原油期貨怎麼買？ WTI&布倫特原油期貨投資策略指南

原油一直都是現在工業社會的血液，也是重要的化工原料。由於原油在全世界需求量大，交易量大，原油也成了非常好的投資標的。但是，一般投資者要如何參與原油市場呢？本文將介紹『原油期貨』這種較為便利和簡單的方式。

本文將介紹原油期貨的種類，合約規格，投資注意事項與投資方法，讓大家都能參與到原油的漲跌。

原油是期貨市場中理想的大宗商品，世界各地的交易者對它都比較熟悉、油價也會因為各種消息影響迅速變化，無論是日內交易還是長期交易，這種特性可以提供許多交易機會。但原油雖然價格波動非常活潑，一般投資人不太可能直接買石油現貨。

台灣的原油價格也受到政府控管，漲跌幅不如國際原油，因此投資者投資油價主要都是透過『期貨合約』或『ETF』進行投資的。

ETF等於是券商包裝出來的股票，實際上券商也是把收到的資金拿去買期貨。因此，直接投資原油期貨可以完整參與到原油價格漲跌，不用被券商再剝一層皮，也不用擔心折價、溢價的問題。

期貨是一種金融衍生品，原油期貨就是以原油為標的物的期貨合約。全球主要有兩種原油基準，分別是西德州中質原油（WTI）和布倫特混合原油（Brent）。因此，投資國際原油期貨也主要是兩種產品：WTI原油期貨和Brent原油期貨。

1. 西德州WTI原油期貨

來自西德克薩斯的輕原油，在美國紐約商品交易所（NYMEX）掛牌交易，交易代碼為CL，也稱為紐約輕原油期貨。交易時間為每天下午6點到次日下午5點

2. 布蘭特Brent原油期貨

以歐洲北海的石油為標的。在英國倫敦洲際交易所（ICE）掛牌交易。交易代碼為BRN。交易時間為1~5早上8點到次日凌晨6點

在ICE和CME，一口期貨合約對應的就是1000桶原油，油價跳動的最小跳動單位價格是0.01美元，因此期貨合約每漲跌一個單位，相當於10美元的盈虧。

由於原油期貨合約涉及大量的資金和風險，因此交易所會要求投資者提供一定比例的保證金（margin），以確保合約履行。保證金的比例會根據市場波動而調整，通常在5%至10%之間。

另外，原油期貨雖然交易量非常大，但主要是近月期貨，遠月期貨的交易量有些還是很小的，而且近月期貨價格比較貼近現貨。因此，投資人若想參與油價波動還是應以近月期貨為主，若投資遠月的期貨很可能面臨流動性風險，買賣價差過大等問題。

延伸閱讀： 我要怎麼玩期貨? 有什麼風險？

（圖表來源：Mitrade交易平台）

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原油價格漲跌主要由供需決定，也會受到其他因素如政治、經濟、地緣、天氣等事件的影響。

1. 需求部分

需求就是世界經濟發展的縮影，景氣繁榮的時候物流通暢，石油需求就會上升。另外石油也是各國重要的戰備儲存資源，若有戰爭爆發各國也會增加石油儲備，需求也會上升。相反若全球景氣衰退，石油需求就會下降，一般來說會觀察的指標有下列幾項。

• EIA原油庫存數據

美國EIA原油庫存資料由美國能源資訊署（EIA）每週三定期發佈，該資料測量了每週美國公司的商業原油庫存的變化。若庫存水準高於預期，表明原油市場供過於求，這將使得油價下跌；若庫存水準低於預期，則說明市場對原油需求旺盛，從而導致油價上升。

• 儲存空間使用率

原油儲存空間使用率是近期比較熱門的指標之一。我們都知道，原油在生產後除非投入應用，否則還是需要對其進行儲存的，但是無論陸地或海上的儲存空間其實都是有限的。因此如果使用率大幅度上升，就代表著原有的儲存空間減少，如果市場開始擔憂原油無處存放，那麼這種恐慌的情緒十分不利於油價的上漲。

 2. 供給部分

供給就是產油國或產油煉油公司向市場上投放的總量。全球主要油商是三大勢力，分別是OPEC、OPEC+以及美國。

影響市場石油供應總量主要還是OPEC與OPEC+兩大組織。他們定期會開會，決定石油產量。

 （圖源：Mitrade交易平台）

3. 國際局勢

原油是每個國家必備的關鍵物資。當產油國家局勢不穩，突發事件會對油價造成影響。例如，2022年，烏俄戰爭爆發，由於俄羅斯本身是OPEC+成員國，也占據全球石油供給12%的總量。國際上為了制裁俄羅斯宣布不和俄羅斯購買石油，一時之間戰爭加上供給商減少油價上漲。但隨著全球通膨導致民眾購買力消退，景氣放緩之下油價緩跌。

4. 美元指數走勢

由於原油是以美元計價的商品，因此美元的強弱也會影響原油的價格。美元弱勢會帶動原油買入成本下降，進而對需求產生刺激作用導致價格上漲；另一方面美元的弱勢表現也支撐了包括原油等大宗商品的相對強勢。美元走強則相反。

