由於日本央行加息預期增強，日元多頭佔據上風

• 日本核心機械訂單數據向好，日元走強

• 本週日本央行加息預期增強也支撐日元

• 美聯儲降息押注進一步打壓美元和美元/日元

在亞洲時段小幅下跌後，日元（JPY）吸引了一些逢低買盤，並止住了上週五觸及的近四週高點的回調跌勢。日本核心機械訂單連續第二個月增加，表明資本支出進一步恢復。此外，市場押注日本央行（BoJ）將在本週晚些時候的政策會議上加息，這支撐了日元，加上美元（USD）小幅走軟，推動美元/日元在最後一小時跌回156.00關口下方。

儘管市場普遍接受美聯儲（Fed）本月將暫停降息週期的觀點，但美國通脹減弱的跡象可能使央行在2025年進一步降低借貸成本。這是近期美國國債收益率回落的關鍵因素，導致美日收益率差縮小，並為日元提供了額外支撐。儘管如此，美國總統唐納德·特朗普即將上任的貿易政策的不確定性可能會阻止日元多頭在週四開始的日本央行會議前進行新的押注。

日本國內數據向好，日本央行加息押注提振日元

• 本週一早些時候公佈的政府數據顯示，2024年11月日本核心機械訂單環比增長3.4%，連續第二個月增長，創下九個月來的最強增長。

• 這加上日本通脹擴大和工資增長強勁，再加上日本央行官員的鷹派言論，提升了本週晚些時候再次加息的押注，並為日元提供了一些支撐。

• 日本央行副行長日野良三上週表示，隨著工資持續增長的前景日益明朗，以及美國總統當選人唐納德·特朗普的政策前景變得更加清晰，加息將在1月23-24日的會議上討論。

• 此外，日本央行行長植田和男上週表示，關於工資前景有很多積極的討論，並重申如果經濟和價格條件繼續改善，央行今年將進一步提高政策利率。

• 此外，本月早些時候發佈的一份日本央行報告顯示，工資增長正在向各類企業和行業擴散，表明近期加息的條件正在逐步成熟。

• 然而，日元多頭可能會在本週一晚些時候美國總統當選人唐納德·特朗普的就職演說和週四開始的為期兩天的日本央行會議前選擇觀望。

• 上週發佈的數據表明，美國基礎通脹上月放緩，助長了美聯儲可能在2025年進一步降息的猜測。

• 此外，美聯儲理事克里斯托弗·沃勒上週四表示，通脹可能會繼續緩解，今年年底前可能會有三到四次四分之一百分點的降息。

• 美國商務部人口普查局上週五報告稱，12月住房開工率上升3.3%，經季節調整後的年率為150萬套，創2024年2月以來的最高水平。

• 這在很大程度上抵消了最新建築許可報告中的輕微失望，12月建築許可驟降0.7%，而前一個月的增長為5.2%。

• 基準10年期美國國債收益率在上週五觸及兩週低點後反彈，幫助美元結束了四天的連跌，並為美元/日元提供了支撐。

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美元/日元可能在多月上升通道的下端找到支撐

從技術角度來看，上週五從多月上升通道下邊界的支撐反彈在156.55-156.60區域附近受阻。該區域現在應成為一個直接障礙，突破後可能會引發新的空頭回補，使美元/日元重新回到157.00整數關口。隨後可能進一步上漲至157.40-157.45中間障礙，進而達到158.00關口和158.85區域，即1月10日觸及的多月高點。

另一方面，目前位於155.25區域的上升通道支撐可能會繼續保護即將到來的下行空間，位於155.00心理關口之前。持續跌破並接受後者將被視為看跌交易者的新觸發點，並將美元/日元拖向154.60-154.55區域。現貨價格可能進一步下跌至154.00關口，進而達到下一個相關支撐位153.35-153.30水平。