“国会山股神”加仓AVGO和NVDA，华尔街最后的空头投降了！

7月3日指数其实和前几天的走势基本一样，开盘的时候，先是TSLA疯狂拉升，指数横盘震荡，盘中其他超级巨头迅速跟上，带着指数尾盘收在高点，巨头的任何回调现在都会被人当成是抄底机会，如此疯狂的市场，很多时候不能考虑太多，只能跟随。

摩根大通资产管理机构的戴维·凯利(David Kelly)表示，英伟达 (NVDA.US)、苹果 (AAPL.US)与微软 (MSFT.US)等大型科技巨头们对美国股市涨跌的巨大影响力度可能会持续下去，并且预计只有“熊市冲击”才能颠覆科技巨头主导美股涨势的局面，这里的“熊市冲击”指的是投资者在2022年经历的那种重大规模的市场崩盘。

大型科技巨头近年来一直处于美国股市的顶端位置，但它们的控制力度从未像现在这样强大。机构汇编的数据显示，标普500指数中对所有成分股几乎不加区分的等权重版本的标普500指数今年落后按权重划分的标普500指数大约10个百分点，创下了有统计数据以来最大规模的上半年差距。

“我认为推动市场的是这种动量心理。”凯利表示。“当投资者们普遍有一个特定的投资主题时，似乎只有几个主题中的核心名字会吸引现金——收益分配的缓慢变化不会真正引起市场或投资者心理的转变趋势。”目前，几乎没有迹象表明这种拥护大型科技巨头的动量势头会减弱。

在前一个交易日，我们重点推荐了MU、AVGO、TSM、QCOM、NVDA和AMD六大芯片股的做多机会，SMH也出现了明显的茶杯柄看涨形态，7月3日这五大芯片巨头，除了AMD之外，其他五家迎来了普涨行情，相当的强势。

整个芯片板块进入狂欢，主要在于国会山女股神又一次出击了。被称为“国会山股神”的美国前众议长佩洛西近期频繁出手，根据国会议员交易纪录显示，佩洛西购买了博通的看涨期权和1万股英伟达股票，卖掉了部分特斯拉和VISA股票。

根据纪录，6月24日，佩洛西购买了20份博通公司行权价为800美元、到期日为2025年6月20日的看涨期权。这笔交易的总价值估计在1,000,001美元至5,000,000美元之间。两天后的26日，佩洛西又进行了另一笔重要投资，购买了10,000股英伟达公司的股票。这笔交易与博通的购买类似，估值在1,000,001美元至5,000,000美元之间。

今年以来，英伟达和博通都经历了大涨，股价分别上涨了154%和52%，这主要受益于人工智能相关支出的激增。其中，英伟达的购买尤其值得注意，因为佩洛西与英伟达有着悠久而引人注目的交易历史，她在2023年末曾进行的一次非常成功的期权交易。而早在2024年初，据报道，佩洛西对英伟达投资收益已经超过了她作为国会议员的年薪。

分析指出，如果英伟达下半年继续表现出色，哪怕涨幅只有上半年的一半，佩洛西新买的1万股也将为她带来约100万美元的收益，这相当于她年薪的五倍多。而对于博通的看涨期权，其行权价为800美元，也具有很大的潜在上涨空间，因为华尔街普遍认为博通的股票将在未来12个月内至少再上涨11%。

佩洛西在股市里面的操作，几乎很少有亏钱的交易，所以市场看到她在这个位置进行加仓，尤其买入AVGO看涨期权的行为，带来的想象空间实在太大。要知道，上次佩洛西买入NVDA的看涨期权，NVDA后续上涨了140%。

我们在上周给出了9大看涨AVGO的理由，即包含基本面，也有技术分析，当时判断AVGO即将迎来拆股的炒作，本周直接大涨近10%，原本我们对AVGO的市值预期是1万亿美元，但当下有了佩洛西的加持，或许1.2万亿美元并非是不可预期的。

