비트코인OS CEO: 이더리움 ‘후디’ 업그레이드 실패 시 비트코인 디파이 생태계, 100억 달러 평가 목표

• 비트코인 가격은 화요일 8만 1천 달러 이상에서 안정세를 보이며, 지난 일주일 동안 5% 이내의 좁은 범위에서 움직였다.

• 이더리움 ‘후디’ 업그레이드를 앞두고 BTC/ETH 거래 비율이 사상 최고치를 기록했으며, 스마트 컨트랙트 네트워크의 확장성 문제는 더욱 심화되고 있다.

• 비트코인OS의 CEO 에덴 야고는 비트코인 기반 디파이 프로토콜이 가까운 시일 내에 이더리움의 시장 점유율을 잠식할 가능성을 강조했다.

• 비트코인 디파이 총 예치 자산(TVL)은 이번 주 50억 달러를 돌파했으며, 이더리움이 네트워크 문제를 겪는 가운데 새로운 자금 유입을 노리고 있다.

비트코인 가격은 월요일 8만 5천 달러 아래에서 머물렀으며, 금 가격이 사상 최고치를 기록하고 이더리움 ‘후디’ 업그레이드가 시장의 주요 화제로 떠올랐다. FXStreet와의 단독 인터뷰에서 비트코인OS CEO 에덴 야고는 최근 잇따른 네트워크 업그레이드 실패로 어려움을 겪고 있는 이더리움과 달리, 비트코인 기반 디파이 프로토콜이 경쟁력 있는 수익형 솔루션을 제공할 수 있다고 설명했다.

BTC/ETH 비율 사상 최고치 기록, 비트코인 3주 만에 이더리움 대비 30% 격차 확대

2018년 출시 당시, 이더리움은 스마트 컨트랙트를 통한 탈중앙화 금융(DeFi) 혁신을 앞세워 시가총액 면에서 비트코인을 대체할 것이라는 기대를 받았다. 그러나 2025년 3월 기준, 비트코인 생태계는 이더리움을 크게 앞지르며 사상 최대 격차를 기록하고 있다.

이더리움은 한때 비트코인과의 격차를 좁히는 데 성공했지만, 2022년 9월 지분증명(PoS)으로 전환한 ‘머지(Merge)’ 이후 지속적으로 비트코인에 뒤처지고 있다. 특히 2023년 3월, 비트코인과 이더리움의 시가총액 격차는 30% 이상 확대되었으며, 2025년 3월 들어 이 차이는 더욱 벌어지며 새로운 최고치를 경신했다.

BTC/ETH Ratio | March 18, 2025 | TradingView/Vantage

차트에서 확인할 수 있듯이, BTC/ETH 거래 비율(두 자산의 실시간 가격 비교)은 3월 14일 사상 최고치인 44.6을 기록했다. 이는 당시 비트코인이 $83,400, 이더리움이 $1,850에서 거래되었음을 의미하며, 현재 1 BTC로 44 ETH 이상을 구매할 수 있다. 이는 2월 25일 1:33의 비율에서 30% 증가한 수치다.

한 달 만에 비트코인이 이더리움 대비 30% 상승했다는 것은, 투자자들이 이더리움 네트워크의 확장성 문제로 인해 BTC에 더 많은 자금을 배분하고 있다는 신호로 해석될 수 있다.

이더리움 네트워크 업데이트 실패, 1000억 달러 디파이 생태계 위협

이더리움의 가치 하락은 두 가지 주요 요인과 관련이 있다. 최근 거시경제적 요인으로는 트럼프의 최신 무역 관세 정책이 투자 심리를 불안정하게 만들면서, 투자자들이 리스크를 줄이기 위해 비트코인으로 이동하는 현상이 나타났다.

그러나 역사적 차트를 살펴보면, 이더리움의 평가절하가 본격적으로 시작된 시점은 2022년 9월 ‘머지(Merge)’ 업그레이드 이후이며, 이후 발생한 여러 차례의 네트워크 업데이트 실패로 인해 ETH 공급량이 ‘머지’ 이전 수준을 초과하면서 더욱 가속화되었다.

