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闹麻了，开年三个月就有来自不同机构的五次公开看空，这个 “待遇” 就问还有谁！美东时间周四盘尾时段，$AppLovin(APP.US) 遭遇浑水的看空报告 “奇袭”，在被连番做空后投资信任削弱，以及市场情绪被关税拉扯波动下，Applovin 多头再次举械投降，股价下泄近 20%。对于浑水报告攻 击的点，多空双方也存在部分争议，具体我们下文会做一下讨论。但也正如一些多头的担忧，越来越多的看空报告，虽然
2025年开年以来，中国游戏行业在政策支持、AI技术驱动与市场多元化需求的共同推动下，呈现“复苏提速、结构分化、创新深化”的态势。那么，游戏行业未来增长动能和发展趋势如何？从百奥于3月27日公布的2024年报，我们可以一窥究竟。在竞争激烈的游戏市场中，百奥家庭互动（02100.HK）凭借其深厚的IP运营能力与技术革新，持续展现出强劲的生命力。2024年以来，公司通过核心游戏迭代、用户运营优化及持续
连连数字 (02598) 跌 17.43%，成交额 839.5 万港元，年内累计跌 24.1%。 心动公司 (02400) 跌 17.37%，成交额 8.3 亿港元，年内累计涨 28.6%。 中国光大控股 (00165) 跌 12.28%，成交额 1.1 亿港元，年内累计跌 16.4%。
FX168财经报社(亚太)讯 波士顿联储主席苏珊·柯林斯(Susan Collins)在周四(3月27日)表示，美国总统特朗普的关税计划似乎“不可避免地”会推高短期通胀，冲击可能会更加持久。圣路易斯联储的工作人员估计，通胀总体上涨可能高达1.2个百分点。
ECARX(ECX) 跌 33.63%，成交额 5601.8 万美元，年内累计跌 28.9%。 AAR 公司 (AIR) 跌 16.4%，成交额 8459.1 万美元，年内累计跌 6.8%。 露露乐蒙 (LULU) 跌 14.19%，成交额 37.8 亿美元，年内累计跌 23.4%。
百时美施贵宝 (BMY) 涨 1.9%，成交额 6.4 亿美元，年内累计涨 7.3%。 默克 (MRK) 涨 1.86%，成交额 11.1 亿美元，年内累计跌 9.5%。 Shopify (SHOP) 跌 5.7%，成交额 12.9 亿美元，年内累计跌 9.1%。 谷歌-C(GOOG) 跌 4.92%，成交额 55.0 亿美元，年内累计跌 18%。
3月28日，港股教育板块表现活跃。成分股中，东软睿新集团（09616.HK）涨5.23%，思考乐教育（01769.HK）涨4.75%，中国新华教育（02779.HK）涨3.13%，卓越教育集团（03978.HK）涨2.15%。
当安踏(02020.HK)以净利52%的增速领跑港股运动品牌、361度(01361.HK)营收首破百亿大关时，曾经的“国潮标杆”李宁(02331.HK)，却仍在“追跑”的路上。
【請即時發布】 2025年3月28日澳能建設控股有限公司(股份代號: 1183.HK)宣布2024年全年業績 收益穩健增長至15.1億澳門元集團拓展至建築新型材料產業鏈業務，擴大業務版圖至香港及新加坡等國際市場財務概要 截至12月31日止年度 2024年 百萬澳門元 2023年 百萬澳門元 變化 收益 1,506.6 1,496.4 +0.7% 毛利 118.4 120.9 -2.1% 年度溢利 4.1 5.6 -26.5% 毛利率 7.9% 8.1% -0.2百分點 純利率 0.3% 0.4% -0.1百分點 有待完成之合約總值 - 建設業務 682.1 574.4 +18.7% - 鋼結構業務 618.1 466.8 +32.4% （2025年3月28日- 香港）澳能建設控股有限公司( 「公司」 或 「澳能建設」, 股份代號: 1183) 欣然宣布本公司及其附屬公司（統稱「本集團」）截至2024年12月31日止年度(「年內」) 已審核之全年業績。