트럼프 관세 정책, 자동차·소매·기술 산업에 미칠 영향과 주요 종목 분석

Investing.com – 2024년 11월 26일, 트럼프는 2025년 1월 20일 취임과 동시에 대규모 관세를 부과할 계획을 발표했다. 이러한 조치에는 멕시코와 캐나다에서 수입되는 모든 수입품에 25%의 관세를 부과하고 중국산 제품에 10%의 관세를 추가로 부과하는 것이 포함된다. 트럼프는 이러한 관세가 불법 이민 및 마약 밀매, 특히 펜타닐과 관련된 문제가 이들 국가에서 해결될 때까지 유효할 것이라고 밝혔다.

트럼프가 제안한 관세 정책은 업종과 기업에 따라 다양한 변화가 있을 것으로 보이며 미국 시장에 큰 영향을 미칠 것으로 예상된다.

• 인플레이션 압력: 멕시코, 캐나다, 중국 등의 수입품에 관세를 부과하면 소비자 물가 상승으로 이어질 수 있다. 이러한 인플레이션 효과는 연방준비제도이사회가 금리를 조정하도록 유도하여 잠재적으로 차입 비용과 전반적인 경제 성장에 영향을 미칠 수 있다.

• 생산 비용 증가: 수입 자재나 부품에 의존하는 산업은 관세로 인해 생산 비용이 상승하여 이익 마진을 압박하고 주식 가치에 영향을 미칠 수 있다.

• 무역 긴장과 보복: 관세 부과는 무역 분쟁을 확대하여 무역 파트너의 보복 조치로 이어질 수 있다. 이러한 조치는 글로벌 공급망을 교란하고 미국 수출업체에 악영향을 미칠 수 있다.

자동차 산업의 제너럴 모터스나 포드와 같은 기업은 해외 공급망에 대한 높은 의존도로 인해 관세로 인한 차량 비용 증가와 매출 감소 위험에 직면하며, 이는 재고 실적에도 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 소매 부문에서는 수입 상품 비중이 높은 소매업체가 관세로 인해 비용 상승과 소비자 가격 인상을 겪어 판매량 감소로 이어질 가능성이 크다. 또한, 글로벌 공급망을 활용하는 기술 부문 기업들은 부품 비용 증가로 인해 수익성과 주식 가치에 부정적인 영향을 받을 수 있다.

따라서 투자자들 관세 정책이 부문별로 미치는 영향을 고려하여 포트폴리오를 다변화해 위험을 완화하고, 정책 변화와 무역 협상이 시장에 미칠 영향을 파악하기 위해 이를 지속적으로 모니터링해야 한다. 또한, 개별 기업이 국제 무역과 공급망에 얼마나 의존하는지 평가함으로써 더 신중하고 정보에 입각한 투자 결정을 내릴 수 있을 것이다. 오늘은 각 섹터별로 가장 영향을 많이 받을 각 종목을 인베스팅프로를 통해 분석하고 향후 투자 방향에 대해서 살펴보고자 한다.

자동차 섹터

제너럴 모터스나 포드와 같은 기업은 특히 멕시코와 캐나다 등 국경을 넘는 공급망에 의존하기 때문에 관세의 영향에 크게 노출되어 있다. 이들 국가로부터의 수입품에 25%의 관세가 부과되면 차량 부품 및 전체 생산 비용이 크게 증가할 수 있다. 이는 차량 가격 상승으로 이어져 소비자 수요를 위축시키고 판매 감소로 이어질 수 있다. 또한 비용 증가는 이익 마진을 압박하여 주식 실적에 하방 압력을 가할 수 있다. 또한 자동차 업계는 단기적으로 공급망을 조정하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이로 인해 재정적 부담이 더욱 악화될 수 있다.

포드

1903년 헨리 포드가 설립한 포드 (NYSE:F)는 미시간주 디어본에 본사를 둔 다국적 자동차 제조업체이다. 대표적인 모델로는 럭셔리 브랜드인 링컨과 함께 머스탱, F-150 픽업트럭, 익스플로러 SUV 등이 있으며 전기차와 자율주행 기술에 집중 투자하고 있다.

하지만, 현재 포드는 전기차 시장에서의 경쟁 심화와 가격 압박, 높은 재고 수준 등 여러 도전에 직면해 있다. 3분기 실적은 예상치를 상회하였으나 다소 약한 4분기 전망으로 주가가 하락하였다. 또한 트럼프의 관세 위협에 어제 주가가 추가로 하락하였다. 애널리스트들의 의견을 엇갈리고 있다. 번스타인의 경우 목표를 하향조정하였으나 뱅크 오브 아메리카는 긍정적인 전망을 유지하고 있다.

인베스팅프로로 살펴본 결과 애널리스트 목표치는 9달러에서 19달러로 매우 넓은 범위를 가지고 있으며 평균 12.18달러로 현재 가격 10.19달러보다 상승할 것으로 예상하고 있다. 하지만 인베스팅프로의 모델의 분석에 따르면 현재 가격에서 -8.2% 하락할 것으로 예측하고 있다.

출처: InvestingPro

포드의 재무 건전성 또한 현재 평균 이하로 주의가 필요한 것으로 보인다.