이더리움 재단은 이를 해결하기 위해 2월 말 주요 리더십 개편을 단행하는 등 적극적으로 대응하고 있다. 그러나 최근 ‘펙트라(Pectra)’와 ‘후디(Hoodi)’ 두 차례의 네트워크 업그레이드 이후에도 시장 심리는 여전히 개선되지 않고 있다.

ETH 가격 부진과 네트워크 업데이트 실패에 대한 우려가 커지면서, 이더리움이 1000억 달러 규모의 디파이 시장을 유지하지 못할 가능성이 제기되고 있다. 이에 따라, 투자자들이 대체 가능한 디파이 생태계로 관심을 돌릴 가능성이 높아지고 있다.

비트코인OS의 CEO **에덴 야고(Eden Yago)**는 “비트코인의 시장 지배력이 확대됨에 따라, 비트코인 디파이 프로토콜로의 이동은 시간문제”라고 강조했다.

FXStreet와의 단독 인터뷰에서, 에덴 야고는 이더리움의 지속적인 어려움과 트럼프의 새로운 정책으로 인한 규제 명확성이 비트코인 디파이 프로젝트가 시장 점유율을 확대하는 데 유리한 환경을 조성하고 있다고 분석했다.

Q1. 이더리움 네트워크 혼잡 문제 속에서 비트코인은 디파이의 대안이 될 수 있을까?

에덴 야고: "비트코인은 단순한 대안이 아니라, 디파이의 우월한 솔루션입니다. 이더리움의 가장 큰 문제는 여러 개의 L2(레이어2) 솔루션에 의존한다는 점이며, 이는 사용자 경험을 복잡하게 만들고 유동성을 분산시키는 결과를 초래합니다. 비트코인은 이러한 문제를 피하면서도 체인 간 원활한 상호운용성을 제공하며, 비트코인의 보안성을 유지할 수 있습니다.

결과적으로, 이더리움이 여전히 롤업(rollups)과 가스비 문제로 어려움을 겪는 동안, 비트코인 디파이 프로토콜은 개발자와 투자자들에게 더욱 매력적인 선택지가 될 것입니다."

Q2. 트럼프의 ‘비트코인 전략적 준비금’ 정책이 비트코인 기반 디파이의 기관 채택을 가속화할 수 있을까?

에덴 야고: "그렇습니다. 이미 비트코인OS는 BIMA Labs의 비트코인 기반 스테이블코인 USBD와 같은 프로젝트를 지원하며, 기관들의 관심을 끌고 있습니다.

기존의 비트코인 모델은 단순히 콜드 스토리지에 보관되는 ‘정적인 자산’에 불과했습니다. 하지만 이제 기관들은 비트코인을 활용한 수익 창출 기회를 확보하면서도, 비수탁(non-custodial) 방식과 최소 신뢰(trust-minimized) 구조를 유지할 수 있는 길을 찾고 있습니다.

이는 향후 규제 환경이 발전할수록 더욱 중요해질 것이며, 비트코인이 주권급 금융 인프라의 기초가 될 가능성이 높다는 점을 보여줍니다."

Q3. 비트코인 기반 디파이의 리스크는 무엇이며, 비트코인OS는 이를 어떻게 해결하는가?

에덴 야고: "신흥 시장인 비트코인 디파이에도 리스크가 존재합니다. 스마트 컨트랙트 해킹, 유동성 분산, 사용자 경험(UX) 문제 등이 대표적인 예입니다.

그러나 비트코인OS는 이러한 리스크를 줄이기 위해 보안 강화된 인프라를 구축하고 있으며, 신뢰도가 높은 탈중앙화 금융 솔루션을 제공하는 데 집중하고 있습니다."

Q4. 탈중앙화 자율조직(DAOs)은 비트코인 디파이 생태계에서 어떤 역할을 하는가?

에덴 야고: "DAOs는 비트코인 디파이 생태계의 핵심 요소입니다. 이들은 비트코인 기반 디파이 프로젝트의 자본 할당과 탈중앙화 거버넌스를 주도합니다.

