天然氣投資攻略:天然氣期貨、天然氣概念股、價差合約完整攻略

2022年卡達花費2200億美金舉辦世界杯足球，耗資之巨、奢華之盛震驚全球。民眾除了刷新對中東土豪的新認知，也讓大家好奇這個人口不足300萬的小國如何靠著天然氣獲取巨額財富的。

因此，天然氣這個『最環保的石化原料』也成了投資圈關注的焦點。甚至未來的重要性可能比肩石油，畢竟環保當道，天然氣可以緩解風力與太陽能供應時間上的斷層，而且燃燒後產生的廢棄物容易回收，越來越多的國家與企業都開始提高天然氣的庫存與能源佔比，未來的重要性不言而喻。

本文將為大家分析影響天然氣價格走勢的各種因素、並且分析和預期天然氣與其概念股2024的投資機會。內文非常精彩，希望大家要看到最後!

天然氣（NATGAS）算是石油開採的伴生物，無色無味，但易燃且容易發生危險。因此一開始人類發現它的時候，並不知道如何使用。直到1732年，英國科學家卡立舍 • 斯帕丁(Carlisle Spedding)利用天然氣做出煤氣燈來提供照明，天然氣的商業用途才正式開始。

之後美國因為工業快速發展，大量開採石油時發現天然氣都會伴隨著石油開採產生，為了避免浪費，因此開始製作輸送管道，這也刺激了天然氣的發展，讓天然氣的使用不再受限於產地，而是能用到更多地方。

1956年，天然氣的應用再次進化，液化天然氣（LNG）技術越來越成熟，至此，天然氣可以以液體的方式儲存運輸，它也正式成為全球重要的能源之一，之後隨著全球環保法規的重要性增加，天然氣的重要性也跟著與日俱增。

相比原油，天然氣過去因為應用較為單一(發電)且保存不易，價格走勢更為平穩，價格的漲跌多跟天氣有關，只有在冬天與夏天用電高峰的時候，天然氣價格才會上漲，其餘時段都是很平穩的。

但這樣的狀況在2022年烏俄戰爭爆發，俄羅斯切斷對歐洲天然氣輸送管道後徹底改變。

由於歐洲能源稀缺，天然氣價格不斷拉高，液化天然氣（LNG）價格飆漲了4倍，一艘美國載滿LNG的船運到歐洲可獲利一億美金!

如此瘋狂的利潤也吸引許多公司與國家加大天然氣開採力度，天然氣產量大幅增加，剛好又碰到2023年暖冬，市場需求下滑，天然氣價格短時間內跌回過去的均價。

(資料來源: Mitrade)

雖然目前天然氣的價格跌回低點，但過去1年的暴漲也讓天然氣投資產生新的機會。

過去大家認為天然氣無法保存，但LNG技術的發展也讓大家意識到天然氣是可以長效保存的，而且環保法規日趨嚴格，天然氣這種『乾淨能源』的應用也越來越多。

過去燒煤礦的很多工程與發電都漸漸改用天然氣，就連海運業都為了加速減碳，都有很多船改用LNG當成替代燃料。

根據DNV AFI資料庫統計，目前全球已有420艘船使用LNG作為替代燃料，在未來5年內，至少將有529艘使用LNG為燃料的船將下水。

(圖片來源: xindemarinenews )

由於需求持續增加，未來天然氣的價格也有機會跟著水漲船高。因此，天然氣本身的期貨標的以及相關概念股也成為投資市場中值得關注的標的。

天然氣由於體積、運輸成本等限制，每個區域價格落差很大，不像原油採用 WTI 或布蘭特差異很小。

目前天然氣的三大市場分別是

1. 北美市場：以路易斯安那州的亨利港（Henry Hub）作為交通樞紐與期貨交割地，主要得利於該地鄰近油氣產區、出海口，並且是全美州際 / 州內天然氣管線系統交匯處。

2. 歐洲市場：以英國的國家平衡點（National Balancing Point, BNP）與荷蘭的所有權轉讓系統（Title Transfer Facility）作為交易中心。