年內，本集團的收益主要來自鋼結構業務及建設業務，包括建設與裝修工程、高壓變電站建設及其系統安裝工程、機電工程服務工程及設施管理服務。年內總收益同比增長0.7%至1,506.6百萬澳門元，毛利118.4百萬澳門元，年內溢利4.1百萬澳門元。毛利率與純利率大致與2023年相若。截至2024年12月31日，本集團有待完成之手頭合約總值約為13.0億澳門元。(2023年：約10.4億澳門元)。新增項目方面，新增建設合約總值約329.5百萬澳門元，新增鋼鐵材料約267,422噸訂單合約。業務概況年內，澳門公私營建築工程項目招標量有所減速，未見爆發式增長。本集團積極尋求多元發展機遇，成功拓展至智能數據中心建設、建築新型材料產業鏈等高增長領域，並擴大業務版圖至香港及新加坡等國際市場。在集團拓展建築新型材料產業鏈下，鋼結構業務實現穩步增長，收入同比增長8.0%至1,113.2百萬澳門元，成為集團最主要收入來源。銷售至澳門及香港市場，主要用於公營及私營項目建設，包括澳門輕軌東線設計連建造工程、澳門新城填海區項目及港深創新及科技園項目。集團的生產廠房於2024年初正式投產營運，其後並與央企北京建機院達成戰略合作，聚焦綠色能源、新材料及成套智能裝備的研發及推廣，進一步拓展澳門、香港及新加坡的市場機遇。建設業務方面，客戶主要包括博企、綜合娛樂及度假村發展商和運營商。本集團成功承接了一系列大型建設與裝修工程、機電工程項目及設施管理服務合同，包括i）為澳門文化中心綜合體提供空調、電力及建築物設施維修保養服務；ii）澳門城市發展及建設展覽廳機電系統及設備維修保養服務；iii）公共房屋建造工程項目的鋼結構連廊工程；iv）為其中一間大型酒店提供外牆照明系統維護服務；v）港珠澳大橋澳門口岸管理區邊檢大樓外圍配套設施維修保養服務等重點工程，充分展現本集團的業務能力及韌性。展望踏入2025年，市場預期會持續處於不穩定及激烈競爭中，但同時湧現更多發展機遇，我們將會把握機會，砥礪前行。發展機遇包括澳門政府持續推動經濟多元化，綜合旅遊休閒業的蓬勃發展將帶動基礎設施建設、機電及設施管理工程需求增長。再者，人工智能浪潮加速產業升級，澳門政府積極推進數字經濟轉型，帶動數據中心等智能社會基礎設施建設需求激增。澳能建設董事會主席兼執行董事郭林錫先生表示：「澳能建設將緊抓澳門的發展契機，承建更多類別的工程項目，爭取擴大市場份額，並未來集團將緊抓澳門的發展契機，承建更多類別的工程項目，爭取擴大市場份額。澳門融入粵港澳大灣區一小時生活圈將會促進訪澳人流，隨著政府的城市規劃、以及澳門作為大灣區四大中心城市之一的持續發展，我們預計將會有更多基建配套的建設、機電及設施管理工程需求。在新發展動力上，我們計劃全面實現智能化鋼筋生產線，通過遠程控制、機械人配置及精細化製造，提高生產效率與競爭力，進一步拓展中國及東南亞市場，爭取更多訂單與市場份額，推動業務可持續發展，並鞏固行業領先地位。」關於澳能建設控股有限公司澳能建設控股為澳門知名的綜合型建築企業， 於2018年2月13日於香港交易所上市。公司歷年承辦多個高難度且複雜的建築工程及鋼結構項目，承辨高壓變電站建設項目、大型酒店/娛樂場所的設施管理及維護，並於中國廣東省江門市設立新生產及研發設施，拓展裝配式建築等新型結構材料的研製，發展電動汽車充電及分銷業務，以及承建數據中心工程項目及維護。公司擁有廣泛的自有設備及客戶群，並憑擁有穩健現金流。當中備受矚目的工程項目包括路氹城大型度假村、全球最大型水上匯演場地及全球首個採用自由形態設計外框骨架的摩天大樓豪華酒店等結構工程。公司網址: http://www.mecommacau.com/index.html文件: 112025-03-28 此财经新闻稿由EQS Group转载。本公告内容由发行人全权负责。原文链接: http://www.todayir.com/sc/index.php
