歐元暴跌!川普交易下日幣貶值或有限【外匯週報】
市場回顧
上週(11/4-11/8),美元指數漲0.61%,非美貨幣漲跌不一。其中,歐元跌1.07%,日幣漲0.22%,澳幣漲0.34%,英鎊跌0.09%。
1. 歐元暴跌!川普勝選助力美元大漲
上週,歐元/美元(EUR/USD)跌1.07%,主因是川普勝選美國總統。
川普勝選當日(11月6日),美元指數暴拉1.6%,歐元兌美元大跌1.85%。
川普主張增加關稅等政策大概率會提高美國通膨,美債利率也有所上行,進而拉動美歐息差。此外,關稅將對歐元區經濟成長產生負面影響,進而打壓歐元。
新加坡銀行首席經濟學家Mansoor Mohi-uddin預計,川普重返白宮將推動美元在2025年走強,未來幾季內,歐元兌美元可能下跌至1。
而聯準會在通膨反彈的風險下,明年可能只將利率降至3.75%-4%。
上周聯準會如市場所料降息25個基點至4.5%-4.75%,雖然未暗示接下來會如何行動,但華爾街對暫停降息的押注悄悄升溫。
根據芝商所FedWatch工具顯示,目前市場預期聯準會將在明年1月暫停降息,12月降息25基點的機率為65.1%,不降息的機率為34.9%。
【圖源:CME FedWatch Tool】
本週關注:
本週關注美國10月CPI和PPI,若數據超出預期,將減少聯準會降息押注,利好美元,打壓歐元/美元。若不及預期,歐元/美元將反彈。
技術面上,均線顯示強烈的賣出訊號,空頭力量仍舊較強,若歐元/美元跌破1.066,下一目標位看前低1.060。若反彈向上,阻力位看21日均線1.082附近。
【圖源:TradingView;歐元兌美元(EUR/USD)走勢】
2. 川普交易下,日幣匯率貶值有限
上週,美元/日圓(USD/JPY)先漲後跌,收跌0.22%,主要跟隨美日利差變動。
川普勝選後,美債利率上升,但日本債券利率也上漲,美日利差縮小,美元/日圓也隨之下跌。
回顧川普上一任執政時期,日幣相較美元基本持平,日幣的貶值趨勢僅發生於首月,之後3年多時間裡日幣相較美元則開啟趨勢性升值。
政治層面來看,川普並不希望日幣貶值。分析師指出,如果貿易戰開啟,日幣作為避險資產可望受益。
值得注意的是,由於市場對聯準會放鬆政策的預期下降,日幣套利交易或捲土重來,短期內日幣匯率或承壓。
本週關注:
本週關注美國CPI和日本方面的消息。隨著石破茂二次當選首相,日本政局也發生變化,留意相關新聞。
技術面上,均線顯示多頭力量較強,若美元/日圓持續站穩21日均線之上,下一目標位看156。相反若跌破21日均線,支撐點看100日均線150左右。
【圖源:TradingView;美元/日圓(USD/JPY)走勢】
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