비트코인OS의 DAOs는 온체인 거버넌스 모델을 활용하여 의사결정 권한을 특정 기관이 아니라 커뮤니티 전체에 분배합니다. 이들은 금고(treasuries) 관리, 개발 자금 지원, 프로토콜 규칙 시행 등의 역할을 하며, 중개자 없이 자율적으로 운영됩니다."

Q5. 비트코인은 현실 금융 애플리케이션을 구동할 수 있는가?

에덴 야고: "그렇습니다. 비트코인은 확장 가능한 영지식(Zero-Knowledge) 솔루션을 활용하여 높은 처리량과 저비용 트랜잭션을 지원할 수 있습니다. 이는 전통 금융 인프라가 해결하지 못하는 문제들을 보완할 수 있습니다.

예를 들어, 비트코인 기반 스테이블코인 및 탈중앙화 대출 플랫폼이 비트코인OS에서 구축된다면, 기업과 개인이 금융 서비스와 상호작용하는 방식이 완전히 바뀔 것입니다. 이는 기존 금융의 비효율성을 제거하고, 중개 기관의 의존도를 줄이는 혁신적인 변화가 될 것입니다."

Q6. 규제 변화가 비트코인 디파이와 이더리움 디파이에 미치는 영향은?

에덴 야고: "비트코인 디파이는 이더리움 기반 디파이보다 더 유리한 규제 환경을 맞이할 가능성이 높습니다. 이더리움은 중앙화된 요소나 래핑된(wrapped) 자산에 대한 의존도가 높아 규제 당국의 감시를 받을 가능성이 큽니다.

반면, 비트코인OS는 최소 신뢰(trust-minimized) 프레임워크를 활용하여, 규제 친화적인 디파이 솔루션을 제공하면서도 탈중앙화를 유지하고 있습니다.

각국 정부가 암호화폐에 대한 입장을 재정립하는 과정에서, 이러한 규제적 이점은 비트코인 기반 금융 애플리케이션에 대한 기관들의 관심을 더욱 높일 것입니다. 이더리움이 네트워크 업데이트와 실행 문제로 계속 어려움을 겪는다면, 비트코인 디파이가 차세대 암호화폐 시장 반등을 주도할 가능성이 큽니다.

우리의 전망에 따르면, 비트코인 디파이 총 예치 자산(TVL)은 다음 기관 자금 유입 사이클에서 100억 달러를 넘어설 가능성이 높습니다."

Q7. 전통 금융 기관들은 비트코인 디파이와 이더리움 디파이를 어떻게 비교하는가?

에덴 야고: "전통 금융 기관들은 비트코인을 보다 신뢰할 수 있는 디지털 자산으로 인식하고 있습니다. 이더리움은 혁신적이지만, 복잡한 스마트 컨트랙트와 다층적인 확장성 솔루션(Layer-2)에 대한 의존도가 높아, 기관들이 우려하는 리스크가 큽니다.

비트코인OS는 보안성과 확장성을 강화한 프레임워크를 제공하여, 전통 금융과 디파이 간의 격차를 해소하고 있습니다. 이를 통해 기관들이 규제 준수를 유지하면서도 디파이에 쉽게 참여할 수 있도록 돕고 있습니다."

요약:

이더리움이 확장성 문제와 네트워크 비효율성으로 어려움을 겪는 동안, 비트코인의 시장 지배력은 계속해서 강해지고 있다. 이번 주 BTC/ETH 거래 비율이 사상 최고치인 44.6을 기록한 것은 현물 시장에서 비트코인으로의 자금 쏠림 현상이 가속화되고 있음을 반영한다.

이더리움의 부진한 성과가 1000억 달러 규모의 디파이 생태계를 위협하는 가운데, 비트코인OS와 같은 비트코인 네이티브 프로토콜이 빠르게 성장하고 있다. 비트코인OS의 CEO 에덴 야고는 비트코인의 지배력 확장이 결국 탈중앙화 금융(DeFi) 생태계에도 영향을 미칠 것이라고 전망했다.

트럼프 정부하에서 규제 명확성이 높아지고 기관 채택이 증가하면서, 비트코인 기반 금융 애플리케이션이 앞으로 몇 달 안에 탈중앙화 금융 시장에서 더욱 큰 영향력을 발휘할 가능성이 높다.