3. 東亞市場：跨國管道運輸量較少，以普氏日韓指標（Japan / Korea Marker）當作液化天然氣（LNG）的報價基準。

雖然能交易天然氣的地方很多，但目前流動性比較大的仍然只有在紐交所的NYMEX亨利港（Henry Hub）天然氣期貨，反觀歐洲雖然也有很多天然氣的交易合約，但因為目前歐洲各國都還是習慣在自己的國家進行交易，因此每個交易所分開來看交易量都不大，亞洲的天然氣市場更是起步最晚，因此，紐交所目前仍全球交易量最大的天然氣期貨市場。

而且也是因為它的價格比歐洲和亞洲的便宜很多，歐洲能源危機的時候即使4倍價格運到歐洲仍然供不應求，這才讓許多人趨之若鶩的投資。

（全球主要天然氣期貨價格走勢對比圖）

這邊整理了美國天然氣期貨市場上交易量最大的兩種合約規格，分別是制式合約以及迷你合約，規格分別如下

（資料來源：芝加哥商品交易所）

除了上述兩種交易量較大的天然氣期貨外，紐交所還有其他的天然氣期貨，像是天然氣最後日金融期貨(NN)，天然氣(亨利港)最後日金融期貨(HH)、天然氣(亨利港)倒數第二日金融期貨(HP)等，但由於交易量較低，因此這邊不做贅述。

天然氣期貨是實物交割，對金融投資人來說不適合長期投資，適合短期投機或避險。

天然氣自11月開始下跌，由於跌破了10月低點，下一個支撐就是7月與8月共同打底的2.5，若能撐住，價格將會守住，否則可能會回測年初低點的2.1元。

目前影響價格的因素主要還是供給過多，不過明年拜登即將再次競選，他一直以來對原油開採的環保法規都是比較嚴格的，因此很有可能會在這段期間減少美國境內原油開採的總量，跟著限制天然氣的開採（目前約有1/3的天然氣是開採原油伴生的），因此，當天然氣價格跌到2.5左右時，建議進場做多。

▼天然氣NATGAS-即時價格走勢，來源：Mitrade交易平台

若想通過Mitrade平台交易天然氣，可以先通過手機或網頁『註冊帳戶』。通過之後會先送5萬模擬金，投資人可以先使用這筆資金來熟悉平台的交易規則並且了解如何買賣、平倉等等。

若對天然氣有投資興趣，但覺得天然氣期貨交易規則複雜，也可以嘗試通過價差合約CFD的方式來交易天然氣。相比期貨動輒需要上千美金，CFD交易門檻更低，交易更簡便。

以在Mitrade平台上面通過CFD價差合約來交易天然氣（NATGAS）為例，最低只需要大約27美元即可交易，而且槓桿倍數更靈活，期貨只能1~5倍，CFD彈性更大可從1~100倍。

相對來說，只要看對方向，更小的投資成本可以帶給你更大的收益，資金也不用都被卡在單一產品上。差價合約投資更為靈活，且買賣沒有手續費，適合短期交易，是投資天然氣期貨最好的金融工具。

下圖是在Mitrade交易平台網頁版交易天然氣的下單界面，走勢圖的右側可以設置下單條件，有市價單、限價單、還有槓桿、交易數量、做多做空等設置，讓你完全主動交易！

例如投資人想要等到價格跌到2.5的時候進場做多，就可以設定2.5為買入價格；同時如果怕價格波動會提早被迫平倉，槓桿不用開到100倍，使用10倍差不多，保證金只要準備250美元即可。

進場後還可以直接設定停損停利點，買進後就不用時時盯盤，對上班族來說更為方便。

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除了天然氣期貨外，想要投資天然氣也可以選擇相關的股票。畢竟天然氣價格因供需變化漲漲跌跌，但全球對天然氣的依賴則是有增無減。

根據國際能源署(IEA)預測，全球對天然氣的需求到2040年將增長31%，比石油的21%更高。因此從長期投資的角度來說，天然氣概念股的投資價值比傳統石油巨頭來說更有前景。下面就介紹3檔適合長期投資的天然氣概念股。

