「美股贴吧」Reddit Q2财报优、营收用户双增超50%,为何股价加速下跌?

Esteban Ma
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投资慧眼Insights - 在周二美股整体回暖之际,公布了优于预期的2024年Q2财报的红迪Reddit(RDDT.US)股价却跌得更重,引起市场关注。社群媒体公司Reddit第二季营收超预期增长、亏损超预期缩窄、活跃用户增长超50%,但品牌价值的长期挑战仍然压制股价。


8月6日周二,Reddit公布了其今年IPO以来的第二份财报,该公司第二季营收2.812亿美元,优于市场预期的2.537亿美元,年增54%。其中,大部分收入来自广告销售,广告收入年增41%至2.531亿美元。


Reddit第二季GAAP毛利率从去年同期的84.2%增至89.5%;净亏损从去年同期4100万美元缩窄至1010万美元,每股亏损6美分,远低于Factset预期的亏损32美分。


该公司Q2营运现金流为2840万美元,比去年同期增加8250万美元;自由现金流为2720万美元,资本支出为120万美元。


展望第三季,Reddit预计Q3营收为3亿美元,高于市场预期的2.82亿美元。


据Factset最新调查,分析师将Reddit 2024年EPS预估从-4.93美元上调至-4.75美元,最高值为-3.49美元,预估Reddit股票目标价为70元。


社群媒体公司的活跃用户规模是这类公司的重要价值。Reddit第二季的每日活跃独立用户同比增长了51%,达到9120万人,高于市场预期的8470万;每周活跃独立用户增加57%,达到3.423亿人。


Reddit执行长Steve Huffman表示,「我们这个季度表现非常强劲,访问Reddit的人数比以往任何时候都多。」


Reddit成立于2005年,但直到2018年才开始大力投资其广告业务。 7月,Reddit宣布与NFL、NBA和其他主要运动联盟建立了新内容合作关系,为该公司带来更多优质影视内容,从而吸引广告商。 Reddit去年营收8.04亿美元,其中98%来自广告业务。


Reddit也紧跟AI热潮,其对AI广告营销公司Memorable AI的收购耗资1990万美元,含1710万美元现金。


整体积极的财报公布后,Reddit股价不升反降,收跌4.31%,而当天美股多数公司股价正从本周以来的暴跌中有所修复。自三月以34美元的价格进行IPO以来,Reddit股价已经上涨60%左右。


Emarketer分析师Daniel Konstantinovic表示,在拥挤的广告市场中,持续增长可能会很困难。


该分析师认为,Reddit作为一家上市公司,到目前为止发展还算顺利,但其长期挑战是让品牌相信这是一个安全、稳定和高价值的广告平台。


Konstantinovic指出,与Pinterest或Snap等竞争对手相比,Reddit的收入仍然相形见绌,该公司仍在努力提高每位用户的平均收入。


而公司高层警告,随着美国总统大选临近,广告商可能会在第三季变得非常谨慎,在英国大选和7月前总统川普遇刺时确实看到了一些广告商暂停了广告投放。


对广告业务的依赖促使Reddit考虑业务多元化,高层表示今年稍后将为用户增加在网站上赚钱的新方式,如私人或拥有独家内容的新型论坛;公司也在开始测试新的搜索页面,并运用AI总结功能和推荐网站内容。

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