ADA，中文稱『艾達幣』，是區塊鏈Cardano主網的原生代幣。作為長期霸榜加密貨幣市值前十的老牌品種，ADA在過去兩個月經歷了山車行情，也引發了圈內和圈外投資者的重點關注。
那麼未來三年的長線趨勢上，ADA究竟是重鑄輝煌再回高點，還是低位徘徊甚至地位被新幣種所替代？對此，本文將從幾個維度來探討和研究。
成也蕭何敗蕭何 監管定義影響價格波動
近期，ADA幣到SEC對於加密貨幣證券化定義的影響而走出了一波明顯的先抑後揚行情。6月，SEC起訴幣安和Coinbase兩大幣圈交易所，並將Solana（SOL）、Polygon（MATIC）、Cardano（ADA）等多個TOP10加密貨幣定義為證券，引發了相關幣種的持續下挫。其中，ADA從0.38附近大跌至0.22才築底企穩。
不過，ADA在隨後的7月發生否極泰來。7月13日，ADA單日暴漲23%，幾乎將此前利空消息的跌幅盡數收復。此次行情的驅動則是因為另一個被SEC指控的瑞波幣（XRP）成功勝訴，被美國紐約南區地方法院法官簡易判決為非證券資產。儘管這一變數，並不意味著XRP以及其他相關加密貨幣最終的定性結果，但是市場依然對此反應積極，認為監管方面的壓力可能會有所緩解。
【ADA日線圖，圖片來源：TradingView】
由此可見，在短中期甚至長線的趨勢上，決定ADA價格變化的一個非常重要的因素將會來自於監管的力度和最終的定性。在加密貨幣集體發展的十多年中，無論是普通投資者、專業投資者還是監管機構，對於整個加密市場的認知和關注都在與日俱增。
雖然並不是說嚴監管一定是壞消息，但是條條框框的限制大概率還是會影響到幣價的上漲。不過由於法律流程本身相對漫長，因此在未來三年的時間裡，反復和拉扯或將佔到大部分時間。只要政府和監管不斬盡殺絕，ADA不會一蹶不振。
峰值跌去90% ADA重鑄輝煌難度不小
儘管長期保持在總市值的前十位，但是對於交易者和投資者來說，如果在頂峰或者相對高位購買ADA的話，已經面臨了巨大的賬面虧損或者止損出局，這是因為自2021年9月曆史高位以來，ADA已經跌去了9成之多。
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造成ADA跌幅如此之大的第一因素，自然是整個幣圈的低迷。要知道在同一時間段內，兩大幣圈代表和領袖比特幣、以太坊也都經歷了暴跌，只不過在今年的反彈行情中，ADA走勢相對滯後。
當前市場由於預期比特幣2024年產能再次減半的利好因素，對於未來1年的幣圈前景相對樂觀。然而，一旦利好兌現之後，也有可能在2025-2026年重復曆史而走弱。簡而言之，ADA跟隨比特幣走出先反彈後回落的運行軌跡，或是未來三年的方向。
另外，由於幣圈整個大環境和歷史氛圍就是炒新不炒舊，並且老幣種通常很難再帶來巨大的財富效應，因此在基本面出現新的積極因素之前，ADA很難有強於大市的機會，甚至偏弱的可能性會更大一些。
事實上，去年9月Cardano（ADA）的「Vasil」硬分叉升級雖然提高了性能並降低了一半的GAS費用，但是幣價依然不為所動，並未因為技術層面的利好而上漲。
根據DefiLlma數據顯示，截止7月，Cardano的TVL只有1.65億美元，在所有公鏈中排名第18；協議數量、活躍用戶等數據都遠遠比不上其他公鏈，尤其是以太坊。並且在當前官方的路線圖中，我們還沒有發現能夠激發投資者新一輪買盤熱情的因素。
技術走勢積重難返 波段交易大於持倉看多
ADA在其長線技術走勢上同樣表現疲軟。周線圖顯示，自從有效跌破1美元整數關口之後，幣價就陷入了漫長的低位徘徊態勢。2022年末，ADA跟隨幣圈築底之後反彈，上限也僅僅是前一個下跌破位口0.45/046美元附近，當前依然沒有回破的跡象。
【ADA周線圖，來源：TradingView】
在0.45/046被多頭收復之前，市場較大概率會維持在0.22-0.45的範圍內進行波動，而能否突破將受到幣圈大行情的影響。如果2024年比特幣如約出現一波向上的趨勢性行情，那麼ADA預計也會完成雙底突破，多頭理論目標將指向0.67-0.70附近，再往上才有機會對整數大關1美元進行挑戰。在這幾個區間的轉換過程中，支撐買入阻力賣出的區間交易策略會勝過單一做多或者做空的選項。
下行來看，ADA如果意外跌破0.22低位的話，則會開啟新一輪的下行之路，下一個強有力的技術支撐會出現在0.15和0.11。這意味著破位後的下跌空間還是非常巨大的。考慮到大周期上空頭明顯佔據優勢，因此新低之後萬不可輕易嘗試抄底。
考慮到ADA的綜合情況，幣圈長期囤幣持倉的策略可能不會是非常好的選擇。利用幣圈交易所或者相關平台，進行投機性的區間波段交易或帶來更佳的機會。
結論
未來三年，ADA的價格波動預計將主要受到監管消息變化和整個幣圈大行情因素的影響，但由於代幣和對應公鏈本身缺乏強勁利好預期，因此將走出弱於大市的表現。
在長線周期上來看，空頭目前牢牢控製局面，多頭有機會隨行就市展開一定的反彈，但是重回牛市機會相對渺茫。時間周期上，未來6-18個月區間反彈震蕩走出新的交易區間的概率大於單邊加速下行，但上方壓力密集難以突破1美元關口。一旦其他主流幣的利好兌現之後，ADA也會承壓走低，大的結構上呈現先反彈後回落的態勢。
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