스트래티지(MSTR) 주가는 11월 20일 이후 55% 이상 하락하며 강제 청산 가능성에 대한 투자자들의 우려를 불러일으키고 있다.
이번 매도세는 회사가 지난 1년간 비트코인을 대거 매수하며 높은 노출도를 보인 데에서 기인한다.
투자자들이 전환사채 조기 상환을 요구할 경우, 스트래티지는 보유 중인 비트코인의 일부를 강제 매도해야 할 가능성이 있다.
스트래티지(구 마이크로스트래티지)는 화요일 비트코인 가격이 $90K 아래로 급락하면서 주가가 11% 하락했으며, 이로 인해 회사의 강제 청산 가능성이 다시금 부각되고 있다.
스트래티지 주가 하락, 비트코인 보유량 매도 우려 확산
스트래티지(MSTR) 주가는 지난 24시간 동안 11% 하락했으며, 이는 비트코인을 비롯한 암호화폐 시장의 급락과 함께 발생했다.
비즈니스 인텔리전스 기업인 스트래티지의 주가는 11월 최고점을 기록한 이후 지속적인 하락세를 보이며 현재까지 55% 급락했다고 The Kobeissi Letter는 전했다.
이번 하락은 도널드 트럼프의 대선 승리 이후 촉발된 암호화폐 시장의 강세장에서 시작됐다. 당시 비트코인을 포함한 가상자산 수요가 급증했으며, 스트래티지는 지난해 9월부터 공격적으로 비트코인을 매수해왔다.
현재 스트래티지는 총 499,096 BTC(약 437억 달러 상당)를 보유하고 있으며, 비트코인 가격이 $90K 아래로 떨어짐에 따라 투자자들은 회사가 일부 보유량을 매도할 가능성을 제기하고 있다.
스트래티지는 2020년부터 비트코인을 지속적으로 매수해 왔으며, 평균 매입 단가는 BTC당 $66,350이다.
그러나 The Kobeissi Letter는 스트래티지가 보유 중인 비트코인을 매도할 가능성은 "극히 낮다"고 분석했다.
이는 회사의 주요 자금 조달 방식인 전환사채(Convertible Notes) 구조 때문으로, 스트래티지는 0% 금리의 전환사채를 발행해 자본을 조달한 후 이를 통해 비트코인을 매입해 왔다.
특히, 대부분의 전환사채는 2028년 만기 예정이기 때문에 단기적으로 비트코인 보유량을 청산할 가능성은 적다.
The Kobeissi Letter는 스트래티지가 보유 자산을 매도하려면 BTC 가격이 현재 수준에서 50% 이상 추가 하락하고 일정 기간 유지돼야 한다고 분석했다.
다만, 투자자들이 전환사채 조기 상환을 요구할 경우 스트래티지는 일부 비트코인을 강제 매도해야 할 가능성이 있다.
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