永达汽车(03669.HK)公布，截至2024年12月31日止年度，收入约634.2亿元(人民币,下同)，同比减少14.6%；公司拥有人应占净利润2.01亿元，同比减少64.9%；每股基本盈利0.11元；拟派末期股息每股0.069元。
顺丰控股(06936.HK)公布，截至2024年12月31日止年度，营业收入约2844.2亿元(人民币,下同)，同 比增长10.1%；毛利约388.96亿元，同比增长19.2%；归属于公司所有者的利润101.7亿元，同比增长23.5%；基本每股收益2.11元。拟每10股派发末期现金红利4.4元(含税)。
本周A股和港股出现了一定的震荡调整的走势，没有延续前期的上攻，特别是前期涨幅比较大的科技股出现了获利回吐，这轮“科技牛”行情背后有着深刻的逻辑，短期的调整并不意味着逻辑的改变，而是上涨过程中的回调，科技股行情有望贯穿全年，短期调整对投资者的信心会形成一定的影响，但是在调整的时候也给前期踏空的投资者带来了上车的机会。这轮“科技牛”行情之所以能够延续全年，很重要的一个原因就是我国在科技创新方面展现的优
海信家电(00921.HK)公布，截至2024年12月31日止年度，营业收入约927.46亿元(人民币,下同)，同比增加8.35%；归属于母公司股东的净利润约33.48亿元，同比增长17.99%；基本每股收益2.46 元。拟每10股派发现金红利12.3元(含税)。
汇通达网络(9878.HK)公布2024年业绩 覆盖24.8万家会员店 凈利润达4.6亿元3月27日，汇通达网络(9878.HK)发布2024年全年业绩，毛利率同比提升0.5个百分点至3.8%，凈利润达人民币4.6亿元，经营性现金流连续6年正流入。其会员店密度及黏性亦同步提升，注册会员店同比上升5%至24.8万家，活跃会员店数量超过9.5万家。汇通达网络围绕「变革创新、提质增效」工作方针，年内以五个方向推动战略升级，并取得了预期成果。在经营策略从规模导向转变为利润和现金流导向后，汇通达网络全年综合毛利率提升15%、全年费用占毛利比同比下降2%，运营资本周期同比提升5天。在全渠道运营方面，截至2024年底，汇通达网络在覆盖全国21个省、2.5万乡镇、24.8万家会员店的「基本盘」上，进一步布局了线上、社群和海外渠道。2024年，公司通过新渠道实现销售36亿。数智化升级方面，公司加快了AI+SaaS的基础布局探索，在门店获客、产业链协同、管理提效三个方面推动平台的数智化升级。截至目前，汇通达网络旗下“千橙云SaaS+”平台已接入DeepSeek等主流大模型、并上线“AI员工”等应用，有望提升城乡流通全链路效率。参考公司披露，2025年汇通达网络将坚持以利润和现金流为导向，进一步提升会员店密度及黏性，提升客户价值与平台GMV。通过不断提升平台的TOP品牌采购比例、自有品牌及新品类商品占比，致力推动综合毛利率稳步提升，从而驱动公司发展再入快车道，重回新一轮增长周期。2025-03-28 此财经新闻稿由EQS Group转载。本公告内容由发行人全权负责。原文链接: http://www.todayir.com/sc/index.php
连连数字 (02598) 跌 17.43%，成交额 839.5 万港元，年内累计跌 24.1%。 心动公司 (02400) 跌 17.37%，成交额 8.3 亿港元，年内累计涨 28.6%。 中国光大控股 (00165) 跌 12.28%，成交额 1.1 亿港元，年内累计跌 16.4%。
