投资慧眼Insights - 从 7 月中旬到 8 月初，英伟达股价下跌了近 23%，8 月 7 日收盘于 98.91 美元。此次抛售的原因是人们担心英伟达的大型科技客户可能会削减人工智能支出预算，以及有传言称英伟达 原定于今年晚些时候推出的 Blackwell GPU 将被推迟推出。一些知名投资基金退出或削减英伟达 股份，以及华尔街对英伟达 股价的末日预言，进一步加剧了股价下跌。不过，该股从这些低点强势反弹，8 月 26 日收于 126.46 美元
英伟达将于 8 月 28 日星期三收盘后公布 2025 财年第二季度收益。分析师预计收入和利润将比去年同期增长一倍以上。投资者可能会关注数据中心的持续增长以及有关影响新 Blackwell 人工智能 (AI) 芯片的延迟的最新消息。
根据 Visible Alpha 的估计，分析师预计收入将增长至 288.4 亿美元，同比增加113%。净收入达到 149.5 亿美元，同比增加142%。这将是该公司连续第五个季度实现三位数增长。预计每股收益 (EPS) 将大幅下降，主要原因是该公司进行了 10 拆 1 的股票分割。
【图源：Visible Alpha】
英伟达芯片的竞争优势
英伟达继续主导 AI 芯片市场，估计市场份额在 70% 至 95% 之间。Hargreaves Lansdown股票分析师Aarin Chiekrie表示：“Meta、亚马逊和微软等公司都是英伟达的客户，它们都财力雄厚，都希望利用英伟达提供的领先的人工智能芯片来打造自己的人工智能产品。”
英伟达的竞争优势在于 CUDA，允许开发人员利用英伟达 GPU 的并行处理能力来加速机器学习工作负载。它不断发展 CUDA 的功能，以保持其市场领导地位。
英伟达即将推出的 Blackwell 平台的推理能力是现有 Hopper 的 30 倍，同时成本和能耗降低了 25 倍。英伟达 可能在即将召开的财报电话会议上提供 Blackwell 产量增加的更多细节。即使 AMD 推出与 Blackwell 相当的竞争产品，但Blackwell仍然有绝对的竞争优势，英伟达仍是GPU 市场无可争议的领导者。
此外，还有诱人的收入动态。据引用摩根士丹利分析的新闻报道，英伟达及其合作伙伴预计将为配备即将推出的 Blackwell GPU 的 AI 服务器机柜定价 200 万至 300 万美元。根据对数万台 AI 服务器的需求，这一定价可能会在 2025 年带来超过 2000 亿美元的年收入。
商业焦点： Blackwell 延迟或将影响收入？
8 月初，有报道称这家 AI 芯片领军企业将因设计缺陷将下一代 AI 芯片的发布时间推迟至少三个月，导致该公司股价暴跌。但多位分析师认为 Blackwell并不会给英伟达的业绩带来较大的影响。
以下的分析师的观点。
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