盛文兵：美CPI數據引發降息猜想，美PPI成焦點

盛文兵

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來源: DepositPhotos

週三，美元指數先跌後漲，在CPI數據顯示聯準會可能只會在9月降息25個基點後，美指短線拉升，收復日內全部失地，並一度漲至101.82的日內高點，而後陷入震盪，最終收漲0.07%，報101.74。美債殖利率小幅回升，基準的10年期美債殖利率收報3.658%；對貨幣政策更敏感的兩年期美債殖利率最終收報3.648%。美股道指收漲0.31%，標普500指數漲1.07%，納指漲2.17%，盤中三大股指均跌超1%，而後V型反轉收高，英偉達(NVDA.O)漲8%。

週四風險預警

☆16點，IEA公佈月度原油市場報告；

☆20點15分，歐洲央行將公佈利率決議，市場預計該央行將年內第二次降息25個基點；

☆20點30分，美國將公佈8月PPI年率及月率，市場預計其年率將從前值的2.2%回落至1.8%，月率維持在0.1%不變；同時，美國也將公佈至9月7日當周初請失業金人數，預計將錄得23萬人，較上週的22.7萬人增加；

☆20點45分，歐洲央行總裁拉加德召開記者會。

根據美國勞工部的數據，8月消費者物價指數季增0.2%，年增幅為2.5%，為2021年2月以來的最低水準。這項數據表明，儘管通膨有所回落，但核心通膨仍表現出一定的黏性，尤其是在住房和服務成本上升的背景下。這種情況使得聯準會在下週的利率會議上不太可能採取50個基點的降息措施。

通膨依然存在，消費者的感受也在影響政策決策。若聯準會降息50個基點，將意味著放棄對通膨的控制，因此25個基點的降息幾乎是他們的唯一選擇。

CME Fed Watch工具顯示，目前市場對聯準會降息25個基點的機率已上升至87%，而降息50個基點的可能性則降至13%。這反映出市場對即將到來的通膨數據的謹慎態度。

在CPI數據公佈後，美國公債殖利率出現上漲，市場減少了對聯準會大幅降息的押注。 10年期公債殖利率在周三收盤時報3.655%，較前一日上升1個基點。兩年期公債殖利率報3.645%，上漲約3個基點。收益率的上漲通常會對黃金產生壓力，因為較高的收益率使得持有黃金的機會成本增加。

美元指數週三略為回升，收報101.74，漲幅約0.07%。美元的強勢表現進一步抑制了黃金的上漲空間。

同時，市場也關注歐洲央行的利率決議。預計歐洲央行將在周四再次降息，這將進一步減少持有黃金的機會成本。儘管歐元區經濟成長疲軟，但通膨風險依然存在，投資人將密切關注歐洲央行的聲明，以尋找未來降息的線索。

所有的目光都將聚焦在有關未來降息路徑的任何資訊上，尤其是最早在10月宣布再次降息25個基點的可能性。這種預期可能會為黃金市場提供一定的支撐。

除了經濟數據外，地緣政治局勢也對黃金市場產生影響。近期的國際局勢緊張，特別是烏克蘭與俄羅斯的衝突以及中東地區的動盪，增加了市場的避險需求。黃金作為避險資產的吸引力在這一背景下得到增強。

金價週三盤中早些時候一度升至2529美元附近，逼近歷史高位，但在美國CPI數據後，金價回吐漲幅，一度跌至2500關卡附近。今日黃金關注1小時支撐位2500區域，調整企穩後嘗試做多。同時投資者重點關注晚間即將公佈的生產者物價指數和當周初請失業金人數。

EIA數據顯示，截至9月6日的一週內，庫欣原油庫存減少了170萬桶，降至去年11月初以來的最低水準。這項數據對油價產生了正面的影響，並搶佔了颶風弗朗辛的風頭。儘管原油庫存略有增加，但庫欣原油庫存的再次減少成為市場的焦點。這項數據顯示，庫欣原油庫存在過去10週已經下降了九週，顯示出供應緊張的跡象。

颶風弗朗辛登陸路易斯安那州，導致墨西哥灣39%的原油生產和49%的天然氣生產關閉。這引發了市場對美國海上產油地帶供應中斷的擔憂，從而對油價形成了支撐。颶風對能源市場的影響通常是短期的，一旦颶風過去，產能往往會逐漸恢復。然而，在颶風期間，供應中斷可能導致市場供需關係的緊張，從而對油價產生一定的推動作用。

地緣政治因素同樣對油價產生了影響。以色列與巴勒斯坦之間的衝突升級，造成數十人死亡。此外，美國總統拜登表示正在考慮允許烏克蘭使用美製遠程飛彈打擊俄羅斯，這進一步加劇了地緣政治局勢的不確定性。這些地緣政治因素引發了市場對能源供應的擔憂，可能對油價產生一定的支撐作用。