潍柴动力 (02338) 涨 7.44%，成交额 3.3 亿港元，年内累计涨 41.1%。 翰森制药 (03692) 涨 6.55%，成交额 4.8 亿港元，年内累计涨 36.6%。 海尔智家 (06690) 跌 7.49%，成交额 12.7 亿港元，年内累计跌 10.2%。 中芯国际 (00981) 跌 4.67%，成交额 62.1 亿港元，年内累 计涨 50.9%。
回顾2024年，国内家电市场经历了巨大挑战。在房地产市场下行、经济承压、消费信心不足等多重不利因素的交织下，上半年国内家电市场持续不振，整体呈现“内销冷、外销热”态势。
TradingKey - Strategy（前身MicroStrategy微策略）公司依靠购买比特币的多元化策略成为企业转型成功的经典案例，而在当前紧张的市场环境下，游戏驿站（GME.US）模仿的这一策略似乎寸步难行。在经历前一日大涨11.65%后，3月27日周四，GameStop股价暴跌22.11%，至22.09美元，创下2024年6月以来最大跌幅。这一大涨大跌的走势源于投资者对游戏驿站的加密货
3 月 28 日晚，$中国中免(601888.SH) 公布了 2024 年度报告：全年实现营收 565 亿、同比下滑 16%，实现归母净利润 42.7 亿、同比下滑 36%，财务指引持续萎缩的势头不止。由于业绩基本情况在先前的业绩快报中已经公布，海豚投研还是分两个角度解读，① 季度业绩展现出的最新变化动向；② 仅在半/全年报中公布细项数据透露出的信号，详细情况如下：1、营收层面，中国中免 24 年
【请即时发布】 2025年3月27日汇通达网络股份有限公司（股份代号：9878.HK）* * *汇通达网络公布2024年全年业绩战略升级初见成果，毛利率持续提升，2025年开启新增长周期（香港，2025年3月27日）专注服务中国下沉市场乡镇夫妻店客户的产业互联网公司 – 汇通达网络股份有限公司（「汇通达网络」或「本公司」，连同其附属公司统称「本集团」，股份代号:9878.HK）欣然宣布其截至2024年12月31日止年度（「年内」）之全年业绩。为了更进一步加强业务发展，同时把握智能化等划时代机遇，确保集团长远增长，本集团主动调整发展战略，年内初见成效。在董事会、管理层及全体员工的共同努力下，本集团产业结构持续优化，综合毛利率及核心板块的毛利率都实现提升。年内，本集团实现营业收入人民币600.59亿元、净利润人民币4.62亿元、归属本公司股权持有人应占盈利人民币2.70亿元、综合毛利率持续提高，经营性现金净流入人民币2.75亿元。战略升级驱动业务结构优化年内，本集团透过贯彻高质量发展导向，主动调整业务结构，积极提升经营质效，并取得初步成效。其中，由过往的规模导向，集团经营策略转向以利润及现金流导向，过程中聚焦高毛利业务发展。集团亦进行了组织架构调整，达到经营效率和组织效能的双重提升。综上，年内综合毛利率同比提升0.5个百分点至3.8%。进一步完善供应链能力，开拓新增长曲线2024年，本集团全面推动产业升级，在自有品牌产销一体、头部品牌合作及三新产业（新品类、新渠道、新模式）取得了全面突破，同时进一步强化线上线下全渠道布局。自有品牌建设方面，本集团持续聚焦高附加值的细分品类，积极推进以销定产、产销一体的供应链。目前自有品牌矩阵已初步成型，涵盖大家电、厨卫电器、小家电、白酒、生活家具、美妆等品类，超10个自有品牌，真正实现从生产端到消费端的垂直整合。本集团也持续深化与 Apple 、AHC、联想、美的、华凌及西门子等各行业头部品牌的合作，透过与头部品牌维持密切合作，得以强化资源的协同整合，为毛利水平奠定良好基础。