Trump vs. Harris: Chancen im US-Wahlkampf optimal nutzen?

Insights - Die intensive Konkurrenz zwischen Trump und Harris wirft die Frage auf, welche „Trump-Trades“ und „Harris-Trades“ den Markt prägen werden. Welche Investitionschancen ergeben sich aus dem Ausgang der US-Präsidentschaftswahl? Wie sollten Anleger ihre Positionen in USD, Gold, US-Aktien und Bitcoin (BTC) strategisch anpassen?

I. Harris führt in Umfragen, Trump holt durch Sympathiewelle auf?

Die US-Präsidentschaftswahl findet dieses Jahr am 5. November statt. Bereits im September lieferten sich die beiden Kandidaten, Kamala Harris und Donald Trump, die erste Fernsehdebatte. Zuvor konnte Harris Trumps Vorsprung einholen und ihre Zustimmungswerte schnell steigern, was die zuvor sichere Position von Trumps Partei ins Wanken brachte. Doch nach zwei Zwischenfällen, bei denen Trump angegriffen wurde und Sympathien gewann, ist das Rennen um die Präsidentschaft erneut unberechenbar geworden.

Vier Jahre später hat die US-Notenbank Federal Reserve (Fed) endlich eine Zinssenkung beschlossen, was die Anleger noch stärker auf die Unsicherheiten im Zusammenhang mit der US-Wahl blicken lässt. Welche neuen politischen Ansätze Trump oder Harris vorschlagen, und wie sich diese auf die US-Wirtschaft auswirken könnten, sind nun die zentralen Fragen für den Markt.

II. „Trump-Trades“ und „Harris-Trades“ in Aufruhr

Die erste Debatte zwischen Trump und Harris drehte sich um zentrale Themen wie Wirtschaftspolitik, den Russland-Ukraine-Konflikt, Abtreibungsrechte und Einwanderung.

Trumps Pläne für eine zweite Amtszeit stehen im Fokus des Marktes. Seine jüngsten politischen Positionen betreffen unter anderem Zinssätze, die Federal Reserve, den Staatshaushalt, Steuersenkungen, Energiegewinnung und Kryptowährungen.

Anlagen, die durch Trumps Politik profitieren könnten, werden an der Wall Street als „Trump-Trades“ bezeichnet. Eine von der UBS zusammengestellte Liste zeigt, dass Medien-, Finanz-, Öl- und Industrieaktien von einem erneuten Wahlsieg Trumps profitieren könnten. Allerdings warnen namhafte Ökonomen, darunter Nobelpreisträger und große Finanzinstitute wie BlackRock, davor, dass eine zweite Amtszeit Trumps die Inflation anheizen könnte.

Bemerkenswert sind Trumps scharfe Äußerungen über die jüngste Zinssenkung der Fed. Er kritisierte: „Dass die Fed so kurz vor der Wahl die Zinsen senkt, ist politische Spielerei.“ Er betonte, dass der US-Präsident das Recht habe, sich zur Geldpolitik zu äußern, und drohte sogar, den Fed-Vorsitzenden Powell zu entlassen. Dies wirft die Frage auf: Wird die Unabhängigkeit der Fed im Falle eines Wahlsieges Trumps gefährdet? Und wird die Inflation erneut die Wirtschaft erschüttern?

Der Markt geht mehrheitlich davon aus, dass Harris Bidens Politik fortsetzen und gleichzeitig ihre eigenen Schwerpunkte setzen wird, darunter eine Erhöhung der Staatsausgaben, eine Anhebung der Unternehmenssteuern, Investitionen in saubere Energien und eine striktere KI-Regulierung. Ihre Haltung zu Kryptowährungen bleibt jedoch unklar.

Im Zuge dessen gewinnt der Begriff „Harris-Trades“ an Bedeutung. Marktprognosen deuten darauf hin, dass Photovoltaik-, Clean-Energy-, Cannabis-, Konsum- und multinationale Aktienunternehmen profitieren könnten. Nach der ersten Debatte verzeichneten die „Harris-Trades“ eine deutliche Stärke, während „Trump-Trades“ schwächelten.

Neben den betroffenen US-Aktien könnten auch andere Finanzanlagen durch diese Wahl erheblich beeinflusst werden.

III. Wie wirken sich Wahlveränderungen auf den Handel mit USD, Gold und US-Aktien aus?

Wall-Street-Analysten haben verschiedene Meinungen zur möglichen Auswirkung der US-Wahl auf den USD-Index, Edelmetalle wie Gold, den Nasdaq-Index und Bitcoin:

Gold：

1. Positiver Einfluss: Goldman Sachs betont, dass Trumps Handelspolitik den Goldpreis unterstützen könnte. Die Bank of Taiwan sieht zudem einen Anstieg des Goldpreises, unabhängig davon, ob Trump oder Harris gewinnt.

2. Neutraler Einfluss: Lobo Tiggre, CEO von IndependentSpeculator.com, ist der Meinung, dass die Wahl keinen signifikanten Einfluss auf den Goldpreis haben wird, da vergangene Wahlen keine größeren Investitionschancen im Edelmetallmarkt geboten haben.

3. Negativer Einfluss: Citi warnt, dass die Unsicherheit der US-Wahl den Goldpreis einschränken könnte.

Nasdaq-Index: Da Trump zuletzt verstärkt Kontakt zur Tech-Branche gesucht hat, spekuliert der Markt auf eine mögliche positive Wirkung eines Wahlsiegs Trumps auf den Nasdaq. Das Think Tank „Information Technology and Innovation Foundation“ vermutet, dass Trump im Bereich Künstliche Intelligenz weniger regulierend eingreifen könnte.

Bitcoin:

1. Positiver Einfluss: Standard Chartered prognostiziert, dass Bitcoin im Zuge der Wahl auf über 100.000 USD steigen könnte. Grayscale ist der Meinung, dass die Kontrolle des Weißen Hauses und des Kongresses durch eine Partei den Bitcoin-Kurs ebenfalls stärken würde. Bernstein erwartet, dass ein Wahlsieg Trumps Bitcoin über 90.000 USD treiben könnte.

2. Neutraler Einfluss: Analysten von Bitfinex glauben, dass der Markt bereits seine Erwartungen eingepreist hat und keine größeren Schwankungen zu erwarten sind.

USD-Index: Morgan Stanley, ING und die Deutsche Bank sind der Ansicht, dass ein Wahlsieg Trumps den US-Dollar stärken würde. Wells Fargo und Goldman Sachs hingegen erwarten bei einem Wahlsieg von Harris einen moderaten Rückgang des USD. Northern Trust geht davon aus, dass der USD vor der Wahl um weitere 5 % steigen könnte.

Insgesamt erwartet die Wall Street, dass ein Wahlsieg Trumps zu größeren Schwankungen bei Risikoanlagen wie US-Aktien, USD, Gold und Bitcoin führen wird, während ein Sieg von Harris einen vergleichsweise geringeren Einfluss auf diese Vermögenswerte haben dürfte.