川普神助攻，黃金蒸蒸日上，3000美元不是夢？

短暫喘息後，金價重返升勢！

黃金股亦蒸蒸日上，A股及港股市場狂飙的股票比比皆是。於7月16日，兩地黃金板塊齊上漲，A股黃金板塊指數上漲1.72%，多股股價漲勢搶眼；港股黃金板塊指數漲1.31%，其中招金礦業(01818.HK)創出逾10年來新高。

全球不確定性因素越多，黃金也就越受益。

川普和聯準會為金價「打氣」

上周末，美國總統候選人川普突然遇襲但僥幸逃生。川普當時臉上流著鮮血，但仍握緊拳頭高呼，這也成為他競選美國總統的加分項。海外網站數據顯示，川普的支持率在逃過槍擊後驟然上升，一度接近70%。這讓越來越多人認為，川普在11月重新當選美國總統將是十拿九穩的事。

川普勝選概率大增，避險情緒以及對川普潛在的激進政策預期也開始升溫，全球經濟不確定性及美元貶值預期應聲而起，金價乘勢上行。

7月15日，國際現貨金價漲至2421.25美元/盎司，相較於7月1日的2329.1美元/盎司上漲近4%。

Heraeus在最新的貴金屬報告中表示，「川普競選團隊的非官方提議包括採取措施削弱聯準會的獨立性，並可能過早地解除鮑爾的職務。」Heraeus指出：「一個更加鴿派的FOMC將加速降息，增加投資者對黃金的需求。任何將行政權力淩駕於聯準會之上的舉動，都可能進一步推高金價。」

Granite Shares首席營收官保羅·馬里諾（Paul Marino）也表示：「在不確定和動蕩時期，你會投資黃金，而這正是我們現在所處的時期。」

另一方面，聯準會降息預期也越來越近。聯準會主席鮑威爾周一表示，如果聯準會等到通膨率達到2%再進行降息，那就會等太久。他還稱，「中性利率可能已上升，當聯準會對通膨有信心時，就是行動的時候了。」

有市場分析人士表示，鮑爾最新講話暗示降息將至。而根據CME FedWatch Tool的數據，市場對美國9月降息的預期高達93%。

聯準會若走上降息道路，通常會降低美元的吸引力，降低投資者持有黃金的機會成本以及增加市場上的流動性，從而可能推高黃金的需求和價格。

黃金供需緊俏：產量停滞，多國央媽增持

近年來，全球金礦產量及回收規模波動較小，但需求規模加速提升，導致黃金供需格局或將加速收緊。

上月，世界黃金協會稱，隨著金礦越來越難以找到，金礦業難以保持產量的增長。世界黃金協會首席市場策略師約翰·里德稱：「2024年第一季度金礦產量同比增長4%。但整體情況是，我認為金礦產量在2016年、2018年前後實際就已進入停滞期，從那以後我們就沒有看到任何增長。」

在需求端，不只是個人消費者熱衷於購買黃金，多國央行也展現出對黃金的濃厚興趣。

基於外匯儲備多元化和資產安全性等需求，中國、印度、俄羅斯、土耳其等新興市場的央行自2022年以來大舉增持黃金，以提升黃金在外匯儲備中的比重。其中，於今年6月末，我國黃金儲備為7280萬盎司，與前兩個月持平，而在此之前我國央行已連續18個月增持黃金。

此外，發達國家央行也正加入增持黃金大軍。上月，捷克央行行長稱將黃金儲備從約40噸提高到100噸，此舉或預示更多發達國家央行將增持黃金儲備。

另根據世界黃金協會發佈的最新年度調查數據，約60%的受訪發達國家央行認為，未來5年黃金在其外匯儲備的比重將上升。而去年僅38%的受訪發達國家央行認可這個觀點。

花旗近日在研報中預計，2024年各國央行將創紀錄購買約1100噸黃金，同比增長5.8%。該行指出，自2022年以來，官方部門的黃金需求已穩定在金礦產量的28-30%的創紀錄水平，由於貿易摩擦和對美國財政的擔憂，明年這一數字有可能增加至35%。

基於多重因素共振，部分投行認為金價能會很快奔至3000美元/盎司。

其中，美國銀行上月末表示，由於各國央行對貴金屬的需求旺盛等多種因素共同發揮作用，金價有可能在未來12個月到18個月内升至每盎司3000美元。