油價大幅下跌，這將為聯準會利率決策帶來很多思考

油價下滑引發投資人關注，因投資人正關注週三公佈的美國消費者物價通膨數據，這是聯準會下周公布利率決定前的最後一個重要經濟數據。

最大的問題是，這些價格下跌是否應該被解讀為厄運和悲觀的跡象。有一件事是肯定的：聯準會可能想仔細研究油價暴跌。這是系統中通縮壓力正構築的明顯跡象。是的，油價是不可預測的，但這種波動性可能是降息 50 個基點的完美理由。 10 年期盈虧平衡利率目前為 2.03%，錄得 2021 年 1 月以來的最低水平，這一更積極的寬鬆週期的理由很難被忽略。

全球需求疲軟和經濟活動低迷對風險資產構成警訊。如果全球經濟持續減速，投資人可能很快就會踩煞車，撤出高風險市場。再加上中國新一輪經濟數據嚴峻，難怪謹慎情緒正迅速成為當下的策略。

週二，中國 8 月進口年增率僅 0.5%，這一慘淡數據掩蓋了出口成長創一年半新高這一相對樂觀的消息。但我們不要自欺欺人，這遠遠不是轉機。

同時，石油價格也陷入了困境。布蘭特原油暴跌 3.7%，美國期貨下跌 4.3%，創下 2021 年 12 月以來的最低單日收盤價。這兩個基準價格目前都比去年下跌了 25% 以上，而美國汽油價格則下跌了驚人的 30%。這些走勢顯示通膨正在下降，如果這些走勢持續下去，預計明年的通膨數據也將隨之暴跌。

簡而言之，聯準會在即將做出 9 月決策時有很多事情需要思考，而油價的暴跌則為其提供了大量的思考素材。