舉例說明，由於2022年11月公告的10月CPI相對市場預估的更低，伴隨通膨觸頂，美國升息速度可能放緩的預測導致美元指數滑落，因此讓石油價格相對有支撐。

（圖源：Mitrade交易平台）

台灣的投資人想交易原油期貨可以有以下幾種方式：

1. 在台灣的券商開期貨帳戶，交易台幣規格原油期貨商品。

台灣期貨交易所推出的『布蘭特原油期貨』一口對應的合約價值是200桶布蘭特原油。在台灣期交所交易原油期貨的缺點是交易量小、手續費較高、而且交易時間相對國際原油期貨交易時間更短。

以台幣計算，布蘭特原油期貨最低保證金為8萬台幣，維持保證金為6.2萬台幣。

台灣交易時間，早上08:45~13:45 以及夜盤的15:00~次日05:00。

2. 在海外券商開戶，交易美元原油期貨商品。

投資者可以在台灣券商開海外期貨帳戶，也可以直接開海外券商帳戶。優點是最小單位可以是原始原油期貨合約的1%，也就是10桶原油的價格。槓桿可以高達100倍，無論多空都能操作，而且無手續費。但是也需要承擔匯率風險和海外券商風險。

在海外券商Mitrade平台交易美國原油期貨▼

『紐約輕原油期貨』保證金為USD6.59，槓桿最大為100倍，交易時間為每日06:00至隔日05:00。

（圖源：Mitrade交易平台）

第一步：創建帳戶

登錄Mitrade。支援多種方式入金，如電匯、銀行轉帳、網銀支付、電子支付。* 現在注冊交易，還有100美金的額外獎勵。

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第二步：選擇原油商品

確定投資的原油品種後，使用Mitrade上各種免費且實用的交易工具找到第一個合適的原油投資時機。平台提供WTI,Brent原油標的。

（圖源：Mitrade平台交易界面）

第三步：選擇買入（做多）或賣出（做空）

分析原油價格走勢，如果你預期原油價格將在未來一段時間上漲，可以買入即做多，反之則為做空。

第四步：選擇交易規格，下單開倉

下交易訂單，在訂單界面，選擇交易規格，不同的交易量和規格，所需的初始保證金不同。平台支持限價單、停損單等多種訂單。

第五步：關閉訂單（平倉）

密切關注價格的變動並保持帳戶內保證金足額，在適當的時機平倉結束交易。

在Mitrade交易原油期貨有哪些優勢？

- 沒有原油實物的儲藏成本，也可投資原油市場；

- 有做多做空雙向交易的機會，交易者在價格上漲或下跌時均由獲利的可能；

- 支持短線甚至超短線交易，平倉一筆差價合約，交易執行速度快至幾秒鐘；

- 擴大投資結果。槓桿1-100倍，讓您用更少的資金撬動更大的投資；

• 期貨合約價格極度波動

由於時差問題，當美國市場開盤時，台灣市場可能已經休市，因此持有倉位的投資者要密切關注美國市場的動向，避免出現跳空或極端波動的情況。在特殊市場情況下，期貨合約價格甚至可能跌至零或負值，導致投資者損失全部或大部分資金。

• 期貨合約轉倉風險

原油期貨合約規定買賣雙方在未來某個指定日期，以指定價格購買或出售指定數量的原油，並以現金結算。因此轉倉市值在現有合約即將到期時將合約出售，從而買入到期日後的合約，而兩個合約之間的差價過大可能會導致投資者的資金受到意外損失。

除了上述原油期貨交易過程中存在的風險以外，期貨交易本身也有其自身的局限性。

• 期貨交易不夠靈活

原油期貨保證金比例和槓桿大小由每個期貨交易所規定。合約規格較固定，對普通投資者不夠友好。

• 強行平倉風險

原油期貨交易實行當日無負債結算制度，期貨交易所和經紀公司每日對投資者盈虧狀況進行分級核算。如果帳戶內保證金無法及時補足，那麼投資者會將被強行平倉。

• 追蹤新聞事件：重大新聞事件可能一夜之間發生，導致油價大幅漲跌。原油期貨全天候 交易，市場變化的因素也很多，尤其對短線交易來說，交易者需要對市場的訊息做出快速地反應。
  

• 設定停損：價格達到設定的停損點時會自動觸發關閉倉位，有助於降低市場的高風險。

  
  

• 分析技術指標： 最常用的技術指標MA, RSI, 支撐和阻力都是非常有用的指標。

  
  

• 關注原油的季節性特徵：能源具有很強的季節性，由於原油被提煉成汽油和餾分油，原油庫存的季節性趨勢與天然氣和餾分油的需求一致。原油期貨在春季和夏季的表現好於秋季和冬季。

  
  

原油是世界上流通最廣的商品之一，交易量大，價格波動也很劇烈。在交易中，沒有“最佳策略”，唯一有效的方法是您必須擁有多種交易策略，耐心、測試並堅持紀律。祝你好運！

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