USD: Bessent sollte das Thema des starken Dollars am Leben erhalten - ING

Die globalen Vermögensmärkte verzeichneten in den letzten 24 Stunden eine positive Entwicklung, die vor allem auf die geringfügig unter dem Konsens liegenden US-Kerninflationswerte für Dezember zurückzuführen ist. Die Renditen kurzfristiger US-Anleihen fielen um 10 Basispunkte, da sich die Inflation nicht weiter verschlechtert. Die hartnäckige Gesamt- und Kerninflation von nahezu 3 % gegenüber dem Vorjahr lässt jedoch nach wie vor Zweifel an der Fähigkeit der Fed aufkommen, die Zinsen in diesem Jahr zu senken, und für das Jahr 2025 wird eine Lockerung der Geldpolitik der Fed um lediglich 36 Basispunkte eingepreist. Bei der Veröffentlichung des Beige Book der Fed gestern Abend wurde festgestellt, dass die meisten der 12 Fed-Distrikte ein starkes Weihnachtsgeschäft meldeten, das die Erwartungen übertraf. Einige sind auch der Meinung, dass die wöchentlichen Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung sehr niedrig sind. So weit, so positiv für den US-Dollar (USD), bemerkt Chris Turner, FX-Analyst bei ING.
 

DXY kann sich vor Trumps Amtseinführung am Montag erholen

„Der Höhepunkt des Tages dürfte jedoch die Nominierungsanhörung von Scott Bessent vor dem Finanzausschuss des Senats sein. Er wird über seine Ansichten zu verschiedenen Schlüsselthemen befragt werden, darunter der USD, Zölle und fiskalische Nachhaltigkeit, um nur einige zu nennen. In vorab veröffentlichten Äußerungen sagte er, er wolle sicherstellen, dass der USD die vorherrschende Reservewährung bleibe und dass die Steuersenkung von 2017 dauerhaft gemacht werde, damit es nicht zu einer Steuererhöhung von 4 Billionen Dollar komme. Zu den Zöllen hat er im Vorfeld der Wahl gesagt, dass sie ein nützliches Verhandlungsinstrument sind. Wir fragen uns auch, ob Bessent sich dazu äußern wird, wie die Zölle zum Ausgleich der Staatsfinanzen beitragen werden. Wenn die Zölle als zentrales Instrument hervorgehoben werden, könnte der USD wieder auf seinen Höchststand steigen.“
 

„Zweifellos wird Bessent auf den starken USD angesprochen werden. Wie in der diesjährigen Ausgabe von FX Talking erörtert, liegt der inflationsbereinigte DXY derzeit auf dem höchsten Stand seit 1985. Wir bezweifeln, dass Bessent auch nur in die Nähe des Themas eines schwächeren USD kommen wird, obwohl die Möglichkeit besteht, dass er auf die Notwendigkeit einer Stärkung der Währungen der Handelspartner eingehen wird - das ist heute das äußere Risiko.“
 

Das ist heute das äußere Risiko.“ Aber diese Botschaft ist schwer gegen die Notwendigkeit abzuwägen, dass der USD die wichtigste Reservewährung der Welt bleibt. Alles in allem glauben wir, dass der USD heute ein Gebot abgeben kann. Der DXY bewegt sich jedoch wieder in Richtung 110 und könnte vor dem Ereignisrisiko des Montags in Form von Trumps Amtseinführung einige Gewinnmitnahmen erleben.“