Ist die Alphabet-Aktie vor den Q3 2024-Ergebnissen ein Kauf für Investoren?

Insights – Wenn Investoren an „Big Tech“ in den USA denken, fällt ihnen wahrscheinlich Alphabet Holdings (NASDAQ: GOOGL) ein. Denn das Hauptgeschäft des Unternehmens ist die weltweit führende Suchmaschine Google.

In letzter Zeit machen sich Investoren Sorgen, da Googles Dominanz im Suchbereich durch das Aufkommen von KI-gesteuerten Suchalternativen wie ChatGPT und Perplexity bedroht ist. Dennoch hat das Unternehmen andere starke Geschäftsbereiche, wie seinen Cloud-Dienst – Google Cloud – und YouTube.

Aufgrund der Bedenken hinsichtlich des Suchgeschäfts bezeichnen einige Investoren Alphabet mittlerweile als „Value-Aktie“, da die Bewertung im Vergleich zu anderen Big-Tech-Unternehmen relativ günstig erscheint.

Investoren erhalten am Dienstag (29. Oktober) nach Börsenschluss Einblick in die aktuelle Geschäftsentwicklung von Alphabet, wenn das Unternehmen die Ergebnisse für das dritte Quartal 2024 veröffentlicht. Sollte man die Aktie vor den Quartalszahlen kaufen?

Prognosen und Investitionsausgaben im Fokus

Der letzte Quartalsbericht von Alphabet wurde im Juli für das zweite Quartal 2024 veröffentlicht, woraufhin die Aktie des Unternehmens um über 4 % fiel, obwohl die Umsatzerwartungen übertroffen wurden. Grund dafür war vor allem das gestiegene Investitionsbudget, das vor allem durch die Google-Cloud-Sparte angetrieben wurde.

Die Investitionsausgaben in Höhe von 13,2 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2024 lagen deutlich über den 7 Milliarden US-Dollar im Vorjahresquartal und überraschten die Investoren. Ähnlich wie bei Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) und Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) wollen Investoren sehen, dass diese KI-Investitionen von Alphabet zu mehr Umsatz führen.

Gleichzeitig lagen die Einnahmen von YouTube, die von digitalen Werbeausgaben abhängig sind, mit 8,7 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal 2024 leicht unter den Erwartungen.

In Bezug auf aktuelle Kommentare wird erwartet, dass Investoren genau beobachten, ob die bevorstehenden US-Präsidentschaftswahlen (5. November) zu einer Erhöhung der Werbeausgaben auf den Plattformen von Alphabet, einschließlich Google und YouTube, führen.

Wie immer wird auch die zukünftige Prognose für Alphabet wichtig sein, da das Unternehmen die Investoren über verschiedene Initiativen informiert, darunter den Fortschritt seiner KI-Suchplattform (Gemini) und ob die Margen durch die gestiegenen Investitionsausgaben weiter beeinträchtigt werden.

Führungswechsel und Umstrukturierungsstrategie

Investoren von Alphabet werden auch gespannt darauf sein, wie sich die neue CFO Anat Ashkenazi entwickelt. Sie übernahm am 31. Juli 2024 die Position von der langjährigen CFO Ruth Porat, die nach acht Jahren im Amt zurücktrat.

Im Rahmen dieser Neubesetzung im Top-Management restrukturiert Alphabet auch seine Finanzorganisation, um besser auf Chancen im Bereich KI und andere technologiebezogene Initiativen einzugehen. Investoren werden daher genau beobachten, ob die neue CFO von Alphabet Initiativen zur Steigerung der Monetarisierung der KI-Geschäfte einführt.

Da das Unternehmen über umfangreiche Barmittel verfügt und in diesem Jahr zwei große Übernahmen nicht erfolgreich abschließen konnte, könnte es auch interessant sein, ob Alphabet weiterhin nach Übernahmemöglichkeiten sucht.

Während des Ergebnisberichts zum zweiten Quartal 2024 erklärte CFO Porat, dass die operative Marge im dritten Quartal 2024 aufgrund von Investitionen in KI und Cloud-Computing sowie Abschreibungen unter Druck geraten werde.

Kapitalallokation im Fokus

Schließlich führte Alphabet im April dieses Jahres erstmals eine Dividende ein. Viele hatten dies schon lange gefordert, da sie der Meinung waren, das Unternehmen sollte einen größeren Teil seiner enormen Gewinne an die Aktionäre ausschütten. Bei dieser Ankündigung gab Alphabet auch ein Aktienrückkaufprogramm in Höhe von 70 Milliarden US-Dollar bekannt.

Da die Alphabet-Aktien derzeit mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa 21x auf Basis der erwarteten Gewinne gehandelt werden, betrachten viele im Markt diese Bewertung als angemessen – zumindest im Vergleich zu anderen „Magnificent Seven“-Aktien wie Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) oder Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA). Ein deutlicher Ergebnisanstieg oder positive Nachrichten im Zusammenhang mit Alphabets Q3 2024-Ergebnisankündigung am Dienstag könnten zu einem signifikanten Kursanstieg führen.

Bislang sind Alphabet-Aktien im Jahr 2024 um 19,6 % gestiegen, bleiben jedoch hinter dem Anstieg des S&P 500 Index von 22,5 % im gleichen Zeitraum zurück.