针对消费群众对洗化类、健康类及品质生活类等新型消费需求，本集团也持续推动高价值的「新品类、新模式、新渠道」三新拓展，通过模式创新、赛道创新及渠道创新，初步形成了新的产业集群，为集团开辟了新增长曲线。会员店网络拓展，以极致供应链及数字化赋能提高转化率为进一步赋能乡镇夫妻店，本集团年内一方面着力头部品牌合作，强化议价能力；另一方面持续推动自有品牌及产销一体项目孵化，为下沉市场会员零售门店提供了「极致性价比」的供应链服务。与此同时，本集团亦聚焦千橙云SaaS+产品的智能化功能升级，通过精准数据洞察与智能流程优化，助力零售门店全面提升门店运营效率，降低运营成本；在营销领域赋能层面，本集团亦借助大数据分析与AI算法，为门店量身定制个性化营销方案，有效提高营销效果与销售转化率，从而满足全业态、全产业、全场景的客户需求。综合上述因素，本集团的市场渗透率及门店转化率均获得理想提升。截至报告期末，本集团累计注册会员零售门店总数突破24.8万家，同比增长4.8%，已经形成规模壁垒；其中活跃会员零售门店达9.5万家，同比增长4.9%；订阅SaaS+用户总数10.8万家，付费SaaS+用户亦超3.8万家。数字化平台功能升级，AI应用推动门店经营效率年内，本集团在平台化、在线化及智能化的数字化建设方面均有提升。通过整合多个软件产品线，本集团为业务提供了统一、完整、成熟及可扩展的标准化数字底座。本集团亦加快AI布局与应用探索，智能客服、商品审核、AI研发及数字人直播等应用已初见成效。旗下「千橙云SaaS+」平台强化了AI导购和AI CRM私域营销等功能，能有效优化采购与营销，协助会员零售门店实现数字化及智能化管理，从采购、营销到客服、售后的全流程管理动作注入「AI引擎」。通过在下沉市场十余年来的数据沉淀和AI探索，本集团已构建了向AIaaS转型的重要基石。战略调整带动效率提升，经营指标处理想水平受益于本集团战略升级、头部品牌合作深化及自有品牌矩阵构建，年内综合毛利率录得良好升幅，同比提升0.5个百分点至3.8%。年内费用效率持续上升，其中销售及营销开支同比减少22.1%、行政及其他经营开支同比减少2.5%。现金流方面，本集团亦维持强劲，2024年为连续第6年实现经营性现金流正流入，充分突显其业务韧性。出众表现获市场认可2024年，本集团得到了各级政府、社会各界更多的关注与认可。一方面，国家统计局、中华全国供销合作总社、江苏省委社会工作部、江苏省市场监督管理局等省部级领导多次来访调研并高度评价汇通达事业。集团年内亦获得多项企业荣誉、省部级以上表彰奖项，如「中国企业500强」、「国家鼓励的重点软件企业」、「中国互联网综合实力前百家企业」、「ESG年度突出价值奖」 及「产业互联网百强榜」等。展望2025年，在国家「科技强国」与「消费驱动」战略纵深推进的背景下，下沉市场将成为经济增长核心引擎。汇通达作为行业先行者，精准契合政策方向，不仅是政策红利的受益者，更是战略目标的积极践行者。汇通达将充分把握机遇，坚持以数字化技术和供应链能力赋能乡镇零售生态，深入推进下沉市场「AI+场景应用」，助力城乡经济高质量发展。2025年，本集团将以盈利能力与现金流为核心，围绕供应链能力、会员服务能力及数字化能力等核心能力，落实以下重点工作：「头部品牌+自有品牌+POP」三大供应链战略，构建覆盖全品类、全渠道的柔性供应链网络「品牌直通车工程」，即通提加强部品牌合作，打造「优质优价」的商品供给生态，重点满足有品牌偏好的会员店和消费者的需求。目前，本集团已与100多个行业头部品牌建立了战略合作，2025年计划在手机、AI眼镜、机器人、无人机、创新家电及健康产品等高成长性类目上再发展5至10个总部对总部的头部品牌。 