避險助力日幣匯率大漲!澳幣暴跌【外匯週報】

市場回顧
上週(3/31-4/4),美元指數跌1.07%,非美貨幣漲跌不一。其中,歐元漲1.23%,日幣漲1.93%,澳幣跌3.91%,英鎊跌0.36%。
1. 美國衰退在即?川普「對等關稅」落地後美元大跌
上週,歐元/美元(EUR/USD)漲1.23%,主要受惠於市場對美國經濟擔憂上升拖累美元。
川普宣布,美國將實施10%的全面關稅,於4月5日生效。其次,將對部分國家徵收更高的關稅,例如中國34%,日本24%,歐盟20%等,於4月9日生效。
多國採取報復措施。中國宣布對美國所有進口商品加徵34%關稅,歐盟成員國則計劃在本週9日投票表決針對美方25%鋼鋁關稅的反制措施。
高盛表示,由於「對等關稅」力度遠超市場預期,導致金融條件急劇收緊,加上海外消費者抵制與政策不確定性的雙重打擊,將未來12個月美國經濟陷入衰退的概率從此前的35%大幅提升至45%,並將美國2025年四季度GDP增長預測從之前的1.0%下調至僅0.5%。
市場對聯準會年內降息預期有所上升。根據芝商所FedWatch工具顯示,目前市場預計聯準會年內有4次降息。
【圖源:CME FedWatch Tool】
值得注意的是,儘管市場降息押注有所上升,但鮑爾上週重申了在通膨風險下「不急於降息」的觀點,這在一定程度上能幫助美元止跌。
本週關注:
本週關注美國CPI數據和關稅動態。若通膨超預期,將利好美元,打擊歐元/美元走勢。相反若不及預期,將利好歐元/美元。
技術面上,歐元/美元衝高回落,不過仍位於多重均線之上,若跌破21日均線1.086附近,支撐點位看斐波那契回撤位1.069附近。相反若持續位於均線之上,阻力位看前高1.114。
【圖源:TradingView;歐元/美元(EUR/USD)走勢】
2. 避險情緒助力日幣大漲!日本央行升息無望?
上週,美元/日圓(USD/JPY)跌1.93%,主要因避險資金流入。日幣上週表現在G10貨幣中僅次於瑞士法郎。
高盛認為,日幣是對沖美國衰退風險的最佳貨幣,預計美元/日圓將在今年跌至140。
三菱日聯信託銀行表示,如果股市普遍下跌,美元/日圓將跌至145。
截至發稿,日經指數大跌8%,日經期貨觸發熔斷機制。
日本央行副總裁曾表示,在金融市場波動較大時,或不會考慮升息。目前市場對日本央行5月升息的預期已基本上消失。
儘管升息預期削減,但關稅導致的避險情緒,或繼續帶來日幣的升值。有分析指出,若美國經濟進一步疲軟,美元/日圓將持續下跌。
本週關注:
本週關注貿易戰進展,若更多國家實施報復性關稅措施,將刺激避險情緒上升,利好日幣,美元/日圓將下跌。
技術面上,美元/日圓跌破關鍵支撐位,均線顯示強烈賣出訊號,顯示空頭佔上風,支撐點位看斐波那契回撤位144附近。若反彈向上,阻力位看149.2附近。
【圖源:TradingView;美元/日圓(USD/JPY)走勢】
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