1. Cheniere Energy(LNG)

總部位於休斯頓，是美國最大的液化天然氣（LNG）生産商和出口商。公司早年主要的業務就是將海外的LNG進口到美國售賣，但2008年因為油價飆漲到了近150美元/桶，美國頁岩油爆發成長，帶動天然氣供應也大幅上升，自己產的天然氣比進口的便宜許多，公司一度面臨破產倒閉。

因此，公司將主要業務由進口轉為出口，並且成為全美第一家獲得LNG出口資格的公司。從此就運用美國天然氣與全球巨大的價差開始賺取收益，公司的股價也一路上漲

由於公司算是LNG出口紅利中第一個吃螃蟹的美國公司，因此他的客戶群最多，公司儲存、生產、運輸LNG的設備、列車與船隻也是最完案的。

並且由於美國天然氣與全球的巨大價差，公司簽屬的都是長期銷售合約，因此獲利確定性高，預計到了2024年公司可產生100億以上的現金流，可用於配息、回購庫藏股或降低負債比。因此，從長期投資的角度來看，只要美國與全球天然氣的價差依然存在，LNG的獲利就會穩定增加，因此我認為，這是值得長期投資的標的。

2. Hess Midstream LP(HESM)

總部同樣位於休斯頓，HESM是一家負責收集、加工、儲存油氣的公司，主要的業務就是收集和壓縮天然氣。

它過去曾是石油巨頭赫斯HES的一個部門，2017年獨立拆分出來並且IPO上市。

HESM目前的優勢在於公司掌握了原母公司赫斯很大一部份的外包訂單，並且公司的現金流充裕且健康，在目前高息的環境中，這種健康的現金流表示公司的抗風險能力相比其他競爭對手更有優勢。

在過去一年裡面，HESM共配息了2.4美元，殖利率高達7.5%

這也表示公司無論是領股利還是賺價差都是非常適合投資的標的，在目前停滯性通膨嚴重，經濟前景不明的時代，這樣的標的代表著適合當資金的避風港，值得投資人關注。

3. Conoco Phillips(COP)

康菲石油（COP.US）是世界上最大的獨立勘探和生產（E&P）公司，總部同樣位於休斯頓。會選擇它主要的原因是求穩，相比前兩個企業，康菲石油算是百年老字號能源巨頭，同時天然氣佔比也很高的公司，算是石油天然氣雙棲的公司。

從最新的財報來看，公司目前營收來源分別是原油51%、天然氣36%、NGL3%

除此之外，康菲石油還有一個很大的優勢，就是主要開採地都在美國本體。和LNG主要賺價差一樣，只要美國與全球天然氣價差會持續，康菲石油的獲利就源源不絕。

(康菲石油美國原油產量佔比為79.11%，天然氣產量佔比為94.46%，相比之下雪弗龍美國產量佔比僅52.2%、埃克森美孚（XOM.US）的佔比為32.78%)

若未來全球天然氣需求增加，價差持續擴大，公司的收益也會跟著增加，值得投資人關注!

雖然天然氣屬於不可再生能源，而且市場需求穩定增加，但短期價格仍受到供需影響，甚至有時候會像石油一樣成為政治籌碼，因此它不像黃金那樣適合長期投資，比較像原油一樣適合短期賺價差。同時它波動不算太大，交易者通常適度使用槓桿，天然氣期貨、價差合約就是槓桿性產品。

相比期貨，使用價差合約CFD投資天然氣需要準備的本金更少、可以開更大的槓桿，同時沒有到期的壓力，是短線投資上更適合的標的。

並且由於短線交易，投資人需要花較多時間關注價格變化，因此單純的天然氣期貨適合有時間盯盤的投資人。如果是一般的上班族想要長期投資，建議可以參考相關持股，雖然不確定未來價格走勢，但只要美國與全球的天然氣價差仍在，上述公司都能從中賺取豐厚的收益同時帶給股東不錯的回報。

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