盛文兵：黃金震盪何時休？

週一，美元指數高開後陷入橫盤震盪，最終收跌0.082%，報106.85。美債殖利率持續漲勢，兩年期美債殖利率收報4.264%，10年期美債殖利率收報4.405%。美股三大股指漲跌不一，指收盤價0.25%、標普500指數漲0.38%，納指漲1.2%。

週二風險預警

☆15:00，英國10月三個月ILO失業率、英國11月失業率、英國11月失業金申請人數；

☆18:00，歐元區12月ZEW經濟景氣指數、歐元區10月季調後貿易帳；

☆21:30，加拿大11月CPI，美國11月零售銷售月率；

地緣政治風險持續存在是推動黃金價格上漲的重要因素之一。以色列與敘利亞的緊張局勢加劇，尤其是以色列決定在戈蘭高地增加人口以及對加薩走廊的轟炸，進一步增加了市場的不確定性。此外，俄羅斯與烏克蘭之間的衝突仍在持續，俄羅斯國防部通報其軍隊在戰鬥中控制了新的定居點，並對烏克蘭的軍用設施進行了打擊。這些地緣政治緊張局勢使得投資人尋求避險資產，黃金作為傳統的避險工具，需求因此上升。

地緣政治風險的持續存在對黃金價格的支撐作用明顯。同時，亞洲大國作為全球最大的黃金消費國，其央行已經恢復了黃金購買，進一步推動了黃金的需求。市場普遍預期，可能會加強政策刺激力度，以重振經濟，這將對黃金價格形成額外支撐。

市場對聯準會降息的預期也在影響黃金價格。預計聯準會將在本週的會議上降息25個基點，並更新對2025年的經濟展望。根據CME的FedWatch工具，市場認為聯準會降息的可能性接近97%。降息通常會導緻美元貶值，從而使以美元計價的黃金對其他貨幣持有者更加實惠，這為黃金價格提供了上行空間。

美元指數在周一觸及107.16的高點後回落，這使得黃金在國際市場上的吸引力增強。美元的表現受到聯準會政策和經濟數據的影響，市場對聯準會的降息預期可能會導緻美元走弱，從而利好黃金。

近期美國製造業活動的萎縮也對黃金市場產生了影響。標普全球的數據顯示，12月份製造業PMI初值降至48.3，低於經濟學家的預期，並顯示製造業的進一步收縮。這項數據反映出經濟成長的放緩，可能促使聯準會採取更寬鬆的貨幣政策，以支持經濟復甦。此外，工廠產出指數也降至2020年5月以來的最低水平，顯示出經濟面臨的壓力。

儘管服務業PMI初值有所回升，創下38個月以來的新高，但整體經濟數據的疲軟可能促使投資人對未來經濟前景保持謹慎，進一步推動對黃金的需求。

當前市場情緒相對謹慎，投資人正在等待聯準會的政策會議結果。儘管金價在地緣政治風險和降息預期的支撐下有所上漲，但獲利了結行為限制了金價的增幅。投資人普遍關注即將發布的美國11月零售銷售月率及工業產出數據，市場預期較為樂觀，可能會對金價形成一定的壓力。

此外，川普當選總統後對貿易政策的聲明也引發了市場的關注。川普表示將對來自墨西哥和加拿大的所有產品徵收25%的關稅，並對來自亞洲的商品額外徵收10%的關稅，這可能會對全球貿易環境產生影響，進而影響金融市場的表現。

①地緣政治風險持續存在是推動黃金價格上漲的重要因素。

②亞洲大國作為全球最大的黃金消費國，其央行已經恢復了黃金購買，進一步推動了黃金的需求。

③美元指數的走弱，也為黃金提供了一定支撐。

④黃金走勢目前屬於震盪偏強。

綜上所述，黃金今日保持多頭思路，投資人耐心等待黃金價格回檔企穩後做多黃金。

原油市場的供需關係是決定油價的重要因素。近期，市場普遍關注對俄羅斯和伊朗的進一步製裁，這些制裁可能會導致全球原油供應收緊。然而，隨著市場對這些因素的消化，支撐油價的動力也逐漸減弱。

此外，初步調查顯示，預計美國原油和餾分油庫存將下降，而汽油庫存可能會上升。這項庫存數據的變化可能會影響市場對未來供應和需求的預期。美國石油協會（API）和美國能源資訊署（EIA）將在本週分別公佈最新的庫存報告，市場對此高度關注。

地緣政治因素對原油價格的影響依然顯著。近期，德國總理朔爾茨未能通過議會信任投票，導致德國政局的不確定性上升。這一政治動蕩可能會對歐盟的能源政策產生影響，進而影響原油市場的穩定性。此外，川普當選總統后對哈馬斯的警告及其對貿易政策的表態，也可能在一定程度上影響市場情緒。

在中東地區，以色列與哈馬斯的衝突持續升級，可能會對全球能源供應鏈產生影響。雖然目前尚未對原油供應造成直接影響，但市場對地緣政治風險的敏感度仍然存在，任何突發事件都可能導致油價波動。

經濟數據是影響原油需求預期的重要因素。近期，亞洲大國的消費支出數據低於預期，顯示經濟回升的前景仍面臨壓力。這項數據的發布使得市場對原油需求的預期變得更加謹慎，進而對油價形成壓力。

同時，預計聯準會將在本週的會議上降息25個基點，並對未來的寬鬆政策持謹慎態度。市場普遍預期聯準會的政策將影響美元匯率，進而影響以美元計價的原油價格。美元走強通常會對油價產生下行壓力，因此投資者對聯準會的決策保持高度關注。

在聯準會利率決議即將公佈之際，市場情緒相對謹慎。投資人在等待利率決策的同時，選擇獲利了結，導致油價小幅回落。根據CME“聯準會觀察”，市場對聯準會在本週會議上降息的預期高達95.4%。如果聯準會如預期降息，可能會刺激經濟復甦，進而提升原油需求。

然而，市場也需關注其他央行的政策動態。歐洲央行和其他主要央行的利率決策將對全球經濟產生影響，進而影響原油市場的供需關係。

①地緣政治因素對原油價格的影響依然顯著，歐盟的能源政策持續受到影響。

②俄羅斯和伊朗面臨進一步製裁，這些制裁可能導致全球原油供應收緊。

③原油目前1小時上升走勢良好。

綜上所述，原油目前多頭走勢明確。

今日投資人先關注下方1小時上升趨勢線支撐區域，油價回調企穩後做多。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。