「自有品牌生态群工程」，即通过构建自有品牌矩阵，重点满足有性价比、质价比偏好的会员店和消费者的需求。 「开放式智慧供应链平台工程」，即通过构建AI驱动的POP平台，满足供需双方对长尾商品、个性化商品的交易需求。聚焦会员服务及数字化能力提升，AI驱动效率与体验双升级深耕已覆盖的21个省、2.5万个乡镇，重点提升会员店密度和粘度，强化内生增长。 持续提升AI技术的全域渗透，深化在智能导购、私域营销及智能运营等场景的应用。 作为国内最早专注县、镇一级下沉市场的ToB赋能平台，汇通达累积了海量经营交易数据，沉淀了线上线下相结合的数字化技术和产业服务能力。在AI浪潮下，本集团将积极布局，从自主研发行业垂直大模型，到接入DeepSeek等主流大模型并快速上线软件机器人应用，不断拓宽商业化场景，为上下游合作伙伴带来红利，进一步提升平台价值。 本集团SaaS业务亦将向AIaaS方向布局，推进以边缘计算、智能终端为载体的智能零售新场景升级，构建更畅通的城乡双向流通商路。聚焦三新战略，开辟新的增长曲线新品类层面，本集团将重点布局洗化类、健康类及品质生活类等高毛利、高定价倍率产品。 新渠道层面，本集团将深化电商、私域及跨境渠道布局，拓宽市场边界并增强收入韧性。 新模式层面，本集团将通过战略性投资并购整合区域资源，快速扩大生态圈与规模效应，强化对上下游的掌控力。基于2024年的主动战略升级，本集团有信心从2025年起实现毛利率及净利率的进一步提升，预期利润增速将高于收入增速。2025年，本公司也将根据相关政策指引，尽早实现分红。未来，本集团将继续以「科技驱动效率、供应链创造价值」为核心，坚定践行「让农民生活得更美好」的使命，为股东与社会创造可持续回报。- 完 -关于汇通达网络股份有限公司汇通达网络（9878.HK）是中国领先的利用数字化技术和供应链能力赋能乡镇夫妻店的产业互联网公司。公司一方面为客户提供稳定高效的一站式供应链服务；另一方面通过数字化能力，为会员乡镇夫妻零售门店、渠道合作客户、品牌厂商等价值链上的各方伙伴，提供门店SaaS+服务及商家解决方案，藉此打造出独特的数字化生态系统及商机。截至2024年12月31日，汇通达已形成覆盖中国21个省、2.5万个乡镇的零售生态系统，业务覆盖24.8万+家会员零售门店。本集团于2022年2月18日于香港联交所主板上市。此新闻稿由金通策略代汇通达网络股份有限公司发布。如有查询，请联络：DLK Advisory 金通策略电话：+852 2857 7101传真：+852 2857 7103pr@dlkadvisory.com文件: 9878_2024AR_Press Release_SC_20250327_FINAL2025-03-28 此财经新闻稿由EQS Group转载。本公告内容由发行人全权负责。原文链接: http://www.todayir.com/sc/index.php
都市丽人(02298.HK)公布，截至2024年12月31日止年度，收入约30.1亿元(人民币,下同)，同比增加9.18%；公司拥有人应占利润约1.26亿元，同比增加196.96%；每股基本盈利5.8分。拟派末期股息每股0.5港仙。
天津发展(00882.HK)公布，截至2024年12月31日止年度，收入约33.59亿港元，同比增长0.63%；公司拥有人应占溢利约5.48亿港元，同比减少13.78%；每股基本盈利51.09港仙。拟派末期息每股8.82港仙，连同已派付中期股息，全年总股息为每股14港仙，较去年增加约14.3%。
财华社3月28日讯，景顺亚太区（日本除外）环球市场策略师赵耀庭昨日发表一篇观点文章，题目是“黄金再次闪耀，价格能涨到多少？”他在文章里谈了最近黄金价格的情况及看法。
