盛文兵：本週聚焦非農數據，黃金即將引爆

上週五，美元指數延續下行之勢，並失守106關口，最終收跌0.31%，報105.70。美債殖利率有所下行，兩年期美債殖利率跌破4.2%關口，最終收報4.167%，10年期美債殖利率同樣跌破4.2%關口，收報4.174%。美股上週五提早收盤，道瓊指數收漲0.42%、標普500指數漲0.56%、納指漲0.83%。部分明星科技股走強，特斯拉(TSLA.O)漲超3%、英偉達(NVDA.O)、阿斯麥(ASML.O)漲超2%。

週一風險預警

☆15點，英國將公佈11月Nationwide房價指數月率；

☆16點50分，法國將公佈11月製造業PMI終值；

☆16點55分，德國將公佈11月製造業PMI終值；

☆17點，歐元區將公佈11月製造業PMI終值；

☆17點30分，英國11月製造業PMI終值；

☆18點，歐元區將公佈10月失業率；

☆22點45分，美國將公佈11月標普全球製造業PMI終值；

☆23點，美國將公佈11月ISM製造業PMI以及美國10月營建支出月率；

☆隔日4點15分，聯準會理事沃勒發表演說；

☆隔天5點30分，紐約聯邦儲備銀行主席威廉斯將參加一場對話。

川普在11月的勝選引發了市場的廣泛關注，投資者普遍預期其將實施大規模財政支出、提高關稅和收緊邊境管制的政策。這些預期在一定程度上提振了美元，使其在11月上漲1.8%。美元的強勢表現對黃金形成了壓力，因為黃金通常與美元反向關係。此外，川普承諾的關稅政策可能會刺激通膨，這使得聯準會在降息方面的態度變得更加謹慎。

儘管川普的關稅政策尚不明確，但這種不確定性可能會促使經濟成長放緩，在避險情緒上反而對黃金市場形成支撐。投資者在面對潛在的經濟波動時，可能會轉向黃金作為避險資產。

本週將公佈的美國非農業就業報告備受關注，預計將為市場提供關於美國經濟健康的新視角。非農就業數據將為聯準會的利率路徑提供更清晰的趨勢圖。強勁的就業數據可能進一步削弱市場對聯準會降息的預期，並加劇對通膨的警覺。

CMEFedWatch工具顯示，市場普遍預期聯準會將在12月17-18日的會議上降息25個基點的機率為66%，但在1月再次降息的機率僅為17%。若非農就業數據表現強勁，可能動搖市場對降息的信心，並導致股市出現拋售。

聯準會主席鮑威爾在11月稍早指出，目前的就業市場穩健，通膨率仍高於2%的目標，因此聯準會不需要急於降低利率。這項言論表明，聯準會在未來的政策走向上可能會更加謹慎，進而對黃金價格產生影響。

持續的地緣政治緊張局勢也為黃金市場提供了一定的支撐。儘管美元走強，但全球不確定性仍推動了黃金作為避險資產的需求。投資者對以色列-真主黨衝突等地緣政治事件的關注，可能會促使他們轉向黃金以規避風險。而隨著地緣政治風險的上升，黃金的吸引力可能會進一步增強。

①川普的關稅政策尚不明確，這種政策的不明確性會促使經濟放緩，從而在避險情緒上反而對黃金市場形成支撐。

②俄烏衝突與中東地緣衝突，持續為黃金提供了一定的支撐。

③本周美非農數據即將公佈，就業數據將為聯準會的利率路徑提供更清晰的趨勢圖。

綜上所述，黃金日內低多為主。投資人關注下方4小時支撐區域，黃金價格回檔穩後做多黃金。

最近的中東局勢對原油市場的影響顯著。黎巴嫩官方通訊社報導稱，四輛以色列坦克進入黎巴嫩邊境村莊，儘管雙方相互指責違反停火協定，但週三生效的停火協定降低了石油的風險溢價，進而使油價走低市場普遍認為，雖然衝突持續，但並未中斷石油供應，預計未來幾年的供應將更加充足。

國際能源總署（IEA）預測，2025年全球石油供應可能過剩，預計供應過剩將超過100萬桶/日，相當於全球產量的1%以上。目前的市場狀況暗示，明年油價可能低於2024年的平均水平，反映出市場對未來供應充足的預期。

OPEC+的政策會議原定於12月1日召開，但已延至12月5日。市場普遍預計，OPEC+將在此次會議上決定進一步延長減產，以應對全球供應過剩的風險。OPEC+的減產政策在一定程度上支撐了油價，但隨著全球經濟前景的變化以及供應鏈恢復，市場對於減產的依賴性可能會減弱。

目前油市面臨的挑戰不僅來自於地緣政治和OPEC+的政策，還包括全球經濟復甦的步伐和需求變化。儘管市場對油價的短期波動保持警惕，但長期來看，全球經濟的復甦仍是支撐油價的重要因素。

此外，黑色星期五的消費者支出數據表明，雖然實體店的消費疲軟，但網路消費的強勁成長顯示出消費模式的變化。這種變化可能在一定程度上影響石油需求，特別是在運輸和物流方面的需求。

①OPEC+有可能延長減產，這為原油提供了一定的支撐。

②以色列的坦克車開進黎巴嫩地區，引發原油供應擔憂。

③本週投資人需要重點關注美國非農業就業報告數據對原油供需平衡的影響

綜上所述，今日原油參與做多為主。今日投資人關注下方1小時支撐區域，回檔穩後參與原油多頭。

文章內容純屬作者個人觀點，不作為投資決策依據，僅供參考！如有雷同純屬巧合。風險在於控制，救火不如防火，防患於未然。