什麼是DeFi？DeFi代幣有哪些？DeFi幣值得投資嗎？

DeFi是近几年最火，也是最受投資熱衷的板塊，出現了許多知名的項目，比如Uniswap（UNI）、ChainLink（LINK）、Maker（MKR）、Compound（COMP）、Synthetix（SNX）、Avalanche（AVAX）等。

什麼是DeFi？大家為什麼喜歡DeFi？它的未來投資價值怎麼樣？我們將在本文討論！

DeFi 全稱是Decentralized Finance，翻譯為去中心化金融，指的是通過智能合約（Smart contracts）來運作的新一代金融系統。它消除了傳統金融的第三方比如銀行、券商，讓用戶直接對用戶（也稱“點對點”）進行各類金融活動，包括交易、借貸、保險等。

DeFi的誕生可以追溯到比特幣，因為從廣義來看，比特幣的轉賬支付也是一種去中心化金融活動，但是人們普遍認為DeFi真正開始於以太坊網絡（Ethereum）智能合約功能的出現。

• 2017年底，人們開始在以太坊網絡上搭建去中心化應用程序（DApps），包括金融類DApps，意味著DeFi誕生；

• 2020年，DeFi生態系統進一步擴大；

• 2021年，出現爆發式增長，DeFi的應用範圍愈加廣泛，湧現出大量項目，如Aave，Compound，PancakeSwap，Curve Finance等。

• 2022年，NFT與DeFi的融合開始出現，許多項目探索如何將NFT與借貸、質押等DeFi功能結合起來，開發新的金融產品。

• 2023年，全球對加密貨幣和DeFi的監管要求不斷增強，許多項目採取新的治理結構或技術解決方案，以確保符合法律和監管框架。

• 2024年，DeFi經歷了顯著的資本流入，進一步推動了DeFi的創新與擴展。市場對去中心化金融的信心和需求不斷增長。

為什麼會出現DeFi？這個問題可以追溯到“為什麼出現比特幣”。2008年，中本聰創建比特幣，主要是不滿於全球央行（中心化機構）濫伐法幣引發通貨膨脹的問題，想通過去中心化貨幣系統解決該問題。

與此類似，DeFi是想解決CeFi（Centralized Finance，中心化金融）中存在的行業痛點，比如不作為、暗箱操縱、欺詐、門檻限制、洩露隱私等，讓全球用戶無門檻享受各類金融服務，同時降低欺詐行為、業務成本，提高安全與隱私等。

上述所知，DeFi的出現是為了解決CeFi的弊端。那麼，想必DeFi有自己的獨特之處，與CeFi是不一樣的。接下來，我們詳細看看兩者存在什麼差別。

【DeFi、CeFi不同之處 Mitrade整理】

DeFi是一個比較大的區塊鏈應用板塊，可細分交易、借貸、衍生品、保險、預言機等，其中DeFi每個子板塊都有許多不同的項目，而這些項目基本都有對應的代幣，具體如下。

【去中心化金融DeFi概覽圖 Mitrade製作】

（1）交易

DeFi的交易板塊主要是去中心化交易所（Decentralized Exchange，簡稱DEX），允許用戶點對點交易各類虛擬貨幣，而且可以自己控制資產，不受Binance、Coinbase這樣的中央機構控制。

根據CMC顯示，目前約有380個DEX平台，比較知名的項目有Uniswap（UNI）、PancakeSwap（CAKE）、Curve（CRV），以及針對DEX聚合器1inch.exchange（1inch）等。(DEX聚合器，指的是把多个DEX平台汇聚在一起，帮助用户快速、低费率成交。）

（2）衍生品

DeFi中的衍生品是基於加密貨幣提供買賣權利的金融合約。本质上，DeFi中的衍生品也是一个交易平台，提供的是合成资产、期货、期权等衍生品交易，而DEX针对的是现货交易。

衍生品中比較流行的是Synthetix（SNX），dYdX（DYDX）、GMX（GMX），前者主要是提供合成资产，后面两个主要是针对永续合约。

（3）借貸

类似传统金融的借贷，DeFi世界也有借贷（去中心化借贷），只不过不涉及金融机构，而是通过智能合约匹配借方与贷方，借方直接支付利息给贷方。

DeFi中的借贷有抵押借贷、信用借贷两类，而专注借贷业务的项目主要有Maker（MKR）、Compound（COMP）、Aave（AAVE）以及针对借贷的聚合器year.finance（YFI）等。

（4）保險

DeFi上的保險與現實生活中的保險類似，当你因黑客攻击、技术等问题导致资产损失后，可通过理赔来减少损失，前提是已经买了对应的保险。保险类项目有inSure（SURE）、NexusnMutual（wNXM）。

（5）预言机

DeFi中最容易被忽略的就是預言機，但它是維持DeFi正常運作必不可少的重要部分。通過預言機，DeFi才能獲得鏈下數據或外部數據，尤其需要預言機提供價格數據（俗稱“餵價”），否則會出現明顯價格差（DEX）、無法交易（合成資產）等問題。

