Investing.com -- 주요 인플레이션 지표와 여러 연방준비제도(Fed) 인사들의 발언이 지난주 단행된 대규모 금리 인하 이후 투자자들에게 주목받을 것이며, PMI 데이터는 글로벌 경제의 강세에 대한 새로운 통찰을 제공할 것이고, 금 가격은 기록적인 상승세를 이어갈 것으로 보인다. 다음 주 시장 동향에 대한 전망을 소개한다.
인플레이션 지표
연준이 선호하는 인플레이션 지표는 금요일에 발표될 예정이며, 이 지표는 중앙은행이 경제를 냉각시키기 위해 시행한 긴축적 통화 정책에서 마침내 벗어나기 시작하면서 물가 압력이 지속적으로 완화되고 있는지 보여줄 것이다.
경제학자들은 8월 개인소비지출(PCE) 가격 지수가 전년 대비 2.5% 상승했을 것으로 예상하고 있다.
연준의 최신 경제 전망에서는 연말까지 가격 지수의 연간 상승률이 2.3%, 2025년 말에는 2.1%로 하락할 것으로 예측하고 있다.
다음 주 경제 일정에는 2분기 GDP의 최종 발표, 소비자 신뢰도, 내구재 주문, 신규 및 미결 주택 판매, 주간 신규 실업수당 청구 건수에 대한 보고서도 포함되어 있다.
연준 인사 발언
향후 며칠간 연준 인사들의 발언은 지난주 대규모 금리 인하에 대한 통찰을 제공할 가능성이 있어 주목받을 것이다.
애틀랜타 연방준비은행의 라파엘 보스틱 총재가 월요일 첫 번째 발언을 할 예정이며, 시카고 연준 총재 오스턴 굴스비가 그 뒤를 이을 것이다.
연준 이사 미셸 보우먼은 화요일과 목요일에 발언할 예정이며, 2005년 이후 최초로 연준 결정에 반대 의견을 낸 이사로서, 그녀의 발언은 금리를 너무 빨리 인하하는 것에 대한 우려를 설명할 가능성이 클 것이다.
연준 의장 제롬 파월은 목요일에 열리는 제10차 미국 재무 시장 회의에서 발언할 예정이다. 뉴욕 연준 총재 존 윌리엄스와 감독 부문 부의장 마이클 바 또한 같은 행사에서 발언할 예정이며, 연준이 대차대조표 축소에 대해 어떻게 인식하고 있는지에 대한 힌트를 얻기 위해 투자자들이 주목할 것이다.
시장 변동성
S&P 500 지수는 지난주 연준의 50bp 금리 인하 이후 두 달 만에 처음으로 사상 최고치를 기록했으며, 2020년 이후 첫 미국 통화 완화 사이클이 시작된 것이다.
해당 지수는 9월에 0.8% 상승했으며, 올해 들어 19%의 상승률을 기록하고 있다. 하지만 경제 데이터가 경기 "연착륙" 기대를 뒷받침하지 못할 경우 시장 랠리가 시험대에 오를 수 있을 것이다. 연착륙이란 인플레이션이 성장에 영향을 미치지 않고 완화되는 시나리오이다.
이런 시나리오에서는 금리 인하 이후 주식 시장이 훨씬 더 좋은 성과를 보이는 반면, 연준이 경기 침체 중에 금리를 인하할 때는 그렇지 않다.
또한 시장은 도널드 트럼프 공화당 후보와 카말라 해리스 민주당 후보 간의 접전으로 인해 더욱 민감해질 수 있다. 최근 여론조사에서는 두 후보 간의 지지율이 거의 동률을 기록하고 있다.
"데이터가 크게 악화되지 않는 한, 미국 대선이 점점 더 전면에 부각될 것으로 예상한다." UBS 주식 파생 전략가들은 지난주 메모에서 이같이 말했다.
PMI 데이터
월요일부터 발표되는 플래시 PMI 데이터는 글로벌 경제 상태에 대한 최신 정보를 제공할 것이다.
유로존 종합 구매관리자지수(PMI)는 6개월 동안 확장세를 이어가고 있으며, 영국의 PMI는 10개월 동안 확장세를 유지하며 강력한 파운드를 뒷받침하고 있다.
현재 시장은 연준의 0.5% 금리 인하가 미국 경기 침체를 피하는 데 도움이 될 것이라는 기대에 만족하는 듯 보이며, 이로 인해 글로벌 경기 침체도 피할 수 있을 것으로 보고 있다. 그러나 몇몇 우려 사항은 여전히 남아 있다.
유로존 최대 경제국인 독일에서는 8월에 비즈니스 활동이 더 깊은 위축 국면에 들어갔으며, 경제 전망이 여전히 약세를 보이고 있다. 반면, 중국 경제는 여전히 어려움을 겪고 있으며, 세계 2위 경제국인 중국이 연간 성장 목표인 5%를 달성하지 못할 위험에 처해 있다.
금 가격 동향
금 시장의 강세론자들은 주요 중앙은행들의 통화 완화와 치열한 미국 대통령 선거로 인해 금값이 새롭게 기록을 경신하면서 온스당 3,000달러라는 이정표를 달성할 것으로 기대하고 있다.
현물 금 가격은 금요일에 사상 최고치인 온스당 2,572.81달러를 기록했으며, 올해 들어 24% 이상 상승하며 2020년 이후 가장 강력한 연간 성과를 기록할 예정이다. 이는 지정학적, 경제적 불확실성으로 인한 안전자산 수요와 중앙은행의 강력한 금 매수로 인해 촉발된 것이다.
낮은 금리는 이자 수익이 없는 금에 유리하게 작용하는 경향이 있다.
Citi 분석가들은 지난주 메모에서 미국 금리 인하, 강력한 상장지수펀드(ETF) 수요, 장외 물리적 수요로 인해 금 가격이 2025년 중반까지 온스당 3,000달러, 2024년 말까지는 2,600달러에 이를 수 있다고 전망했다.
--로이터가 보도에 기여하였음
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