投資慧眼Insights - 日本7月東京CPI再度攀升，日央行升息預期升溫，聯準會即將開啟降息大門，美元承壓，疊加分析師警告美股熊市將至，避險情緒升溫，或有望提振日幣兌美元匯率。
東京CPI連升三個月，日央行升息或板上釘釘
日本內政省週五最新報告稱，7月東京核心消費者物價指數(CPI)上漲2.2%，漲幅高於6月的2.1%，雖然該數據基本上符合預期，但連續三個月攀升。該上漲主要由能源價格上漲所推動，其中電價較去年同期上漲19.7%。
東京通膨數據通常被認為是日本全國通膨趨勢的領先指標，後者將於8月發布。
由於物價壓力不斷增加，市場預計日本央行將進一步升息。此前，市場預期日本央行升息的可能性約為40%。彭博調查顯示，約 30%的日本央行觀察家預計央行將在 7 月 31 日昇息，超過 90%的觀察家認為日本央行有升息風險。
而東京CPI公佈後，市場預期日本央行升息的可能性更高。景順資產管理新加坡有限公司全球市場策略師David Chao預計日本央行將在下週的政策會議上升息。
除了日央行升息對日幣的提振外，聯準會降息和美股熊市或成為日幣兌美元匯率走強的另一關鍵因素。
美元承壓疊加避險需求升溫，日幣漲勢穩了？
美國經濟分析局週四發布的數據顯示，2024年第二季GDP年增率為2.8%，大超市場預期。此前，第一季實際GDP成長了1.4%。強勁的第二季GDP打消了市場對美國經濟衰退的擔憂，同時也支持了聯準會9月降息的預期，這將壓制美元。
數據公佈後，日幣兌美元匯率一度回吐了近期的部分漲幅。而今早東京CPI公佈後，日幣兌美元匯率則徘徊在1美元兌153.73日幣附近。
實際上，截至週五早盤，日幣最新報153.625，本週累計上漲2.3%，為自4月底至5月初以來的最大周度漲幅，部分原除了來自全球股市暴跌，促使投資者轉向日元，也包括部分空頭因日幣上漲而被迫回補倉位，也就是被「軋空」所致。
值得一提的是，美股熊市警告持續不斷。獨立投資研究提供商BCA Research的分析師則告知客戶稱，美股將很快見頂，熊市將開始，理由是美國散戶投資者和投資公司的「場外現金」水平創下歷史新低。本週早些時候，高盛也唱空美股。
在市場預期美元承壓和美股熊市將至之際，日幣匯率是否有機會上漲？
對此，道富環球市場宏觀策略師Yuting Shao認為：「其他亞洲市場，尤其是包括韓元和離岸人民幣在內的北亞貨幣正在支撐。隨著套利交易的逆轉，日幣漲勢可能會持續到下週日本央行會議。」
截至發稿，美元/日幣跌0.21%，報153.64。
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