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近期大盤出現了調整,雖然不同品種見頂時間不一樣,以比特幣6月7號717XX作為這一輪的最高點來算,比特幣回調(10%),以太坊(13%),BNB( 20%),SOL(25%),屬於非常正常的多頭市場中調整。
不太尋常的是大量山寨普遍出現40-60%的回檔,30%都屬於相對強勢。那麼山寨幣到底怎麼了,還有我們期待的山寨季嗎?
先分析山寨如此大跌幅的原因:
1.幣圈美股化。目前美股的走勢股指不斷新高,但只有一些大型的科技公司撐著大盤,尤其是蘋果、微軟、英偉達這三巨頭不斷創新高。小型股大多走的稀爛,包括一些非科技業的大公司股價表現也不理想。幣圈這幾年參與者越來越專業,話語權逐漸向歐美資本轉移,那麼在市場風格上也越來越美股化,這就是核心。
當下市場由全球參與者共同博弈的情況下,任何過往的經驗什麼BTC減半規律,BTC市佔率、匯率對、礦工關機價等指標是否還有效是要打個問號的,不要刻舟求劍。
2.降息預期不斷落空,衰退陰霾籠罩。市場交易的是預期,而去年中到今年初,對聯準會降息的樂觀預期是全球金融市場交易的主線,所以市場一直漲。現實是現在聯準會依舊咬住利率不肯放鬆,市場對於降息的預期逐漸落空。
但隨著近期公佈的一系列數據,都顯示經濟有放緩的趨勢,不少參與者開始押注經濟衰退,衰退一定會帶來風險市場階段性的重挫。這兩個因素共同使得近期大盤走勢不理想。
3.投資人對於山寨看法的變化。有人說這次牛市就是互不接盤牛市,說白了就是各玩各的,散戶不接機構推的項目,機構也不怎麼碰散戶「公平發射」的MEME和土狗。
這種思潮對於市場風格的影響極大,機構推的低流通高FDV的項目散戶不去接盤,機構解鎖了就賣,主力和做市商通過合約即可完成獲利,根本不必要長持和拉高出貨,有些機構和專案方更是在發幣初期就想辦法繞過鎖倉限制。而散戶對於新的「敘事」不再抱持幻想,賺了就跑,套了也不死拿。
4.資金溢出的路徑被打亂。過去的資金的路徑是比特幣——以太坊——山寨——MEME土狗。現在ETF通過後,雖然確實帶來許多增量資金,造成了比特幣相較於過往牛市中的回檔更抗跌。但因為合規,ETF帶來的增量資金並不會向山寨外溢,只會停留在比特幣(未來可能還有以太幣),無法對山寨形成購買力。
而MEME因為籌碼相對於公平且流通量大,沒有持續的解鎖拋壓,更受散戶買盤的青睞,韭菜的共識也是共識嘛。
5.情緒極度悲觀。市場的情緒就像鐘擺,總是在極度樂觀和極度悲觀中搖擺,很少有相對平穩的階段。以上多個因素導致了不論是機構和專案方有出貨套現的需求,散戶也很悲觀難以對山寨有信仰,不敢輕易抄底。
對於現在流動性不佳的市場,有時候並不需要太多籌碼砸盤,因為沒有買盤,很少的量就能砸的很深(類似LUNA和FTX暴雷時的恐慌踩踏)。而這種價格的下跌又使得市場情緒進一步悲觀。
以上就是我認為本次山寨恐慌暴跌的原因,接下來是我對山寨行情的看法:
1.目前山寨有點過度悲觀了導致失去流動性。一旦行情企穩,很多山寨會快速反彈,不要認為山寨會永遠跌下去,市場不缺錢,至少不缺幣圈這一點,缺的是信心和寬鬆環境的預期。
2.山寨季一定會來,但不再是過去牛市那種全面普漲,好的標的可能可以跑出幾十幾百倍空間,而差的標的極大概率跑不贏大盤。選好標的很重要,選錯了敢於換倉比較重要,不要被沉默成本拖累。
3.以前牛市只要會買,能拿住就行,這輪牛市的資金切換更快,對於山寨要會賣,要能落袋為安,賣飛永賺,別過分格局到熊市又吐掉了所有的利潤。
最後,聯準會高利率扛的越久,一旦出現經濟衰退,降息的動作也越快,目前升息的尾聲且經濟下行,降息何時來又不確定,是最痛苦的時候。信心比黃金更珍貴,要相信未來一定會回到寬鬆的貨幣環境,不要倒在了黎明前,不要死扛,降低槓桿,活下去!
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