美股涨到头了？对冲基金大佬Kass加入看空阵营

投资慧眼Insights - 华尔街分析师接连上调美股目标，对冲基金却转向谨慎，对冲基金大佬Kass加入看空阵营。

2024年，美股多次刷新历史新高，标普500指数迄今涨超15%。接下来，美股上涨势头会持续下去，还是会出现大幅回调?

【图源：TradingView；标普500指数2024年走势】

高盛集团报告显示，对冲基金上周净卖出了美国股票，卖出的主要是指数基金和ETF等宏观产品。对冲基金的多空总杠杆（衡量其对市场的整体敞口）下降幅度为2022年3月以来最大。

这表明对冲基金似乎对美股此后的进一步上涨持怀疑态度。目前，美国股市宽度仍然非常狭窄，涨势主要由大型科技股推动，而对经济敏感的周期性股票仍然面临压力。

“狭窄的广度增加了市场的脆弱性。”Onramp Bitcoin全球宏观策略主管Mark Connors说。“这就是对冲基金杠杆下降的原因。”

美国知名对冲基金经理Doug Kass对美股发出了警告。

他表示，大型科技公司扭曲了股市回报，剔除七大科技股后，企业利润下降了2%。

此外，市场估值过高。

自去年10月以来，市场对美股盈利预测上调了2.6%，而标普500指数涨了26%，股价涨幅是盈利预期的10倍。此外，标普指数的股息收益率仅为1.32%，而6个月期美国国债的股息收益率为5.37%。

“股票相对利率很少像现在这样被高估。”Kass表示。