主打預言機的項目主要是ChainLink（LINK）、BandProtocol（BAND）、NESTProtocol（NEST）。

不同DeFi分支，不同DeFi的玩法千差萬別，但是都可以歸類為兩種：

參與生態建設賺幣

簡單地說，使用平台/產品比如交易、添加流動性、出租、借幣等，一般都會獲得對應的代幣獎勵。比如，在Compound平臺借或貸款可以獲得COMP、在Uniswap添加流動性可以獲得UNI、在DYDX平台交易可以獲得DYDX。

參與這些活動，一般都需要懂得使用錢包交互，而且需要理解平臺規則，專業要求稍微高一點。

交易相關代幣賺錢

如果只是想單純地交易，可以選擇交易這些代幣。比如，你看好Uniswap的未來發展，可以使用Mitrade平臺做多UNI，這樣會更加便捷，不需要使用錢包，也不用為了添加流動性降低資產使用率。

與其他板塊相對比，DeFi最鮮明的特征就是有實際性應用，通過提供金融產品或服務獲得收入，而這些收入會直接（空投）或間接（銷毀）分配給代幣持有者，意味著DeFi幣是有價值支撐。

另外，熊市對金融服務的需求會降低，但是牛市會增加，意味著DeFi項目會有更多收入，有助於代幣的價格上漲，而這些都是許多人未來看好並投資DeFi的原因。

截止2023年5月25日，根據CMC統計顯示，DeFi加密貨幣大約有600個，市值440億美元，整個加密貨幣市場（1萬億美元）佔比4.4%；24小時交易量25億美元，佔整個市場（380億美元）6.6%。整個加密貨幣市場氛為186個分支，DeFi作為其中一個分類，可以看出在市值與交易量遠遠高於平均值。

除了橫向看DeFi在整個加密貨幣行業的位置，還可以縱向看看DeFi自身的發展，其中總鎖定價值（Total Value Locked，簡稱TVL）是衡量DeFi整體價值最常用的評估指標。

通過TVL走勢圖可看出，DeFi在2018年都不到1萬美元，2019至2020年持續增長，2021初達到18億美元並且開始加速增長，2022年TVL達到1800億美元的峰值，僅僅一年時間漲幅10000%，爆發力非常強，這也是大家把2021稱為DeFi元年的重要原因。

DeFi的未來會怎麼樣呢？對此，Mitrade持比較樂觀的看法，因為DeFi目前是區塊鏈最有前景的應用之一，因為區塊鏈與金融能夠無縫連接，不存在重大的技術難題，而金融又是最有錢的領域。

雖然DeFi板塊有比較廣闊的前景，但是也存在一些風險，因此要多加注意。

智能合約風險

DeFi主要是依靠智能合約來實現，而智能合約有可能被開發人員動了手腳或者五一寫錯代碼，也可能被黑客攻擊。一旦出現這些問題，資產就可能被盜或者永久鎖在鏈上。

詐騙的風險

在DeFi的世界裡有很多騙局，因為它們很容易上手。詐騙者通過DeFi詐騙，比如創建流動性池子，或者設置高回報吸引人，然後通過各種手段比如吸乾LP池子，偷取用戶的資產。

忘記私鑰的風險

DeFi一般都會用到錢包，如果用戶忘記了錢包的私鑰或助記詞，一般是無法恢復，這樣會導致錢包裡面的所有資產丟失。不像CeFi，忘記之後可以請求修改密碼。

價格劇烈波動風險

加密貨幣往往具有高波動性。如果幣價下跌，可能會面臨清算或者稀釋風險，這些主要在借貸、DEX方面比較明顯。當然，價格下跌，自然會引起資產貶值。

操作風險

相比單純的中心化交易，DeFi操作門檻較高，操作不當也會發生虧損。比如購買虛假的同名代幣、鏈接授權不知名的應用產品/平臺。

（1）那麼多DeFi幣，應該投資哪一個？

從板塊來說，去中心化交易所（DEX）是DeFi中市值比較大，而且需求更強，因此可有作為首選。另外，最好選擇龍頭幣，爆發力更強，而DEX的龍頭是Uniswap（UNI）。

（2）哪些錢包支持DeFi？

絕大多數錢包（Wallet）都支持DeFi產品的使用，比較主流的錢包主要是MetaMask、HyperPay。

（3）使用哪條公鏈的DeFi比較好？

平臺或DApps一般部署在多條公鏈（含Layer-2），比如Ethereum、Solana、Cosmos、Polygon、Polkadot等，通常都可以使用。如果你對安全性要求比較高，可以選擇Ethereum；如果想低手續費的網絡，可以切換到Polygon、Optimism。

（4）哪個DeFi項目能獲得更多獎勵？

獲得項目激勵，取決於參與人數、獎勵總量、個人貢獻、參與時間等多個因素，因此難以進行橫向對比，無法做出明確的判斷。但是，有一點可以明確的是，貢獻越大，獲得獎勵會越多，因此可以通過提高貢獻值來獲取更多激勵。