새로운 지표, 비트코인 강세장 '추가 상승 여력' 시사

Investing.com --  비트코인 강세장은 아직 지속될 여지가 있다고 니드햄 앤드 컴퍼니(Needham & Company)의 새로운 지표가 밝히고 있다.

니드햄은 월요일 발표에서 해당 기업의 Crypto Euphoria Needham Diagram (CEND)에 따르면, 비트코인이 최근 사상 최고치로 상승했음에도 불구하고, 시장은 아직 정점 직전에 나타나는 극단적인 열광 단계에 도달하지 않았다고 전했다.

CEND 지수는 암호화폐 시장이 주기적으로 어느 단계에 위치해 있는지 추적하도록 설계되었다. 이 지수는 소매 투자자의 열정, 기관 투자자의 감정, 시장 동향을 측정하는 7가지 메트릭스를 결합해 시장의 전반적인 심리를 점수화하여 지나친 낙관이나 무관심의 시기를 구조적으로 식별할 수 있게 한다.

니드햄은 "점수가 높을수록 암호화폐 시장이 더욱 열광적이며, 따라서 시장이 정점에 가까울 가능성이 높아진다"고 설명했다.

최근 CEND는 2024년 들어 최고치인 55점을 기록하며, 올해 초 "밈 코인" 열풍 당시 수준을 넘어섰으나, 2021년 주기 정점에서 기록된 82점에는 여전히 한참 못 미친다.

니드햄에 따르면, 이러한 차이는 시장이 아직 주기 정점에서 나타나는 열광 수준에 도달하지 않았음을 나타낸다.

"이번 암호화폐 주기가 이전 주기와 동일한 주기를 보인다면, CEND가 현재보다 더 높은 수준에 도달해 2021년 당시 수준에 가까워질 것으로 예상된다. 이는 장기적으로 시장이 여전히 상승할 여지가 있음을 보여준다"고 니드햄은 덧붙였다.

CEND의 주요 요소 중 하나인 코인베이스(NASDAQ:COIN)와 로빈후드(NASDAQ:HOOD)와 같은 플랫폼의 앱 순위는 올해 급상승하여 소매 투자자 관심의 부활을 시사한다. 비트코인의 MVRV Z-score(시장 가치 대비 실현 가치 비율)도 상승 중으로, 시장이 주기의 중반에서 후반 단계로 진입하고 있음을 보여준다.

비트코인 점유율은 여전히 높은 수준을 유지하며, 이는 위험한 알트코인보다 주요 암호화폐로 자금이 집중되고 있는 흐름을 반영한다. 이는 강세장 초기 단계에서 일관되게 나타나는 경향이다.

니드햄의 보고서는 "일반적으로 비트코인 점유율은 강세장 주기의 바닥에서 시작할 때 가장 높은 수준에 도달하고, 주기의 정점에서 가장 낮은 수준에 이른다"고 밝히며, "2024년 비트코인 ETF의 도입이 이번 주기에서 이 지표에 더 큰 영향을 미칠 가능성이 있다"고 지적했다.

DeFi(탈중앙 금융) 레버리지와 같은 다른 지표들도 상승세를 보이고 있으며, "Bitcoin"과 "Crypto"에 대한 구글 검색 관심도는 회복되고 있으나 2021년 최고치에는 여전히 못 미치고 있다.

CEND에 포함된 추가 지표로는 암호화폐 관련 주식에 대한 월가의 감정과 상장된 비트코인 보유 차량의 프리미엄이 포함된다. 암호화폐 관련 주식(중개업체 및 채굴 업체 등)에 대한 "매수" 등급의 증가 합의는 시장 낙관론의 증가를 나타낸다.

한편, 마이크로스트래티지(NASDAQ:MSTR)의 비트코인 보유량에 비해 주가 프리미엄은 이번 주기에서 시장 심리를 나타내는 새로운 기준점이 되고 있다.