阿里巴巴财报前瞻:利润将下滑!股价会反弹吗?

Alison Ho
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投资慧眼Insights - 阿里巴巴将公布2025财年第二季财报,投资者密切关注本次财报能否助力股价反弹。


11月15日,阿里巴巴(BABA)将公布截至2024年9月30日的2025财年第二季度财报。


市场普遍预计,阿里巴巴季度营收为341.1亿美元(约2450亿人民币),同比增长10.8%。Non-GAAP下每股收益为2.11美元,同比下降1.4%。


年初至今,该股累计上涨23%,在10月最高达到117.8美元后回落。投资者密切关注本次财报能否助力股价反弹。


【图源:TradingView;2024年阿里巴巴(BABA)股价走势】


财报关注重点:核心电商业务和云业务、以及前景展望


上个季度,阿里巴巴核心业务实现稳健增长,淘天集团GMV和订单量双增,云业务重回增长轨道。


摩根士丹利预计,本季度阿里巴巴商品交易额(GMV)按年升4%~5%,逊于同业;客户管理收入(CMR)按年增长2%~3%。


具体分业务看,淘天集团收入将为986.85亿人民币(上季为1133.73亿),同比增长1.1%。云智能集团收入298.6亿人民币(上季为265.49亿),同比增长8%。


摩根士丹利给予阿里巴巴“持有”评级,目标价为115美元。


投行Jefferies预计,本财季阿里巴巴的GMV和CMR的年增长差距将会收窄。不过,阿里国际数字商业集团的效率将有所改善,而稳固的人工智能需求将带来云端效益。


其给与阿里巴巴“买入”评级,目标价为142美元。


分析师指出,除了关注核心电商业务和云业务外,还需留意其未来展望和后续股份回购情况。


阿里巴巴股价和未来前景将如何?


根据TipRanks数据显示,过去12个季度,阿里巴巴在业绩发布当天下跌概率较高,约为58%,股价平均变动为±6%。


【图源:TipRanks;阿里巴巴财报当日股价变动】


阿里巴巴称“双11”期间GMV强劲增长, 摩根士丹利预计公司截至12月底第三财季GMV及CMR按年均增4.5%。不过,料第三财季核心经调整EBITDA会受压,按年跌5%。


总而言之,阿里巴巴未来虽仍迎挑战,但整体向好。华尔街18位分析师给与阿里巴巴平均目标价为124.40美元,即当前股价还有35.5%的上涨空间。


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