台积电Q3财报有望超预期！市值或重回万亿美元？

投资慧眼Insights - AI需求强劲，台积电业绩有望超预期，华尔街纷纷上调台积电目标价。

10月17日，台积电将公布2024年第三季度财报。

根据此前披露的月度营收报告，台积电今年三季度（7-9月）的营收为7596.9亿新台币（合236.2亿美元），高出分析师平均预估的233亿美元，也超过公司自身预测的224-232亿美元。

市场预估每股收益为1.79美元，同比增长42%。毛利率为54.7%。

【图源：TradingView；过去一年台积电收入和净利润增长趋势】

华尔街看好财报表现，纷纷上调目标价

汇丰银行预计，台积电Q3毛利率为55.5%，达到指引范围53.5%至55.5%的高端。

同时，汇丰认为公司2024年的资本支出将达到320亿美元，高于市场一致预期的305亿美元。

汇丰表示，2纳米的定价将比3纳米高出33%，再加上更高的利用率，这将有助于推动台积电2025年和2026年的利润率扩展，从而带动盈利增长。

因此，汇丰将台积电2024财年和2025财年的每股收益预期分别上调4%和9%，将目标价从1410新台币上调至1535新台币，这意味着台积电股价（2330）还能上涨43%。

野村证券预计，英伟达的Blackwell芯片和移动芯片的上量将支撑台积电5纳米、4纳米和3纳米的产能利用率，进而推动2024年第四季度营收环比增长10%以上，全年营收同比增长28%。

因此，野村上调了台积电2024-2026年的每股收益和目标价至1355新台币。

摩根士丹利表示，受强劲的人工智能芯片需求推动，台积电第四季度的毛利率可能从第三季度的55%略微提高到55.5%。而台积电在成功上调晶圆价格后，有望在2025年及以后将毛利率维持在55%左右。

台积电股价或再创新高，市值破万亿美元

根据TipRanks数据显示，在过去12个季度中，台积电在业绩发布当天上涨概率较高，约为75%，股价平均变动为±4.2%，最大涨幅为+9.8%，最大跌幅为-5%。

【图源：TipRanks；台积电（TSM）股价在财报前后变动】

分析指出，若业绩超预期，台积电股价有望进一步上涨，市值重回万亿美元。

年初至今，台积电（TSM）美股累计上涨89.6%，台积电（2330）台股累计上涨78.5%。

【图源：TradingView；2024年台积电股价走势】