前天，我们提出了一个重要观点，那就是当前的TSLA，你必须要看成是「特朗普胜选概念股」，7月3日关于“拜登退选”的预期急剧升温，这一风波正引发全球投资格局迅速调整，“特朗普交易”卷土重来。

近期美国大选形势的急剧变化，拜登放弃竞选的猜测甚嚣尘上。据环球时报周三报道，CNN爆料称一些美国民主党高层“希望拜登本周就能退出选举”。博彩市场认为他继续参选的可能性不到50%。市场预期，拜登可能在7月4日独立日假期或随后的周末发出退选声明。

全球金融市场正在迅速调整，以应对可能的政治风险。在首场辩论后，市场就做出反应，美元就出现了明显上涨，债券市场反应尤为剧烈，基准10年期国债收益率在随后几天上涨多达20个基点。市场普遍认为，如果特朗普重新当选，将推动一系列受益于通胀性财政政策和保护主义的"特朗普交易"，包括：强势美元、更高的美债收益率，以及银行、医疗保健和能源股票的上涨。

高盛首席经济学家Jan Hatzius最新表示，美国前总统特朗普的全面关税计划可能引发该国通胀上升，从而促使美联储进一步加息约五次。Hatzius预计，特朗普的关税提案可能将美国的平均关税税率提高16个百分点，达到近20%，这将是二战后的最高水平。而这可能会引发全球报复性关税，有贸易战的威胁。这里的假设是，所有其他国家都会采取相应的措施，将关税收入用于减税。这种情况下，贸易政策的不确定性将被推高至特朗普首次担任总统期间的顶峰水平。

“拜登退选”的炒作可能还会继续下去，这对TSLA的投资者应该是个大利好，7月3日TSLA也是再次暴涨6.54%。当然，TSLA7月3日上涨也有很多利好消息。

特斯拉 (TSLA.US)周三晚在微博宣布，公司二代人形机器人Optimus将于7月4日至7日在上海世界人工智能大会亮相。马斯克此前曾表示，相信Optimus将为公司带来巨大的利润，如果特斯拉拥有10%的市场份额，并且每个机器人售价为2万美元，每年可以赚取1万亿美元的利润。

摩根士丹利在最近的一份报告中表示，机器人领域正在进行一场重大变革，预计到2040年将有800万个类人机器人被创造出来，特斯拉将为这一变革提供动力并从中受益。摩根士丹利指出，这一转向机器人的趋势比自动驾驶汽车的采用速度更快，预计将有更大规模的资本投入类人机器人的开发。“我们相信类人机器人的机会比自动驾驶汽车更大，采用速度更快，并且将看到更大的资本量支持它。特斯拉处于这一主题的中心，”摩根士丹利在其报告中表示。

进入7月以来，特斯拉“扬眉吐气”，股价似有逆袭态势，连续两日大涨近17%这其中，二季度交付数据意外超预期贡献了大部分功劳。数据显示，2024年第二季度，特斯拉全球共生产了约41.1万辆电动车，交付了约44.4万辆；交付量虽是连续第二个季度同比下滑，但好于市场预期的43.93万辆，也是一年来首次超出预期。

这个数据也超过了马斯克本人的预期。此前，马斯克曾表示二季度或许会比一季度更糟糕。好在二季度特斯拉销售政策力挽狂澜，成功交出了市场满意的答卷。在较为关键的中国市场，特斯拉进行了低息、制定车型限时零首付、零利息等变相降价政策，也有效刺激了需求，成绩斐然。乘联会和权威媒体的数据显示，特斯拉上海超级工厂6月交付量超过7万辆，环比上月增长了7%；今年第二季度，特斯拉在中国的销量环比上升10.2%。

7月还有一个关键节点，就是7月23日盘后将公布的特斯拉财报。统计其过去12个季度的绩后表现也发现，特斯拉在发完财报的两周后，有67%的概率都为上涨，平均涨幅可达8%。目前，市场对特斯拉正股以及杠杆ETF的布局风头正盛，狂热情绪似乎仍未结束。

