Der japanische Yen handelt mit negativer Tendenz vor der entscheidenden BoJ-Politikentscheidung

• Der japanische Yen zieht einige Verkäufer an, nachdem schwächere inländische Daten veröffentlicht wurden.
• Eine bescheidene Erholung des USD von einem Mehrmonatstief bietet weitere Unterstützung für USD/JPY.
• Händler scheinen zögerlich zu sein, aggressive Wetten im Vorfeld der geldpolitischen Entscheidungen von BoJ und Fed zu platzieren.

Der japanische Yen (JPY) gibt während der asiatischen Sitzung am Mittwoch nach, als Reaktion auf schwächer als erwartete inländische Daten, obwohl es an Anschlussverkäufen mangelt, da Händler im Vorfeld der Entscheidung der Bank of Japan (BoJ) zögerlich erscheinen. Es wird allgemein erwartet, dass die japanische Zentralbank den kurzfristigen Zinssatz bei 0,50 % stabil hält, angesichts der Unsicherheit über die Handelspolitik von US-Präsident Donald Trump und deren Auswirkungen auf die Wirtschaft. Daher werden die Anleger nach Signalen für den Zeitpunkt und den Umfang zukünftiger Zinserhöhungen durch die BoJ Ausschau halten.

Der Fokus wird sich dann auf das Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Sitzung richten, deren Ergebnisse später während der US-Sitzung bekannt gegeben werden. Es wird auch erwartet, dass die US-Zentralbank die Zinssätze unverändert lässt, obwohl die Märkte die Möglichkeit von drei Zinssenkungen um 25 Basispunkte bis Ende dieses Jahres einpreisen. Dies stellt eine große Divergenz im Vergleich zur hawkishen Haltung der BoJ dar, die zu einer deutlichen Verengung des Zinsunterschieds zwischen den USA und Japan geführt hat und weiterhin als Rückenwind für den niedrig verzinslichen JPY wirken sollte. 

Die Bullen des japanischen Yens bleiben defensiv im Zuge enttäuschender inländischer Daten, im Vorfeld der BoJ 

• Die am Mittwoch veröffentlichten Daten zeigten, dass die Handelsbilanz Japans im Februar von einem Defizit von 415,43 Milliarden Yen im gleichen Monat des Vorjahres auf einen Überschuss von 584,5 Milliarden Yen wechselte. Die Wende wurde durch einen Anstieg der Exporte um 11,4 % im Jahresvergleich und einen größeren als erwarteten Rückgang der Importe um 0,7 % getrieben. 
• In der Zwischenzeit fielen die Maschinenaufträge in Japan im Januar 2025 um 3,5 % im Monatsvergleich, was deutlich schlechter ist als der Rückgang von 1,2 %, der im Vormonat verzeichnet wurde. Im Jahresvergleich stiegen die Maschinenaufträge im berichteten Monat um 4,4 %, was leicht über dem Anstieg von 4,3 % im Dezember lag, jedoch unter der Prognose von 6,9 %.
• Zusätzlich deutete eine Reuters-Tankan-Umfrage darauf hin, dass das Geschäftsklima unter japanischen Herstellern im März zum ersten Mal seit drei Monaten aufgrund von Bedenken über die US-Zollpolitik und die Schwäche der chinesischen Wirtschaft schlechter wurde. Tatsächlich lag der Index der Hersteller bei -1, nach +3 im Februar. 
• Die Anleger blicken nun gespannt auf die entscheidende Entscheidung der Bank of Japan. Diese könnte zusammen mit der begleitenden politischen Erklärung und den Kommentaren von BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda auf der Pressekonferenz nach der Sitzung Hinweise auf den wahrscheinlichen Zeitpunkt der nächsten Zinserhöhung geben und den japanischen Yen beeinflussen.
• Die Ergebnisse der jährlichen Frühjahrslohnverhandlungen in Japan, die am Freitag abgeschlossen wurden, zeigten, dass die Unternehmen weitgehend den Forderungen der Gewerkschaften nach starkem Lohnwachstum im dritten Jahr in Folge zustimmten. Dies könnte die Konsumausgaben ankurbeln und zur steigenden Inflation beitragen, was der BoJ Spielraum für weitere Zinserhöhungen geben könnte.
• Die Anleger werden am Mittwoch auch auf das Ergebnis einer zweitägigen FOMC-Sitzung zur Geldpolitik achten, deren Ergebnisse später während der US-Sitzung bekannt gegeben werden. Im Vorfeld der wichtigen Zentralbankereignisse sorgt eine bescheidene Erholung des US-Dollars von einem Mehrmonatstief dafür, dass das Währungspaar USD/JPY wieder über die Mitte der 149,00er-Marke steigt.

USD/JPY muss über der psychologischen Marke von 150,00 Akzeptanz finden, um die Aussichten auf weitere Gewinne zu unterstützen

Aus technischer Sicht wurde der jüngste Ausbruch über den 100-periodigen einfachen gleitenden Durchschnitt (SMA) auf dem 4-Stunden-Chart als wichtiger Auslöser für die Bullen angesehen. Darüber hinaus halten sich die Oszillatoren auf dem genannten Chart komfortabel im positiven Bereich und unterstützen die Aussichten auf zusätzliche Gewinne. Dennoch rechtfertigt das nächtliche Scheitern vor der psychologischen Marke von 150,00 einige Vorsicht. Daher ist es ratsam, auf eine anhaltende Stärke jenseits der genannten Marke zu warten, bevor man sich für eine Bewegung in Richtung der 150,75-150,80-Region oder des 200-periodigen SMA auf dem 4-Stunden-Chart in Richtung der runden Marke von 151,00 positioniert. 

Auf der anderen Seite sollten der Bereich um 149,20, gefolgt von der Marke von 149,00 und der Region von 148,80 (100-periodiger SMA auf dem 4-Stunden-Chart) als unmittelbare Unterstützung fungieren. Ein überzeugender Durchbruch darunter würde darauf hindeuten, dass die jüngste Aufwärtsbewegung, die in der vergangenen Woche beobachtet wurde, an Schwung verloren hat und das Währungspaar USD/JPY auf die Unterstützung von 148,25-148,20 in Richtung der Marke von 148,00 ziehen könnte. Der Abwärtstrend könnte sich weiter in Richtung des Bereichs von 147,70, der Region von 147,20 und der Marke von 147,00 erstrecken, bevor die Kassakurse schließlich ein Mehrmonatstief um die Region von 146,55-146,50, das am 11. März erreicht wurde, erneut testen.