161-129.271= 5.89

按一手100,000歐元計算，每手獲利：

5.89 x 100,000 = 589,000日元

在未來一段時間內，EUR/JPY的走勢將受到多個因素的影響。比如歐元區和日本的經濟指標、貨幣政策走向和國際政治局勢等。尤其值得留意的是日本在高通脹下會否調整其超寬鬆的利率貨幣政策，因為一旦調整可能觸發大量利差交易盤平倉，推升日元從而壓低EUR/JPY。

歐央行在銀行危機期間堅持加息0.5%，幅度和態度都比聯準會更鷹派，花旗銀行分析也認為歐洲央行收緊步伐可能比包括美國在內的其他央行要快，因此帶動歐元走強。短線EUR/JPY較大概率持續走強，調整去年10月148.4水平。

不過，面對近年的高通脹，尤其是4月初OPCE宣佈減產，刺激油價再次攀升，市場普遍認為新一任日本央行行長植田和男有必要重新審視貨幣政策，一旦沿用多年的超寬鬆貨幣政策有所改變，勢必觸發利差交易拆倉潮，大幅推升日元，令EUR/JPY進入中長線下跌格局。

外匯市場受不同因素影響，投資者可以利用一下因素或工具判別買賣時機

追蹤經濟數據

投資者應關注歐元區和日本的經濟數據，如CPI、GDP和失業率等數據公佈，一般CPI或GDP高於市場預期，或者失業率低於預期，就會讓該國貨幣走強。

關注央行政策

密切關注歐洲央行和日本央行的政策動向，比如BOJ利率決議或者央行行長的公開言論，一般加息或央行行長公開支持收緊貨幣政策，就會讓該國貨幣走強。

分析技術指標

Mitrade app的畫圖工具、技術指標可以幫助投資者把握買賣時機。常用的畫圖同居有趨勢線、黃金比例等，技術指標可以先參考RSI、MACD及移動平均線等。

EUR/JPY日線圖（技術指標：RSI, MACD）（來源：TradingView）

例如：

短線來看EUR/JPY處於盤整狀態，策略可以參考日線，留意價格觸及通道上方阻力，並配合

1. RSI上破70超買後，重新回落至70以下，或

2. MACD出現死亡交叉

作為賣出策略，然後用觸及RSI中軸或通道中軸為止盈目標，並參考去年12月前高146.76作止損。

中長線而言，由於日本央行存在政策由寬鬆轉向收緊可能，投資者可以關注日本的通脹數據以及央行負責人發言，當確認轉向，日元有較大走強空間，意味著EUR/JPY出現以十年計的做空時機。

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