前夜特斯拉在美股整个市场的成交额位居第一，时隔多月以来首次超过了新晋股王英伟达。投资特斯拉的杠杆ETF成交量也非常高，$Direxion Daily TSLA Bull 2X Shares (TSLL.US)$成交额达到11.45亿美元，环比前一日增近一倍，涨幅达到20%，非常可观。

值得注意的是，特斯拉将于8月8日隆重发布Robotaxi（自动驾驶出租车）技术，而这一技术获得特斯拉大多头与CEO马斯克的极力看好。此前，马斯克称自动驾驶汽车是一个“价值数万亿美元的机会”，7月3日他又在社交平台X上霸气发声，对空头“下马威”：一旦特斯拉完全解决了自动驾驶问题，同时机器人Optimus开始量产，任何仍持有空头头寸的人都会被消灭，即便是盖茨也不例外。

亚马逊 (AMZN.US)7月3日逆势下跌，在前一个交易日股价刚创下新高，创始人贝索斯就披露了计划出售2500万股亚马逊股票的消息，这些股票价值约为50亿美元。根据周二股市收盘后提交的文件，抛售最早可以在当天进行。

贝索斯在2月份的九个交易日内出售了价值约85亿美元的股票，这是自2021年以来他首次出售公司股票。根据彭博亿万富翁指数的计算，额外的抛售将使他今年的抛售总额达到约135亿美元。在最近一次出售后，贝索斯仍将持有约9.12亿股亚马逊股票，占公司约8.8%的股份。

会议纪要现在对大盘基本没啥影响了，7月3日美联储公布了6月11日至12日的联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议纪要。决策者表示，尽管通胀在朝着正确的方向发展，但速度还不够快，不足以让他们降低利率。与会者普遍认为，现在降息是不合适的，需要更多有利的数据，才能让他们更加确信通胀正持续降至2%的目标水平。

美国经济衰退是新增了一些证据。周三，ISM公布的数据显示，美国6月ISM服务业PMI为48.8，大幅不及预期的52.6，5月为53.8。显示商业活动急剧回落和订单下滑，陷入萎缩，服务业活动的萎缩速度创四年最快。

美国“小非农”也意外跌至年内次低，6月私企就业人数仅增15万人周三，美国ADP公布数据显示，2024年6月份美国私营企业就业人数增加15万人，连续第三个月放缓，为2月份以来的最小增幅，低于市场先前预估的16万人，5月份数据从15.2万人上修至15.7万人。

不过市场压根不关注这些经济数据了，机构只要想拉升，那总能找到一些理由。经济数据不好，机构可以解读成，美联储降息预期升温，利好。经济数据好，机构可以解读成，美国经济基本面稳健，同样也是利好。所以很多时候，我们对宏观不需要太多关注，除非美联储的政策发生转向。

最后来个有意思的新闻，被称为「华尔街最后的空头」7月3日宣布离职了。在今年美国国庆节的前一天，华尔街传来了一声“惊雷”——那个在美股过去一年半连番上涨过程中，不停坚持喊话“要跌”的顶流分析师，黯然离开了他的舞台。

根据媒体援引内部备忘录报道，摩根大通首席市场策略分析师、联席全球研究主管马尔科·克拉诺维奇（Marko Kolanovic）已经进入离职流程，将去“探索其他机会”。言归正传，关注美股新闻的读者，肯定对克拉诺维奇的名字非常熟悉。因为随着华尔街知名投行的研究主管纷纷看多，强烈看空美股的论调几乎完全由他一人承包。

根据公开报道，克拉诺维奇在上周发布的半年度展望报告中，仍在继续坚持标普500指数会在年底跌到4200点的观点。按照目前指数升破5500点的状态来看，克拉诺维奇的预测等同于标普年内至少要跌20%。他强调“美国股票估值大幅上涨和经济周期之间存在明显脱节”。

正因如此，就在高盛、花旗、美银等大行分析师稳步抬高对美股的预期时，摩根大通一直维持在整个华尔街最看衰美股的位置。所以Dubravko Lakos接手策略团队后，是否会改变立场，将是市场下一步关注的重点。