美元/日元交易帶有輕微的正面偏向；多頭似乎缺乏決心

日本日圓在週二吸引了一些買家，儘管缺乏後續支持。

人們擔心特朗普的關稅會影響日本的產業，限制了日圓的漲幅。

日本央行與美聯儲的預期差異使得美元/日圓空頭受益，儘管美元需求疲軟。

在週二的亞洲交易時段，日本日圓（JPY）對美元小幅走高，目前似乎已阻止了前一天從一週高點回落的趨勢。日本央行（BoJ）的企業短期經濟觀測調查顯示，日本企業提高了對未來一年、三年和五年的通脹預期。這反過來支持了日本央行進一步加息的理由，並成為支撐日圓的關鍵因素。此外，美元（USD）的適度回落使得美元/日圓交易在150.00的心理關口下方承壓。

然而，日圓多頭在全球風險情緒積極反轉的背景下缺乏信心，這往往削弱了這種避險貨幣。除此之外，因擔心美國關稅導致經濟放緩，市場對日本央行加快政策加息的預期減弱，這對日圓構成了阻力。儘管如此，日本央行的鷹派前景與市場對美聯儲（Fed）將很快恢復降息周期的預期形成了明顯的差異。這反過來表明，低收益的日圓的阻力路徑仍然向上。

日本日圓因市場對日本央行將繼續加息的預期而獲得支撐

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• 日本央行在週二早些時候發布的企業短期經濟觀測調查顯示，2025年第一季度日本大型製造商的商業信心有所減弱。大型製造商信心指數在第一季度為12.0，低於前值14.0，符合市場預期。進一步的細節顯示，第一季度大型製造業前景指數為12.0，低於前值13.0和預期的9.0。

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• 此外，日本企業預計消費者價格在一年內上漲2.5%，三年內上漲2.4%，而在之前的調查中分別為2.4%和2.3%。他們還預測五年內通脹將上漲2.3%，而之前的調查為2.2%。這與上週五東京（日本首都）發布的強勁消費者通脹數據相輔相成，進一步確認了市場對日本央行可能在2025年繼續加息的預期。

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• 美國總統唐納德·特朗普上週宣布對進口汽車徵收25%的關稅，並將在今天19:00 GMT宣布對等關稅。投資者仍然擔心新徵稅將對日本的關鍵產業產生深遠影響，並迫使日本央行暫時維持政策不變。除此之外，亞洲股市的積極走勢可能使交易者不願在避險的日本日圓上進行看漲押注。

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• 另一方面，美元在吸引任何有意義的買家方面繼續掙扎，因人們擔心特朗普的貿易關稅會損害經濟增長。此外，全球避險情緒和對美聯儲多次降息的預期使得美國國債收益率走低。由此導致的美日利差縮小在週二的亞洲交易時段進一步支撐了低收益的日圓。

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• 交易者現在期待本週重要的美國宏觀經濟數據，這些數據將在新一個月的開始時發布，首先是週二的JOLTS職位空缺和ISM製造業PMI，隨後是週三的ADP報告、週四的美國ISM服務業PMI，以及週五備受關注的美國非農就業報告（NFP）。這些數據將在影響美元方面發揮關鍵作用，並為美元/日圓貨幣對提供一些有意義的推動力。

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美元/日圓似乎脆弱；回調至破位的多月上升通道下邊界的可能性存在

從技術角度來看，隔夜跌破多週上升趨勢通道的下邊緣被視為美元/日圓空頭的關鍵觸發因素。然而，日線圖上的中性振盪器和日線圖上100期簡單移動平均線（SMA）下方的隔夜韌性在進一步佈局虧損之前需要謹慎。因此，任何後續下滑可能在149.00附近找到一些支撐，接近隔夜低點148.70區域。一些後續賣盤將確認負面偏見，並使現貨價格易於恢復過去三個月左右的明顯下行趨勢。

另一方面，若突破前一天的高點150.25區域，可能會推動美元/日圓貨幣對突破150.75-150.80的阻力，並使多頭重新奪回151.00的關口。接下來是3月份的月度高點，約在151.30區域，以及技術上重要的200日SMA，目前位於151.60附近。若持續強勢突破後者，可能會使偏見轉向多頭，並將該貨幣對推升至152.00的關口，進而達到152.45-152.50區域和100日SMA，約在153.00的整數關口。