比特幣從0漲至7萬美元，其價值基礎是什麽？未來會怎麽樣？

2009年，比特幣（Bitcoin，簡稱BTC）正式誕生，知道的人寥寥無幾，更不用説值不值錢。然而，經過十多年的發展，BTC的價格從0持續上漲。

到了2021年11月10日，BTC漲至7萬美元左右，此舉驚艷了全世界，吸引了全球的眼觀，但是也引來了質疑的聲音——比特幣有價值嗎？比特幣是泡沫嗎？筆者今天將和大家一起探討比特幣的價值基礎是什麼，以及分析預測未來比特幣的價格走勢。

比特幣（BTC）有沒有價值？這個問題不是由你、我或者他說了算，也不是某個權威機構說有就有，說沒有就是沒有，而是要看比特幣有沒有什麽實際性的用途或功能，這些功能能不能解決我們的生活需求，這樣才能避免顛倒是非黑白，不至於帶著偏見去肯定或者否定BTC的價值。

問題來了，比特幣有什麽用途？我能用它來幹嘛？如果你擁有BTC，你可以去購買商品比如咖啡、披薩甚至汽車。當然，并不是所有商店都接收BTC付款。遇到這種情況，你需要去找一臺比特幣ATM兌換現金（如美元或新臺幣）。可以看出，BTC可以像法幣那樣買東西，它是有價值的。

一般情況下，法幣可以去任何商店買任何東西，店主不能拒絕，否則違法。目前，BTC雖然不能達到這種任意流通的程度，但是已經足夠證明BTC具備一定的價值，能夠真實地解決我們的需求。那麽，BTC到底有哪些價值呢？

從金融的角度看，BTC具有支付、投资、融资、收藏四类價值，如下：

BTC价值及应用案例（Mitrade整理）

想知道BTC價格出現0到7萬美元變化的原因，首先要瞭解它的價值變化歷史。2009年，只有極少數人知道和擁有BTC，也沒有發現BTC有什麽顯著的功能/優勢，沒有人願意爲其付費，自然就沒有價格。

2010年，第一筆BTC公開交易出現，首次獲得定價。此後，BTC逐漸為更多人所瞭解與使用，其投資、融資、收藏等價值逐漸顯現出來，它們構成了BTC價格的基礎。然而，BTC爲什麽會在2021年漲至7萬美元附近？

BTC2021年11月漲至7萬美元附近（來源：TradingView）

BTC漲至7萬美元，是一種群體性市場行爲形成的結果，具體地說，衆多投資者合力購買交易BTC，導致其價格出現水漲船高的現象。當然，BTC的上漲也可使用人們常説的”共識原理“解釋。共識，指的是人們認可BTC，並願意購買與持有它。2021年，BTC共識度高，推動其價格上漲，而目前回落主要是因爲共識度下降。問題來了，什麽因素會影響人們對BTC的共識度呢？

BTC的價格主要取決於人們對其共識，而共識度主要受内在、外在兩大類因素影響。其中，内在因素包括價值、經濟模型、應用特性等，外在因素主要包括宏觀經濟、監管政策、機構持倉等，具體如下。

影響BTC價格變動的主要因素（Mitrade整理）

影響BTC價格的因素衆多，以上只是列舉一些比較大且直接的影響因素。當然，不管是什麽影響因素，都可以歸類爲内在與外在兩個角度。需要注意，内在因素是基礎性影響，而外在因素主要是起催化作用。如果沒有内在條件，外在因素難以對其產生作用。比如，假設缺乏價值基礎，BTC很可能會遭到抛棄，也就無從談起監管政策、用戶認知等影響。

目前，BTC的金融價值已經呈現，包括支付、投融資等，涵蓋了許多傳統金融產品的價值，這也意味著很難再挖掘出新型價值。然而，BTC的金融價值被發現的時間短，沒有被廣泛使用，比如BTC目前只是被薩爾瓦多與中非共和國等少數國家認定為法幣，BTC作爲融資工具主要發生在區塊鏈行業，還具備極大的發展空間，將是未來的一個重點發展方向。

比特幣作爲一種加密貨幣，具有許多金融價值。然而，比特幣還是一條公鏈，其技術應用/生態價值也逐漸被挖掘。早期，受區塊容量、轉賬速度慢等問題限制，比特幣生態發展遠遠不如以太坊，許多人甚至都不知道有“比特幣生態”的説法。然而，近三年，隨著區塊鏈（Blockchain）技術的進化，比特幣DeFi、Layer-2得到了發展，尤其是Ordinals協議的出現使NFT能夠搭建在比特幣網絡。

未來，比特幣不再只是依靠代幣本身，而是與公鏈應用一起作爲兩個車輪推動比特幣發展，將會直接刺激人們對BTC的需求，助推其價格上漲。另外，隨著BTC的價值被發現，監管政策、用戶認知等也逐漸得到改進提升，BTC價格不僅恢復甚至會超越7萬美元。

在價值方面，BTC經歷了一文不值到價值多元化；在政策方面，BTC也慢慢從被禁止過渡為監管式發展。在内外向好的情況下，BTC不斷吸引了許多個人及機構投資。如果你也想投資比特幣，除了强化對BTC的認知，還有一點非常重要——確認自己是想做長綫投資還是短綫投資，它直接關係到收益率。

一般來説，4年及以上是BTC長綫投資；1-3年為中長綫投資；1年以内為短綫投資。對於新手來説，比較匹配的策略是長綫投資，因爲時間成本低、交易費用低、而且並不需要掌握很多交易知識。如果有一定的交易技能和時間，可以選擇中長綫或者短綫投資策略，通過滾倉提高收益率。然而，它也有可能因爲錯過行情或者判斷失誤，反而降低收益率甚至虧損。

當然，任何人都可以同時采用兩種策略，但是需要做好倉位管理。如果你是一位新手，沒有任何勝算跑贏市場，長綫投資比例一定最好80%以上，短綫20%以下。假設短綫全部虧完，長綫盈利也能覆蓋虧損，最終仍然保持盈利。注意，一旦做好長短綫的規劃，就一定要嚴格執行，否則會因爲交易混亂、倉位錯配等操作導致心態崩潰。

比特幣從0漲至7萬美元，不僅受内在因素比如多元化價值、獨特的經濟模型等影響，同時也離不開外力作用比如宏觀經濟、政策等。

需要强調的是，在不同時期，内外驅動力并不完全一樣。在過去，主要是受比特幣的金融價值比如支付、投融資、收藏等，而未來會在此基礎上增加公鏈價值/生態價值，有利於進一步提升BTC的合規合法，同時獲得更加廣泛的認可與使用，助推BTC價格上揚。

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