출처: InvestingPro

소매 섹터

수입품에 의존하는 월마트나 타겟과 같은 소매업체는 중국산 수입품에 대한 관세로 인해 상당한 비용 증가에 직면할 수 있다. 이러한 추가 비용은 가격 인상을 통해 소비자에게 전가되어 잠재적으로 수요를 감소시킬 수 있다. 예를 들어, 월마트는 재고의 상당 부분을 중국에서 조달하는데, 이러한 상품에 대한 관세는 가격 전략과 재고 관리에 차질을 빚을 수 있다. 가격 인상으로 인한 소비자 수요 감소는 판매량 감소로 이어져 매출과 주가에 부정적인 영향을 미칠 수 있다. 이러한 역학 관계는 가격 변동에 더 민감한 고객층을 보유한 할인 소매업체에서 특히 두드러지게 나타날 수 있다.

월마트

월마트 (NYSE:WMT)는 다국적 소매 기업으로 전 세계 24개국에 10,500개 이상의 매장을 운영하며, 2023년 기준 매출액은 6,113억 달러로 세계 최대의 소매 기업이다. 또한, 약 210만 명의 직원을 고용하여 세계 최대의 민간 고용주로 알려져 있으며, 최근에는 전자상거래와 기술 혁신을 통해 디지털 전환을 적극 추진하고 있다.

월마트는 올해 들어 60% 이상 급등하였으며, 최근 실적발표에서 주당순이익과 매출이 예상치를 상회하였으며 이후 주가가 상승하여 최고가를 경신했다. 애널리스트들은 95.44달러의 목표치로 현재보다 조금 더 상승할 것으로 예상하고 있다. 하지만 인베스팅프로의 투자모델은 현재 월마트의 주가가 고평가되어 있으며 이후 23.2% 하락 여력이 있음을 보여주고 있다.

출처: InvestingPro

재무건전성의 경우 평균 이상의 양호한 성적을 보여주고 있어 회사의 안정성을 확인할 수 있다.

출처: InvestingPro

기술 섹터

애플과 같은 기업을 포함한 기술 부문은 글로벌 공급망에 의존하기 때문에 관세로 인한 상당한 위험에 직면해 있다. 많은 기술 기업이 반도체 및 완제품과 같은 핵심 부품을 중국에서 조달한다. 관세가 부과되면 이러한 부품의 가격이 상승하여 기업은 추가 비용을 흡수하여 수익성을 떨어뜨리거나 소비자에게 전가하여 수요를 감소시킬 수 있다. 이 시나리오는 또한 공급망의 지연 또는 중단으로 이어져 해당 부문의 운영 효율성과 주식 가치에 더 큰 어려움을 초래할 수 있다.

애플

애플 (NASDAQ:AAPL)은 미국의 다국적 기술 기업으로 아이폰, 아이패드, 맥북, 애플 워치 등 혁신적인 하드웨어 제품과 iOS, macOS 등의 소프트웨어를 개발 및 판매하며, 애플 뮤직, 애플 TV+와 같은 다양한 서비스도 제공하고 있다. 애플은 디자인과 사용자 경험을 중시하며, 전 세계적으로 높은 브랜드 가치를 보유하고 있다.

애플에 대해 애널리스트 평가는 최저 184달러에서 최고 300달러로 매우 범위가 넓으며 평균 244.48달러의 목표치를 설정하여 현재보다 조금 더 상승할 것으로 보고 있다. 하지만 인베스팅프로의 투자모델은 평균 179.60달러로 23.6% 정도 하락 여력이 있는 것으로 전망하고 있다.

출처: InvestingPro

애플이 재무 건전성은 평균 이상으로 안정적으로 운영되고 있음을 확인할 수 있다.

출처: InvestingPro

트럼프의 관세 정책은 자동차, 소매업, 기술 부문에 걸쳐 영향을 미칠 것으로 예상되며, 투자자들은 신중한 전략이 필요하다. 자동차 산업에서 포드와 같은 기업은 높은 공급망 의존도로 인해 관세 부담과 비용 상승 위험에 직면해 있으며, 현재 주가는 하락세에 있지만 일부 상승 가능성이 있는 것으로 평가되고 있다. 소매업 부문에서는 월마트가 최근 실적 개선과 주가 상승을 보여주었으나, 관세로 인한 비용 상승과 고평가 우려가 동시에 존재한다. 기술 부문에서는 애플이 혁신적인 제품 라인업과 안정적인 재무 건전성을 보유하고 있지만, 관세로 인한 비용 증가와 수익성 압박에 따른 하락 가능성이 제기되고 있다.

이러한 상황에서 투자자들은 관세 정책이 부문별로 미치는 영향을 면밀히 분석하고, 포트폴리오를 다각화하여 위험을 최소화하는 것이 중요하다. 또한, 각 기업의 재무 건전성과 시장 평가를 바탕으로 신중한 투자 결정을 내리는 것이 필요하다. 현재 시장의 불확실성을 고려할 때, 단기적인 변동성을 대비하고 중장기적 성장 가능성을 중심으로 투자 전략을 수립하는 것이 바람직하다.