연준, 대폭 금리 인하 시작…앞으로 속도는 완만할 듯

Investing.com -- 연방준비제도(Fed)는 수요일 대규모 금리 인하로 금리 인하 사이클을 시작했지만, 경제학자들은 50bp의 금리 인하가 새로운 25bp가 될 것이라고 보지 않으며, 앞으로 인하 속도가 더 신중할 것으로 예상하고 있다.

연준, 금리 인하 사이클 시작과 함께 대규모 인하

"연준은 오늘 정책 금리를 50bp 더 인하해 4.75%에서 5.00% 사이로 조정했지만, 만장일치로 결정된 것은 아니며, 올해 남은 두 차례의 FOMC 회의에서는 25bp의 더 작은 인하가 예상된다"고 캐피털 이코노믹스는 수요일 보고서에서 밝혔다.

FOMC 위원 중 미셸 보우먼 이사는 25bp 인하를 선호하며 이견을 제시했다.

금리 인하 사이클을 시작하기 위한 대담한 금리 인하로 인해 향후 회의에서 50bp 인하 속도가 유지될지에 대한 많은 추측이 제기되었다.

50bp 인하가 새로운 25bp 인하인가?

하지만 제롬 파월 연준 의장은 50bp의 금리 인하가 계속될 것이라는 기대를 식히며, 중앙은행이 경제 지표에 따라 금리 인하 속도를 가속화하거나 늦추거나 중단할 것이라고 밝혔다.

“아무도 이것이 새로운 속도라고 생각해서는 안 된다”고 파월 의장은 금리 결정 이후 열린 9월 FOMC 기자회견에서 발언했다.

이 발언은 올해 50bp 인하가 한 번에 그칠 것이라는 월가 일부의 기대를 설득하기에는 부족했다.

Citi의 경제학자들은 수요일 보고서에서 "실업률이 더 높아질 가능성이 있으며, 올해 125bp의 금리 인하를 예상하고 11월에 추가로 50bp, 12월에 25bp 인하를 유지한다"고 밝혔다.

다른 전문가들은 금리 인하를 앞당긴 것이 연준이 더 신중하게 접근할 수 있도록 도울 수 있다고 믿고 있다.

Wells Fargo는 수요일 보고서에서 "FOMC는 다가오는 회의에서 금리 인하 속도를 늦출 수 있다"고 언급하면서도, 내년 중 금리가 중립 수준에 도달할 것이라는 전망을 반복했다.

“[우리는] 내년 이맘때쯤 연방기금금리가 약 3.00%에서 3.25% 수준에 이를 것으로 예상하고 있다. 며칠 내로 회의별 연방기금금리 예측을 공식적으로 업데이트할 예정이다”라고 덧붙였다.

Capital Economics의 경제학자들도 동의하며, “연방기금금리가 2025년 중반까지 3.00%에서 3.25% 사이에 바닥을 칠 것으로 여전히 예상한다”고 말했다.

Citi의 경제학자들도 연준이 최종 목표 금리를 3.00%에서 3.25%로 설정할 것으로 보고 있지만, 남아 있는 위험 요소로는 더 큰 규모의 금리 인하 가능성을 언급했다.

대규모 금리 인하가 시장에 충격을 주었나?

연준이 금리 인하 사이클을 시작하면서 50bp라는 큰 폭의 인하를 단행하자 노동 시장과 경제에 대한 우려를 반영한 것이라는 일부 우려가 제기되었다.

리스크 자산은 결정 이후 급등했다가 다시 하락하면서 주식의 7일 연속 상승세가 중단되는 등 변동성을 겪었다.

그러나 파월 의장은 경기 침체나 경제 둔화의 위험에 대한 우려를 경감시키며, 더 큰 폭의 금리 인하가 현재의 “견조한” 경제 성장 속도를 유지하는 데 도움이 될 것이라고 언급했다.

"지금 경제 상황에서 경기 침체 가능성이 높아졌다고 볼 수 있는 것은 없다"고 파월 의장은 말했다.

“[경제] 성장이 견조하고, 인플레이션은 하락 중이며, 노동 시장도 여전히 견고한 수준을 유지하고 있기 때문에 [경기 침체 위험은] 현재로선 보이지 않는다”고 덧붙였다.

다른 전문가들도 연준의 조기 금리 인하 결정에 대해 동의하는 것으로 보인다.

Evercore ISI는 수요일 보고서에서 "더 큰 폭의 조기 금리 인하는 실업률 증가의 위험을 억제하고, 경기 침체의 자가발생적 역동성을 막기 위한 것"이라고 설명했다.

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